20-F 1 表格20f.htm 注册声明 表格20f.htm
美国
证券 及交易委员会
华盛顿， 华盛顿特区 20549
 
形式 20-F
 
（马克 一）
o
注册 根据证券第 12(b) 或 (g) 条作出的声明 交换法 1934 年
或者
x
年度 根据证券第 13 或 15(d) 条提交的报告 交换法案 1934年
对于 的 截至2006年12月31日的财政年度
或者
o
过渡 根据证券第 13 或 15(d) 条提交的报告 交换法案 1934年
对于 的 从 _________________ 到 ________________ 的过渡期
 
o
壳牌 根据第 13 或 15(d) 条提交的公司报告 证券交易 1934 年法案
日期 的 需要这份空壳公司报告的事件________________
 
佣金 文件 数量：     001-32640
 
双 赫尔油轮公司
（确切地说 章程中指定的注册人姓名）
不 适用
（翻译 注册人姓名的英文）
球衣
（管辖范围 公司或组织的名称）
26 新街
圣。 赫利尔, 泽西岛, JE23RA
频道 岛屿
（地址 主要行政办公室的数量）
 
证券 根据《条例》第 12(b) 条已注册或将要注册 行动。
 
 标题 每个班级的  名称 注册的每个交易所
 常见 股票，面值每股 0.01 美元   新 约克证券交易所
                                     
证券 根据《条例》第 12(g) 条已注册或将要注册 行动。
没有任何
证券 根据第 15(d) 条有报告义务的 的 行动。
没有任何
注明 发行人各资本类别的已发行股份数量或 截至年度报告涵盖期间结束时的普通股 报告。
 
30,009,250 普通股，每股面值 0.01 美元
 
注明 如果注册人是知名的经验丰富的发行人，请勾选标记， 定义如下 《证券法》第 405 条。
是的  o      不   x  
 
如果 这个 报告是年度报告或过渡报告，用复选标记表示 如果 注册人无需根据第 1 节提交报告 13或15(d) 证券 交流 1934 年法案。
是的  o      不   x 
 
注明 通过复选标记注册人 (1) 是否已提交所有报告 必须是 根据《证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条提交 1934年期间 之前 12 个月（或注册人认为更短的期限） 被要求 提交此类报告），并且 (2) 已接受此类备案 要求 过去 90 天。
是的  x     不   o   
 
注明 通过复选标记注册人拥有哪个财务报表项目 当选为 跟随。
项目 17 号  o      项目 18   x 
 
如果 这个 报告为年度报告，用复选标记表明是否 注册人是 空壳公司（定义见《交易法》第 12b-2 条）。
是的  o      不   x 
 
 
 

 
目录
 
 
 
页
   
简介 以及某些术语的使用
1
   
警告 关于前瞻性陈述的说明
3
   
部分 我
    
4
       
    项目 1.
  
身份 董事、高级管理人员和顾问的人数
4
       
    项目 2.
  
报价 统计数据和预计时间表
4
       
    项目 3.
  
关键 信息
5
       
    项目 4.
  
信息 关于公司
20
       
    项目 4A。
  
未解决 员工评价
35
           
    项目 5.
  
操作 财务回顾和展望
35
       
    项目 6.
  
各位董事， 高级管理人员和员工
46
       
    项目 7.
  
专业 股东及关联交易
53
       
    项目 8.
  
金融 信息
56
       
    项目 9.
  
的 要约及上市
57
       
    项目 10.
  
附加信息
58
       
    项目 11.
  
定量 有关市场风险的定性披露
71
       
    项目 12.
  
描述 股本证券以外的证券
71
       
部分 二
    
71
       
    项目 13.
  
默认值， 股息拖欠和拖欠
71
       
    项目 14.
  
材质 证券持有人权利的修改 和使用 收益
71
       
    项目 15.
  
控制装置 和程序
71
       
    项目 16A。
  
审计 委员会财务专家
72
       
    项目 16B。
  
代码 伦理学
72
       
    项目 16C。
  
校长 会计师费用和服务
72
       
    项目 16D。
  
豁免 来自审计委员会的上市准则
73
       
    项目 16E。
  
购买 发行人及关联方持有的股本证券 采购商
73
       
部分 三、
    
73
       
    项目 17.
  
金融 声明
73
       
    项目 18.
  
金融 声明
73
       
    项目 19.
  
展品
73
 
 
 
i
 
 
简介 以及某些术语的使用
 
在 这个 报告中，除非我们另有说明，所有参考文献和数据 这份报告给 我们的“业务”、我们的“船舶”和我们的“船队”是指我们的船队 我们在首次公开募股结束时同时收购了 奉献，或 “IPO”，2005 年 10 月 18 日。除非我们另有说明，否则所有参考文献 在这个 向“我们”、“我们的”、“我们”和“我们公司”报告均指双壳 Tankers, Inc. 及其子公司以及对我们“普通股”的提及 我们的普通记名股。航运业的功能货币是 美元。我们所有的收入和大部分运营 费用在美国 美元。本报告中所有提及的“$”和“美元”均指美国。 美元。
 
的 以下是某些常用术语的定义 在油轮中 行业和本报告。
 
学期
定义
ABS
美国 美国船级社 (Bureau of Shipping) 社会。
阿芙拉型油轮
一个 约80,000艘中型原油油轮 至 120,000 载重吨。 阿芙拉型油轮在许多不同的贸易路线上运营， 包括在 加勒比海、大西洋、北海和 地中海。他们是 也用于船对船的货物转运 美国海湾通常来自 在港口卸货的 VLCC，其中较大的 油轮受到限制。 现代阿芙拉型油轮一般可运输 500,000 至 800,000 桶 原油。
年度 调查
的 根据国际规则对船舶进行检查 惯例，由 船级社验船师代表 船旗国，需要 每年都有地方。
光船 宪章
一个 租船人每天支付固定费用的租船合同 或每月费率 船舶使用的固定期限。的 租船人支付所有航程费用 以及船舶运营费用。光船租赁 通常会持续很长时间 术语。也称为“消亡宪章”。
散装 运营商
船只 专门设计用于运输散装“干”货物，例如 煤炭、铁矿石和粮食。
掩体
燃料 用于操作船舶发动机、发电机和 锅炉。
宪章
合同 用于船舶的使用，通常包括 航程、时间或 光船租赁。
租船人
的 根据租船合同租用船舶的公司。
宪章 雇用
钱 承租人向船东支付使用费 一段时间内的船只 租船或光船租船。
分类 社会
安 独立协会证明船舶 已建成并 根据该类型船舶的协会规则进行维护，并且 遵守适用的规则和条例 所在国家的 该船已注册，以及国际 约定 该国已批准。一艘接收 它的认证是 自发布之日起被称为“在课堂上” 发行。
合同 包运
一个 货运合同（COA）是一份协议 业主与业主之间 承租人有义务船东提供 船舶交给承租人 将特定数量的货物运送到规定的范围内 时间段，但没有 指定特定船舶或航次时间表， 从而提供 船东比航程拥有更大的操作灵活性 宪章 独自一人。
草稿
垂直 水线与底部的距离 船舶的 龙骨。
双人间 船体
船体 船舶具有内部结构的结构设计 和外侧和 底部被空隙空间隔开，通常为2米 在 宽度。
 
 
 
 
 
 
干船坞
的 将船只从水中移出进行检查 和/或修理那些 船舶吃水线以下的部分。 在干船坞期间， 需要定期进行的， 某些强制性的 进行船级社检查 相关的 颁发的证书。干坞一般是 每 30 次需要一次 60 个月。
载重吨
自重 吨，指的是承载能力 一艘船由 重量。
船体
壳牌 或船体。
国际海事组织
国际 海事组织，联合国机构 那个问题国际 运输法规和标准。
打火机
至 将一艘油轮部分卸到另一艘油轮上 或 驳船。
环形
路易斯安那州 海上石油港口公司
劳埃德银行
劳埃德银行 Register，英国船级社。
公制 吨
一个 公吨 1,000 公斤。
新造船
一个 正在建造或刚刚完工的新船。
关闭 雇用
的 船舶无法提供服务的期间 为此需要 根据期租合同。通常停租期 包括花费的天数 正在进行维修和进坞，无论是否 已安排。
OPA
油 美国 1990 年污染法。
欧佩克
的 石油输出国组织 是一个国际 石油输出国发展中国家组织 坐标和 统一其成员国的石油政策。
石油 产品展示
精致 原油产品，例如燃料油、汽油 和喷气机 燃料。
保护 和赔偿（或保赔）保险
保险 通过船东组成的互助协会（称为“俱乐部”）获得 提供责任保险保障 巨大的经济损失 由一名成员对该损失作出贡献 由所有成员。致伟大的 在一定程度上，风险得到了再保险。
报废
的 通过拆除废金属来处置船舶。
特别 调查
安 按分类对船舶进行广泛检查 社会测量师认为 必须至少每五年完成一次。 特别调查需要 一艘即将进干船坞的船只。
现货 市场
的 立即租船的市场，通常 对于单身 航程。
油船
船舶 设计用于运输液体货物 散装货舱 由许多坦克组成。油轮运载各种 产品包括 原油、精炼石油产品、液体化学品 并液化了 气体。
三氯乙烯
时间 相当于宪章，标准行业衡量标准 平均每天的 船舶的收入表现。达到的 TCE 率 在给定的航程中 以$/天表示，一般计算 通过减去航程 费用，包括燃油费和港口费，来自 航次收入和 除以净额（定期租船当量 收入）由 往返航程时间。
 
 
2
 
 
时间 宪章
一个 客户每天支付固定费用的章程 或每月费率 船舶使用的固定期限。主题 任何限制 包机，客户决定类型和 货物数量 载运和装卸港。 客户支付 航程费用，例如燃油费、运河通行费等 港口费。的 船东支付所有船舶运营费用，例如 作为管理层 费用和船员费用。
超大型电容器
超大型电容器 是超大型油轮的缩写， 大量原油 超过350,000载重吨的油轮。 ULCC 可运输 三百万桶 原油，主要用于同一长 运输路线为 VLCC。
容器 营业费用
的 期间发生的船舶运营成本 章程，主要是 包括船员工资和相关费用， 保险费， 润滑油和备件以及维修和保养 成本。容器 运营费用不包括燃油和港口费用， 被称为 “航程费用。”对于期租，船东向船舶付款 营业费用。对于光船租赁， 租船人向船舶付款 营业费用。
船只
这 海外安， 这 海外克里斯， 这 海外 富豪， 这 海外凯茜， 这 海外苏菲， 这 丽贝卡 和 海外阿尼亚.
超大型油轮
超大型油轮 是超大型原油运输船的缩写， 一艘大型原油油轮 约200,000至320,000载重吨。现代 VLCC 通常可以 运输 200 万桶或更多原油 油。这些船只是 主要用于最长（长途）航线 阿拉伯湾至 北美、欧洲、亚洲以及西方 非洲至美国及远方 东部目的地。
航行 费用
费用 因船只驶往目的地而产生的费用， 例如燃料成本和 港口费。
世界规模
工业 全球油轮标称运价等级的名称 每年出版由 Worldscale Association 作为费率参考 对于航运公司来说， 经纪人及其客户从事大宗交易 石油运输在 国际市场。世界规模是一个列表 计算的费率 标准船舶的具体航程路线， 按照定义，使用 定义的航程成本假设，例如船舶 速度、油耗、 和港口费用。航次的实际市场费率 租船合同通常会被引用 就世界规模的百分比而言。
世界规模 统一费率
基地 费率以每吨美元表示，适用于 特定海域 交通路线，计算得出相同 返回为世界规模 100.
世界规模 积分
的 即期航次的协议运价 作为百分比 世界级公寓 率。
 
 
警告 关于前瞻性陈述的说明
 
这个 报告包含某些前瞻性陈述和信息 有关于 我们基于管理层的信念和假设 由我们制造 以及我们目前可以获得的信息，特别是根据 标题 “第4项.公司信息”和“第5项.经营和财务回顾” 和前景”。本报告中使用“相信”、“打算”等词语时， “预期”、“估计”、“项目”、“预测”、“计划”、“潜力”、“将会”、 “可能”、“应该”和“期望”以及类似的表达方式旨在识别 前瞻性陈述，但不是识别的唯一手段 这样的 声明。这些声明反映了我们目前的观点 到未来 事件并基于假设并受到风险和不确定性的影响。 鉴于这些不确定性，您不应过度依赖 就这些 前瞻性陈述。我们在本文中讨论了许多此类风险 报到 更多详细信息请参见小标题“第 3 项。关键信息 ─ 风险因素” 以及“第 5 项：运营和财务回顾及前景 ─ 管理层的 财务状况和经营业绩的讨论和分析。”这些 前瞻性陈述代表我们的估计和假设 仅截至 本报告的日期并不旨在提供任何保证 至于未来 结果。可能导致未来结果不同的因素包括： 但不是 限于以下内容：
 
 
3
 
 
 
·
未来 股息支付和可用现金 用于支付 股息；
 
·
未来 经营或财务业绩，包括 的金额 我们可能收到的基本租金和额外租金；
 
·
声明 关于未来、待决或最近的收购、业务 战略、领域 可能的扩张和预期的资本支出或 经营 开支；
 
·
声明 关于油轮行业趋势，包括租船费率 和船只价值 以及影响船舶供需的因素；
 
·
期望 关于购买船只的可用性， 可能需要的时间 建造新船或延长船舶的使用寿命；
 
·
期望 关于商业保险的可用性 合理的 条款；
 
·
我们的 有能力偿还我们的信贷额度，获得额外的 融资和 为我们的船舶获得替换租船合同；
 
·
假设 关于利率；
 
·
变化 在石油和石油产品的生产或需求中， 要么是全球性的 或在特定地区；
 
·
更大 新造船订单预期水平或更低 比预期的 老旧船舶的报废率；
 
·
变化 显着改变特定商品的交易模式 影响 总吨位要求；
 
·
改变 世界和各地区的增长率 经济；
 
·
风险 船舶操作事故，包括排放 污染物； 和
 
·
未预料到的 法律的变化和 法规。

我们 不承担公开更新或修改任何前瞻性的义务 本报告中包含的陈述，无论是由于新的 信息， 未来事件或其他情况，法律要求的除外。在光下 这些风险中， 不确定性和假设，讨论的前瞻性事件 在这个 报告可能不会发生，我们的实际结果可能会存在重大差异 来自 这些前瞻性陈述中预期的内容。
 
 
部分 我
 
项目 1.
  
身份 董事、高级管理人员和顾问的人数
     
   
不 适用。

项目 2.
  
报价 统计数据和预计时间表
     
   
不 适用。

 
4
 
 
项目 3.
  
关键 信息
     
A.
  
已选 财务数据

的 以下是选定的综合财务和其他数据总结 我们的历史 Double Hull Tankers, Inc.（“DHT”）的财务和其他信息 期间为2006年1月1日至2006年12月31日、10月 2005 年 18 日至 2005 年 12 月 31 日和我们的前身（“前身”或“OSG 原油”）。我们有 得出下列选定的运营数据报表 多年来 截至2006年12月31日、2005年和2004年12月31日以及所选余额 截止日期的表数据 2006 年 12 月 31 日和 2005 年 12 月 31 日摘自 DHT 经审计的财务报表以及我们的 前身合并剥离财务报表包含在 这份报告。的 以下列出的部分财务数据和其他数据截至 2002 年 12 月 31 日 2003 年和截至该年的年度均来自我们的 前任 本报告未包含合并剥离财务报表。 的 选定的合并财务数据并不代表结果 我们会有 如果我们作为一个独立的公司运营的话，我们已经取得或未来的成果 独立的 公司。此信息应与其他信息一起阅读 信息 本报告中提出的内容包括“第 5 项：运营和财务审查以及 展望 ─ 管理层对财务状况的讨论与分析 运营结果”和我们历史上的前任合并了剥离 财务报表及其附注。
 
   
年底
十二月 31、
    
2005
    
年底 12月31日，
  
   
接班人
2006
    
接班人
十月 18日至12月31日
    
前任
扬 1 –
十月 17 号
    
2004
    
前任
2003
    
2002
  
   
（在 数千，每股数据除外）
  
声明 运营数据：
                                    
运输 收入
   $
86,793
     $
20,173
     $
84,134
     $
136,205
     $
66,192
     $
31,733
  
总计 船舶营运费用
    
37,994
      
7,899
      
35,426
      
40,870
      
30,828
      
28,716
  
收入 来自船舶运营
    
48,799
      
12,274
      
48,708
      
95,335
      
35,364
      
3,017
  
网络 收入（损失）
    
35,750
      
9,469
      
43,641
      
86,690
      
29,431
       (4,763 )
网络 每股收益 – 基本收益和稀释收益
    
1.19
      
0.32
                                  
平衡 表数据（年末）：
                                                
船只、 网
    
322,577
      
339,491
              
355,571
      
326,458
      
295,071
  
总计 资产
    
349,040
      
364,062
              
388,518
      
376,193
      
372,783
  
当前 负债
    
9,625
      
10,828
              
7,243
      
7,319
      
6,564
  
长期 负债(1)
    
236,000
      
236,000
              
256,477
      
331,270
      
357,826
  
股东的 股权
    
103,415
      
117,234
              
124,798
      
37,604
      
8,393
  
现金 流量数据：
                                                
网络 经营活动提供的现金
    
53,998
      
15,893
      
83,039
      
84,248
      
41,272
      
3,728
  
网络 （用于）投资活动的现金
    
-
       (412,580 )     (830 )     (9,696 )     (14,496 )     (50,116 )
网络 融资活动提供（使用）的现金
     (52,511 )    
412,580
       (82,209 )     (74,582 )     (26,776 )    
46,388
  
舰队 数据：
                                                
数量 拥有的油轮数量（期末）
    
7
      
7
      
7
      
7
      
6
      
5
  
收入 天(2)
    
2,482
      
520
      
1,987
      
2,451
      
1,887
      
1,780
  
平均 日期租船等值费率(3):
                                                
超大型油轮
   $
46,900
      
50,300
      
53,392
     $
77,422
     $
41,786
     $
18,679
  
阿芙拉型油轮
   $
26,200
      
30,200
      
33,296
     $
38,831
     $
25,463
     $
16,005
  
 
(1)
包括 应付海外船舶控股集团公司 (OSG) 的贷款 期间 直到2005年10月17日。
   
(2)
收入 天数由日历天数组成 在一段时间内 我们的船只归我们所有，少于船只停泊的天数 已停租。关闭 租用天数是指船舶无法执行租赁任务的天数 它所提供的服务 是期租合同所要求的。停租日包括 度过的天数 正在进行维修和进坞，无论是否 已安排。
 
 
5
 
 
(3)
平均 日期租船等价费率，或 TCE 费率，是 标准产业 衡量每日收入绩效的指标。我们计算TCE 率除以 我们在一段时间内的定期租船等值收入 收入数量 期间的天数。期租等值收入 代表运输 收入减去航程费用。航程费用包括 燃油成本 （燃料）、港口和运河费用以及经纪佣金。 期内 从 2005 年 10 月 18 日开始，TCE 收入为 基本租金的 我们的船舶根据与子公司签订的期租合同赚取的收入 OSG 和 船舶根据规定赚取的额外租金（如有） 宪章 DHT 与 OSG 之间的框架协议。收入天数 包括 一段时间内的总日历天数，其中 我们的船只是 我们拥有的船舶停租天数较少。 停租日是 船舶无法提供服务的天数 这是必需的 根据期租合同。停租天数包括花费的天数 正在进行维修 和干船坞，无论是否 已安排。

B.
  
资本化 和债务
     
   
不 适用。
     
C.
  
原因 募集资金的发售和使用
     
   
不 适用。
     

 
6

 
     
D.
  
风险 因素

如果 这些风险因素中讨论的事件发生时，我们的业务， 金融 状况、经营成果或现金流量可能会产生重大影响 不利地 受影响。在这种情况下，我们普通股的市场价格 可能会下降。 下面描述的风险并不是唯一可能存在的风险。 额外风险 目前我们不知道的或我们认为无关紧要的也可能会损害 我们的 商业运作。
 
风险 与我们公司相关
 
我们 不能向您保证我们将支付任何股息。
 
我们 打算 每季度支付股息，金额由 我们的董事会 董事。我们预计我们的股息将基本相等 到可用的 上一季度我们运营产生的现金，减去现金 费用和任何 由我们的董事会设立的储备金。我们期望 大多数这样的 费用最初将是固定的，主要包括 技术性的 根据我们的船舶管理协议应付的管理费、董事费、 我们的执行官的工资和福利， 保险 2.36 亿美元的保费、船舶税和利息支付 我们的信贷安排下的未偿债务， 我们固定为 截至 2005 年 10 月 18 日，五年期利率为 5.6%， 承诺费 以及我们信贷安排下的其他融资成本，以及其他 一般和 行政费用。  有关我们信贷设施的更多信息 请参阅“第 5 项：运营和财务回顾及展望 ─ 我们的 信贷便利。”不能保证我们不会有其他现金 费用或负债，包括非常费用，其中 可以包括 索赔费用和相关诉讼费用。有可以 没有保证 目前预计的任何设定项目的金额 上述将 不增加，我们将不必提供任何所需的资本 支出 对于我们的船只或我们不会受到其他情况的影响 那个 减少或消除我们可用的现金量 的付款 股息。此外，我们可能会购买更多船只，这些船只 可能不会受益 与我们相同的租船和管理安排 为了我们的 最初的舰队由七艘船组成。虽然我们的董事会目前没有 预见 建立任何储备，不能保证我们的董事会 董事人数 将决定不建立储备金或以其他方式改变我们的 股息 政策。
 
的 未来股息的时间和金额（如果有）可能会受到影响 通过各种 因素，包括我们的收入、财务状况和预期 现金 要求、损失一艘船只、获得一艘或多艘 船只、 所需的资本支出、董事会设立的储备金 董事人数， 增加或意外的费用，包括保险费， 的变化 我们的股息政策、增加借款、未来发行 证券或 报告本节中描述的其他风险，其中许多 将是 超出我们的控制范围。此外，股息宣派是 完全是主题 时间由我们的董事会酌情决定。结果， 的数量 实际支付的股息可能与当前估计的金额有所不同 等等 变化可能是重大的。此外，这些因素也可能导致 高度 我们所持有的现金数额在不同时期之间存在差异 有可用的 用于支付股息。
 
我们的 支付股息的能力受到我们信用的限制 设施。
 
我们 有 与皇家银行签订了 4.01 亿美元的担保信贷额度 苏格兰，包括 2.36 亿美元的定期贷款、1.5 亿美元的 船舶收购设施和 1500 万美元的营运资金设施。我们的 信贷安排规定，如果无特许权，我们可能不支付股息 我们获得信贷融资的船舶的市场价值是 少于 135% 我们在该贷款下的借款加上实际或名义成本 的 终止我们参与的任何利率掉期（如果有） 一个持续的 信贷安排下的违约或股息的支付 会导致 违约或违反贷款契约。我们的申报能力 并支付 因此，股息将取决于我们是否遵守规定 以我们的信用 设施、我们船舶的市场价值以及我们的价值 互换协议。 因为我们不需要，也不期望做出任何委托人 付款 在信贷额度的前五年内，差额 之间的 我们船舶的市场价值和未偿还借款 我们的信用 随着时间的推移，设施可能会减少，因为船只普遍减少 与他们一样的价值 年龄。因此，我们有能力遵守我们的财务比率 契约和 根据我们的信贷安排支付的股息可能会减少 该设施 即将迎来五周年纪念日。另外，继第五次 周年纪念日 的信贷额度，我们将被要求偿还本金 的 每季度约 600 万美元的定期贷款，直至最终贷款 将于 2015 年到期，届时将支付约 1.21 亿美元的最终付款 到期。我们还将被要求开始偿还本金 我们的 船舶下可能未清偿的债务（如有） 收购 设施和营运资金设施。因此，除非我们 能够 用新债务为我们的信贷安排下的借款再融资 有一个 较晚的到期日，在信用证五周年之后 设施，该 我们可用于支付股息的现金数额 在任何时期 将减少任何本金偿还金额 我们被要求 使.
 
 
7
 
 
我们 无法向您保证我们能够借到额外的金额 在我们的 信贷便利以及我们信贷便利中的限制性契约 可能会强加 对我们的财务和其他限制。
 
我们的 苏格兰皇家银行的信贷额度包括 1.5 亿美元 船舶收购设施和 1500 万美元的营运资金设施。我们 可能会不时根据收购融资借入金额 时间在 与未来船舶收购的联系，并在必要时借用 金额 根据营运资金安排来满足我们的流动性需求。 我们的能力 这些设施下的借款金额将取决于执行情况 的 习惯文件，包括安全文件、满意度 某些的 惯例条件先决条件以及对条款和条件的遵守 包括在内 在贷款文件中。我们根据以下条件借款的能力 容器 除其他事项外，收购融资还将受到以下因素的影响： 我们所有的 信贷额度下的借款不超过免特许的65% 保证我们义务的船舶的市场价值 信用 设施，就像我们已经完成了主题交易一样进行计算。 我们的 在船舶收购机制下借款的能力 情况下，将会 取决于船舶的年龄、尺寸和船体类型是否满足某些标准以及我们的 贷款人对船舶收购的批准。我们的贷方对船舶的批准 收购将基于贷款人对船舶能力的满意度 产生足以资助相关本金的收入 付款方式为 它们到期了，我们有能力通过以下方式筹集额外资金 股权 发行金额为我们的贷方可接受的。在某种程度上 我们不是 能够满足这些要求，包括由于 下降 我们的船只的价值，我们可能无法提取全部 的金额 未经弃权或同意的船舶收购设施 从 贷方。
 
的 信贷安排施加了额外的运营和财务限制 在我们身上。 这些限制可能会限制我们的能力，其中包括：
 
 
·
付钱 如果我们船舶的免租市场价值 确保我们的 信贷安排下的义务少于 我们借款的 135% 根据信贷安排加上名义或实际 终止成本 我们参与的任何利率互换，如果 有一个持续的 信用额度下的违约或如果付款 股息将 导致违约或违反贷款契约；
     
 
·
招致 额外债务，包括通过发行 的 担保；
     
 
·
改变 未经事先同意管理我们的船只 的 贷款人；
     
 
·
许可 我们资产的留置权；
     
 
·
卖 我们的船只；
     
 
·
合并 或合并、或转让全部或大部分 我们所有的资产， 另一个人；
     
 
·
输入 某些类型的包机；和
     
 
·
输入 进入新的业务领域。
 
因此， 我们可能需要寻求贷方的许可才能参与 在一些 企业行为。我们的贷方的利益可能与我们的利益不同，而我们 不能保证我们能够获得贷方的许可 需要。这可能会限制我们向您支付股息的能力，财务 我们的未来 运营、进行收购或寻求商机。
 
 
8
 
 
我们 无法向您保证我们将能够为任何债务进行再融资 发生 根据我们的信贷安排。
 
我们 不能 向您保证，我们将能够为我们的债务再融资 术语是 我们可以接受或完全可以接受。实际或感知的信用质量 我们的 承租人、他们的任何违约行为以及我们船队的市场价值， 除其他外 的事情，可能会对我们获得新债务融资的能力产生重大影响。 在 此外，我们的章程包括一般要求的条款 我们使用 我们尽最大努力 (i) 与未来的贷方协商担保条款 这将使承租人能够继续使用我们的船舶 只要 他们遵守其章程，无论我们是否有任何违约行为 根据贷款 协议或章程，并 (ii) 安排未来的贷方允许 承租人购买其贷款和任何相关担保 如果我们默认的话 关于我们的章程或贷款规定的义务。这些规定 可能会使 我们更难获得可接受的融资 未来，增加 任何此类融资给我们带来的成本或增加的时间 它需要 为我们的债务再融资。如果我们无法再融资 负债，我们 将不得不投入运营现金流的一部分 支付 我们债务的本金和利息。我们无法向您保证 我们将成为 能够产生足以满足这些需求的现金流量 目的。如果 我们无法用我们的 现金流量来自 运营，我们可能不得不出售我们的资产。如果我们无法 偿还我们的债务 出于任何原因的义务，我们的贷方可以申报其债务， 与...一起 应立即到期应付的应计利息和费用，以及 取消赎回权 我们船队中的船只，这可能会导致加速 其他 我们在此时和开始时可能拥有的债务 类似的 其他贷款人的取消抵押品赎回权程序。
 
我们 高度依赖承租人和 OSG。
 
全部 的 我们的船舶被租给 OSG 的全资子公司， 我们指的是 统称为承租人。承租人根据以下规定向我们付款 包机是我们唯一的收入来源。 OSG 已保证 付款 由承租人租用。我们高度依赖 表现由 承租人履行其在租船合同下的义务。任何失败 由 承租人或 OSG 作为租船租金付款的担保人， 执行他们的 义务会对我们的业务产生重大不利影响， 金融 可用于支付股息的头寸和现金。我们的股东 做 对承租人或 OSG 没有任何直接追索权。
 
我们 可能难以管理我们计划的增长。
 
我们 打算 通过未来购买更多船只来扩大我们的船队。 我们的未来 增长主要取决于：
 
 
·
定位 并获取合适的船只；
     
 
·
识别 完成收购或合资企业；
     
 
·
充分地 使用任何收购的船只；
     
 
·
管理 我们的扩张；和
     
 
·
获得 需要以可接受的条件融资，以便 收购是 增加每股收益和股息 分享。

成长 任何收购业务都会带来许多风险，例如未披露的风险 责任和义务，赔偿的可能性 协议 将无法执行或不足以弥补潜在损失 和困难 与实施共同标准、控制、程序相关 和政策， 获得更多合格人员，管理关系 与客户 并将新收购的资产和业务整合到现有的 基础设施。我们不能保证我们会成功 在 执行我们的增长计划，我们将能够雇用收购的 船只 根据类似或更好的租船合同或船舶管理协议 条款比 我们从 OSG 及其子公司获得的或我们 不会招致 与我们的未来有关的重大费用和损失 成长。
 
 
9
 
 
我们的 董事会可酌情更改股息政策 的 董事。
 
我们 目前打算分配我们所有可用的现金 运营， 减去现金支出，以股息的形式给我们的股东。 然而，我们的 股息政策可随时酌情更改 我们董事会的 我们的董事会可能会选择通过建立 储备金 除其他外，用于偿还我们的信贷额度或 帮助资助 购买一艘船只。我们的董事会很可能会 建立一个 偿还债务的准备金，如果我们的信用到期 设施 2015 年临近，再融资条款或 的条款 船舶销售是不可接受或不充分的。如果我们的董事会是 建立这样的 储备金，可用于支付股息的现金金额将 减少 储备金额。此外，我们支付股息的能力 是有限的 根据马绍尔群岛法律。马绍尔群岛法律普遍禁止 的付款 除盈余或公司破产时以外的股息 或者如果一个 公司将因支付此类股息而破产。 在 此外，任何股息均可酌情终止 我们的 板。
 
协议 我们与 OSG 及其附属公司之间的优惠可能低于 协议 我们可以从无关联的第三方获得。
 
的 协议备忘录、租船合同、船舶管理协议 和 我们与 OSG 及其附属公司签订的其他合同协议 制造于 附属关系的背景下，并在谈判中 总体 在公开发行我们的股票、购买我们的股票的背景下 船只和 其他关联交易。因为我们是全资子公司 的OSG 在首次公开募股完成之前，备忘录的谈判 的 协议、租船合同、船舶管理协议以及我们的 其他 合同安排可能导致价格和其他 术语是 对我们来说不如我们在正常情况下可能获得的条款有利 与无关联的第三方就类似服务进行谈判。
 
我们的 除非选择延期，否则租约将于 2010 年开始到期 的 租船人，我们可能无法重新租船 有利可图。
 
四 的 我们的租船合同在交付日期后大约六年到期 的 租给我们的船只，其中三艘到期约五年 遵循这样的 日期，除非在每种情况下都可以选择延长 承租人为 额外的一年、两年或三年期。承租人有 鞋底 行使这些选择权的自由裁量权。我们无法预测是否 承租人 将根据一项或多项行使任何延期选项 章程。 承租人不对我们承担任何信托义务或其他义务，或 我们的 股东决定是否行使延期选择权， 和 承租人的决定可能违背我们或我们的利益 股东。
 
我们 不能 此时预测承租人将要考虑的任何因素 考虑在 决定是否行使他们的任何延期选择权 章程。 然而，承租人可能会考虑各种 的因素， 其中可能包括包租船舶的年龄和规格， 是否 该船舶是否剩余或适合承租人的要求以及是否 租船人可以获得更具竞争力的租船费率 在公开场合 当时的市场。
 
如果 的 承租人决定不延长我们当前的租约，我们可能不会 能够 以与我们的租船条款类似的条款重新租用我们的船舶。 我们可能 还使用现货租船市场上的船舶，这取决于 到更大 费率波动性高于长期期租市场，其中 我们经营。如果 我们在替换包机下获得较低的包机费率或 无法 重新租用我们所有的船只，我们可用的金额， 如果有的话，至 股东的薪酬分配可能会大幅减少 或 被淘汰。
 
如果 一次 章程更新，章程条款规定利润分享 将保留 实际上，承租人在行使时将拥有 的选项 选择等于 (i) 高于公布价格 5% 的基本包机费率 一年期、两年期或三年期租船费率（对应于 延伸 长度）的船舶类别，由船舶经纪人小组决定，或 (ii) 章程中规定的基本雇佣率。船舶经纪人小组 将是船舶经纪人和代理协会油轮经纪人 面板或其他 我们和承租人都可以接受的经纪人小组。如果 租船人 如果要续签，续签费率可能会更低 比 续订前已存在包机费率。此外，如果 我们的章程 如果要更新，我们将无法充分利用 更多的 如果续订时存在优惠的现货市场利率。 作为一个 结果，我们可用于支付分配的金额（如果有） 给我们的 股东数量可能大幅减少。
 
 
10
 
 
我们的 目前在泳池中运营的船只可能会停止运营 在那些 水池。
 
我们的 三 VLCC 目前加入了国际油轮联盟， 其中包括 OSG 和其他七家油轮公司，以及我们的四艘阿芙拉型油轮 目前 参加阿芙拉型油轮国际联营，该联营有九名成员， 包括 OSG。在联合安排中，所有项目产生的净收入 船只的 在一个池中被聚合并分发给池成员 到一个 预先安排的加权系统，可识别每艘船的盈利能力 根据其载货量、速度和消耗量，以及实际情况 租用的 性能。承租人目前在以下地区运营我们的 VLCC： 油轮 国际泳池和我们在阿芙拉型油轮国际上的阿芙拉型油轮 泳池。下 我们的包机安排，我们有权分享收入 认为 承租人通过在这些池中运营我们的船舶而意识到 超过的 支付给我们的基本租金。联合安排的目的是最大限度地 油轮 利用率。尽管 OSG 已表示打算保留 我们所有的 船舶目前所处的联合安排中，我们无法 向你保证 OSG 将继续对我们的船舶使用联营安排 或任何 其管理的船舶。另外，如果我们要获得任何额外的 船只，我们 不能向您保证它们会在池中运行，特别是 如果那些 船只并未租给 OSG。  此外，由于 OSG 自愿 参与矿池，我们无法预测矿池是否参与 我们的船只 未来参与仍将继续存在。此外， 欧盟处于 对传统监管方式进行实质性改革的过程 从反垄断角度看海事服务协议。 这些变化 可能会对矿池的运营方式施加新的限制，或者 可能会禁止 完全是这样的联合安排。如果出于任何原因我们的船只 停止 参与一个或多个联合安排 是 受到严重限制，其利用率可能会下降， 的数量 支付的额外租金可能会减少，其中任何一个都可能 不利的 影响我们的经营业绩和支付能力 股息。
 
如果 油轮管理公司选择终止我们的任何或全部管理 协议 从 2007 年 10 月开始提前 90 天通知，我们的运营费用可能会 实质性增加。
 
下 我们的 船舶管理协议，油轮管理公司，全资子公司 的OSG， 负责所有的技术和运营管理 我们的 船舶并收取其服务的技术管理费。 每艘船 与 Tanker Management 签订的管理协议与 宪章 同一艘船，但油轮管理部门可以取消任何 推理依据 协议签订两周年后 90 天发出通知。 在 此外，我们可以终止任何船舶管理协议 任何理由 提前 90 天通知。每个承租人都有权批准 我们选择的任何替代经理；然而，批准可能 不是 无理扣留。此外，每个承租人都有权 使我们 在某些情况下更换船舶的管理人，如果 是的 对经理的表现不满意。如果船舶管理部门 油轮管理公司于 2007 年 10 月终止了协议 或者我们更早， 我们不能向您保证我们能够获得类似的固定 费率条款 来自另一位经理。另外，如果我们终止船舶管理 协议，我们可能需要支付干坞费用 已经 油轮管理公司所产生的费用可能是巨大的 扩大那些 费用尚未通过干船坞部分收回 技术性的 管理费。如果我们在更换时产生更大的费用 管理 协议或由于我们的船舶管理协议的终止， 的 我们可用于支付分配的金额（如果有） 我们的股东 可以显着减少或消除。
 
因为 我们是一家独立经营历史有限的公司，我们的 历史的 财务和运营数据可能无法代表我们的未来 结果。
 
我们 是一个 具有有限独立经营历史的公司。其中四个 我们的船只 从 OSG 购买的设备于 2001 年至 2004 年间交付给 OSG， 一个是 1997年交付，其余两艘于1994年交付。 历史的 前身合并剥离财务报表包含在 这份报告有 在剥离的基础上准备并反映历史业务 OSG 与我们船舶相关的活动。这些前身金融 陈述并不反映我们将获得的结果 我们现在的 固定费率长期租船合同、船舶管理协议和我们的 融资 安排，无论如何都不是有意义的表示 我们的未来 经营结果。
 
 
11
 
 
OSG 的 其他业务活动可能会产生冲突 兴趣。
 
下 我们的 与 OSG 的包机安排，我们有权收到可变的 额外的 根据船舶是否属于联营的一部分确定租金金额 安排，是 由承租人根据定期租船转租或用于 现场 市场。 OSG 目前正在运营，我们希望承租人能够 继续 运营我们在国际油轮联盟的 VLCC 以及我们的阿芙拉型油轮 在 阿芙拉型油轮国际泳池。当在池中操作时，包租 决定是 由池经理做出，船舶收益基于公式 旨在 根据船舶的属性将池的收入分配给船东 他们贡献了，而不是那些人实际赚取的金额 船只。对于 由于这些原因，利益冲突不太可能发生 我们之间出现 和 OSG，而我们的船只在池中运行。然而，如果 OSG 退出 泳池或我们的船只因任何其他原因停止在泳池中运营， 章程决定将由 OSG 有效制定。虽然 我们的期约 安排明确禁止OSG给予优惠待遇 到任何一个 OSG 拥有、管理或控制的其他船舶 或其 附属公司在转租我们的任何船只时，冲突 兴趣可能 我们和 OSG 之间在分配租船机会时出现的问题 那个 可以减少我们的额外租金，特别是如果我们的船只 转包 由 OSG 在池外的期租市场中提供。
 
我们 具有杠杆作用并受到我们融资协议的限制 那个 对我们的运营和融资施加限制 灵活性。
 
我们 有 签订了 4.01 亿美元的担保信贷额度，根据该额度，我们 最初通过定期贷款借款约 2.36 亿美元用于融资 我们船舶的现金购买价格的一部分。此外， 我们将会有 我们可以在同一设施下获得 1500 万美元的营运资金额度 信贷和 1.5 亿美元的船舶收购信贷额度。我们是 需要动用我们运营现金流的很大一部分 到 支付该贷款下的借款利息。我们的信用 设施，其中 除其他外，由我们所有船舶的抵押担保， 我们银行的收入、保险和质押的分配 账户， 要求我们遵守各种运营契约并维持 某些 财务比率，包括免特许市场价值 我们的船只 确保信贷额度不低于我们借款的 120% 加上 终止任何掉期协议的实际或名义成本 我们进入 命令我们满足附带维护要求以及 认为 我们保证信用的船舶的无包租市场价值 设施没有 低于我们借款的 135% 加上实际或名义成本 终止的 我们为了支付股息而签订的任何掉期协议。 我们支付 我们的信贷安排下的浮动利率，尽管我们 修复了 我们未偿债务的五年利率 5.6% 通过 互换协议自 2005 年 10 月 18 日起生效。
 
我们 是一家控股公司，我们依赖子公司的能力 到 向我们分配资金以满足我们的财务和其他需要 义务。
 
我们 是一个 控股公司，除本公司资产外，无其他重大资产 股权 在我们的子公司。我们的子公司拥有我们所有的船舶，并且 根据以下付款 我们的章程是针对我们的子公司制定的。结果，我们的能力 支付 股息取决于我们子公司及其子公司的业绩 有能力 向我们分配资金。我们的能力或我们子公司的能力 使 这些分配可能会受到索赔或其他行动的影响 三分之一 一方，包括债权人，或受马绍尔群岛法律管辖 的 公司支付股息。如果我们无法获得资金 从我们的 子公司，我们将无法支付股息。
 
某些 美国可能会对美国联邦所得税产生不利影响 持有者。
 
一个 外国的 公司将被视为“被动外国投资公司”（PFIC）， 出于美国联邦所得税的目的，如果 (1) 至少 75% 任何纳税年度的总收入由某些类型的 “被动收入” 或 (2) 公司资产平均价值的至少 50% 产生或为产生这些类型的“被动收入”而持有。对于 出于这些测试的目的，“被动收入”包括股息、利息和 出售或交换投资财产和租金的收益 和版税 除了从不相关的地方收到的租金和特许权使用费之外 各方在 与活跃的贸易或业务行为有关。对于 这些的目的 测试，从提供服务中获得的收入不 构成 “被动收入。” PFIC 的美国股东处于不利地位 关于所得收入的美国联邦所得税制度 由 PFIC 负责， 他们从 PFIC 收到的分配和收益（如果有）， 他们得出 因出售或以其他方式处置其在 PFIC 中的股份。 特别是， 美国个人持有人没有资格获得 15%的税率 合格股息。
 
 
12
 
 
基于 上 我们的运营、OSG 之前做出的陈述，包括 船舶管理协议的某些条款的陈述 和 OSG 子公司的章程符合正常商业惯例 以及我们税务顾问 2007 年 1 月 29 日的意见，我们认为 它是 我们目前很可能不是 PFIC。在这个 考虑到，我们打算 处理我们获得或被视为获得的总收入 我们的时间 租船活动作为服务收入，而不是租金收入。 因此，我们认为我们的 收入来自 我们的期租活动不构成“被动收入”，并且 我们拥有并经营与生产相关的资产 该收入的 不构成被动资产。
 
那里 是， 然而，PFIC 规则下没有直接的法律权力来解决 我们现在的 以及预计的未来运营。此外，我们的税务顾问的意见是 基于未经美国审查的 OSG 陈述 内部 税务局（IRS）。因此，不能保证 国税局或 法院会接受我们的立场，并且存在这样的风险： 美国国税局 (IRS) 或 法院可以确定我们是 PFIC。而且，没有保证 可以是 鉴于我们不会为任何未来应税资产构成 PFIC 如果有的话 我们的业务性质和范围将发生变化。
 
如果 的 IRS 发现我们是或曾经是任何应税资产的 PFIC 那一年，我们的美国 股东将面临不利的美国税务后果。下 PFIC规则， 除非这些股东根据以下规定进行选择 内部收入 根据 1986 年法典（经修订）或本法典，此类股东将 有责任支付 美国联邦所得税按当时的现行所得税税率征收 普通的 收入加上超额分配和任何收益的利息 从 处置我们的普通股，就像超额分配一样 或增益已经 在股东持有我们普通股的期间内得到相应的认可。 个人将无法享受 15% 的最高税率 为此 计算。请参阅“第 10 项：税收 ─ 美国联邦所得税 对美国联邦收入进行更全面讨论的考虑因素 如果我们被视为 PFIC，则会对美国股东产生税务后果。
 
在 此外，即使我们不是 PFIC，根据拟议的立法， 的股息 在没有“综合所得税”的国家注册成立的公司 支付给美国个人的“系统”将没有资格缴纳 15% 的税 率。 尽管“综合所得税制”一词并未在《条例》中作出定义。 拟议的立法，我们相信该规则将适用于我们，并且 因此 我们支付的股息不符合 15% 的税率， 因为我们是 在马绍尔群岛注册成立。
 
我们的 营业收入可能不符合美国的豁免资格 联邦收入 税收，这会减少我们的现金流。
 
下 的 代码，拥有或租赁船舶总运输收入的 50% 公司，例如我们自己和我们的子公司，可归因于 到 运输开始或结束，但不同时开始 并结束，在 美国被定义为美国来源航运收入和 这样的收入是 需缴纳 4% 的美国联邦所得税，且不包含任何补贴 扣除额， 除非该公司有资格根据以下规定免税 第 883 条 该守则和据此颁布的财政部条例 八月的 2003年。 基于 OSG 的所有权和我们对 适用的美国证券交易委员会，或 美国证券交易委员会，文件， 我们相信我们确实有资格享受这项法定免税 我们将采取 此职位用于美国联邦所得税申报表报告目的。 然而， 有一些我们无法控制的实际情况可能会导致 我们会失去 将来享受这种免税的好处，从而成为 受 对我们的美国来源收入征收美国联邦所得税。例如， 如果股东 拥有我们股票 5% 或以上的权益，包括 OSG 或任何 其 附属公司共同拥有 50% 或以上的已发行股份 的股份 我们的库存在纳税年度的一半以上的天数中，我们 可能不是 符合《准则》第 883 条规定的豁免资格。截至 12 月 31 日， 2006 OSG 的附属公司 OSG International, Inc. 或 OIN 拥有约 44.5% 我们已发行的普通股。 2007 年 1 月 23 日，OIN 出售 460万 我们的普通股股份，将其所有权减少到大约 29.17%。 因此，如果 OSG 及其股东以外的一名或多名股东 附属公司（和 投资项下注册的投资公司除外 公司法 1940) 拥有我们超过一半的普通股 5% 以上 期间的天数 在纳税年度，我们可能会失去这种免税的好处 对于这样的一年。 由于所涉及问题的事实性质，我们无法给出任何信息 的保证 我们未来的免税地位。
 
 
13
 
 
如果 我们是 在任何纳税年度，我们均无权根据第 883 条享受此豁免， 在这些年里将缴纳 4% 的美国联邦税 我们的所得税 美国来源的运输收入。征收这项税收可以 有一个 对我们的业务产生负面影响并会导致收入下降 可用 分配给我们的股东。
 
我们 可能需要在英国纳税，这可能 一种材料 对我们的经营业绩产生不利影响。
 
如果 我们 被认为是英国居民或拥有 一个永久的 在英国设立公司，我们的全部或部分利润 可能是 需缴纳英国公司税，目前有最高税率 30%。我们 打算以一种方式运作，以便我们没有永久的 设立 在英国，因此我们不是美国居民 王国， 包括将我们的主要营业地点设在 联合航空 王国，要求我们的执行官员在 英国 在做出有关我们的业务或事务的任何重大决定时 并由 我们所有的董事会会议都在英国境外举行。 然而， 因为我们的某些执行官和董事居住在 在联合国 王国，并且因为英国成文法和判例法未能明确规定 识别 构成在美国进行的贸易的活动 王国 通过常设机构，英国税务机关可以 认为我们 需缴纳英国公司税。如果英国税务机关做出 这样一个 争论，我们可能会承担大量的法律费用来捍卫我们的 位置，并且， 如果我们的防御不成功，我们的行动结果 会是 受到重大和不利的影响。
 
风险 与我们的行业相关
 
容器 价值最近已达到或接近历史高位， 和包机费率 是不稳定的。价值或利率的显着下降可能会产生不利影响 影响 我们的财务状况和经营业绩。
 
的 油轮行业历来具有高度周期性，船舶 价值观有 最近达到了历史峰值。如果油轮行业不景气 在 未来当我们的租船合同到期或我们可能想要的时候 出售一艘船只， 我们的收入和可用现金流可能会减少。我们的能力 重新特许我们的 租船期满或终止时的船舶以及 包机费率 根据任何续订或更换租船合同应付的费用将取决于， 除其他外 事情，当时油轮市场的经济状况。 波动 租船费率和船舶价值因供应变化而变化 和需求 油轮运力和石油供需变化 石油产品。 目前，船舶价值最近已达到或接近历史水平 高水平。 无法保证船舶价值不会从 当前 水平或包机费率足以为我们提供 额外的 租金付款。
 
的 油轮行业的高度周期性可能导致波动 的变化 租船费率和船舶价值，这可能会对我们产生不利影响 收益。
 
因素 影响油轮的供应和需求不属于我们的范围 控制，以及 行业状况变化的性质、时间和程度 不可预测的 并可能对我们船舶的价值产生不利影响并导致 重要的 我们赚取的额外雇用金额的波动，这可能 结果 我们的季度业绩出现重大波动。因素 那种影响 对油轮运力的需求包括：
 
 
·
需求 对于石油和石油产品，这会影响对石油和石油产品的需求 油轮 容量；
     
 
 
14
 
 
 
 
·
全球 以及区域经济和政治条件 除其他外， 可能会影响石油供应以及贸易模式 和需求 适用于各种类型的船舶；
     
 
·
变化 原油生产，特别是欧佩克 和其他关键 生产商，这会影响油轮容量的需求；
     
 
·
事态发展 在国际贸易中；
     
 
·
变化 海运和其他运输模式的变化，包括 的 货物运输的距离；
     
 
·
环境 关注点和法规；
     
 
·
天气; 和
     
 
·
竞争 从替代来源 能量。
 
的 影响油轮运力供应的因素包括：
 
 
·
的 新船交付数量；
     
 
·
的 老旧船舶的报废率；
     
 
·
的 停止服务的船只数量；和
     
 
·
环境 和海事法规。
 
安 新船供应过剩可能会对租船费率产生不利影响 容器 价值观。
 
如果 的 新交付船舶运力超过油轮运力 被报废 和损失，油轮容量将会增加。此外，新造船 订单簿 到 2011 年，约等于现有世界油轮的 38% 截至 2007 年 2 月，我们无法向您保证订单 书不会 与现有机队的比例进一步增加。新建筑 订单簿 2010年尚未全部预订。如果油轮运力供应 增加并且 油轮运力需求并未相应增加，租船 费率 可能会大幅下降，我们船舶的价值可能会下降 不利地 受影响。
 
的 我们根据包机安排收到的额外租金金额， 如果 任何，通常取决于现行现货市场汇率， 是 易挥发。
 
我们的 舰队 七艘船舶是根据与承租人签订的期租合同运营的， 和 根据包机框架协议向我们支付额外租金 进入 我们和 OIN 以及我们及其子公司之间。我们收到 一个固定的 每日最低基本包机费率，并可能获得额外租金 在这些之下 包机安排。额外租金（如有）按季度支付 欠费。的 额外雇用的金额可能会有所变化，具体取决于 租船合同 承租人通过其联合安排收到的， 或者如果一艘船 不以联营方式运营，期租或即期租船费率 宪章 市场，每个市场都高度依赖通用油轮市场 条件。 我们不能向您保证，我们将收到任何额外的租金 季度。
 
恐怖分子 袭击和国际敌对行动可能会影响油轮行业， 其中 可能对我们的业务产生不利影响。
 
附加 像 2001 年 9 月 11 日和 2001 年 9 月 11 日在纽约发生的恐怖袭击 2005 年 7 月 7 日，伦敦，战争爆发或存在 国际敌对行动可能损害世界经济，产生不利影响 影响 原油和石油产品的供应和需求 和不利地 影响我们在到期时重新租用船舶的能力 或终止 任何续订或情况下应支付的租船合同和租船费率 更换 包机。我们在国际上开展业务，我们的业务， 金融 经营状况和结果可能会受到不利影响 改变 各国的经济、政治和政府状况 和地区 我们的船只已投入使用。此外，我们在以下领域开展业务： 经济那 可能会受到政治影响的不利影响 不稳定， 恐怖分子或其他袭击、战争或国际敌对行动。
 
 
15
 
我们的 船舶停靠位于受该条例约束的国家的港口 限制 美国政府强加的，这可能会产生负面影响 交易价格 我们的普通股。
 
来自 时间 迄今为止，我们船队的船只停靠的国家/地区的港口 受 美国政府和国家实施的制裁和禁运 已确定 被美国政府视为恐怖主义国家支持者。从一月开始 2006年1月 截至 2006 年 12 月 31 日，我们船队中的船舶在运营时 在水池中， 停靠利比亚港口 1 次，停靠伊朗港口 4 次 总计中 347 次挂靠全球港口。 2006 年 6 月 30 日，利比亚被从 美国政府列出的支持恐怖主义的国家名单，不受 制裁或禁运，而伊朗继续受到制裁 和 美国政府实施的禁运并由美国政府确定 美国 政府作为恐怖主义的支持者。尽管这些制裁 和 禁运并不妨碍我们的船只停靠港口 在这些 国家，潜在投资者可能会对此类港口停靠持负面看法， 其中 可能会对我们的声誉和我们共同的市场产生不利影响 库存。 投资者对我们普通股价值的看法可能会产生负面影响 受影响 战争的后果、恐怖主义的影响、内乱 和 这些国家和周边国家的政府行动。
 
的 我们船舶的价值接近历史最高水平， 可能会感到沮丧 在我们出售船只的情况下。
 
油轮 价值通常经历了高度波动，并且价值 目前接近 历史高水平。投资者可以期待公平的市场 我们的价值 油轮数量会根据总体经济和市场情况而波动 条件 影响油轮行业和其他航运的竞争 公司、 船舶和其他运输方式的类型和尺寸。在 另外， 尽管我们的七艘油轮中有四艘是 2001 年或更晚建造的， 作为 船只老化，其价值通常会下降。这些因素 会影响 我们的船舶在出售任何船舶时的价值。如果对于 任何原因我们 在油轮价格下跌时出售油轮 可能会更少 高于我们财务报表上油轮的账面金额，结果 我们也会遭受销售损失和减少 收入和 盈余，这可能会降低我们支付股息的能力。
 
容器 当我们需要做出努力时，价值观可能会受到抑制 还款额 我们的信贷安排，或当我们的信贷安排到期时， 可能会产生不利影响 影响我们的流动性和信贷再融资的能力 设施。
 
在 的 如果发生船舶出售或损失，我们的信贷安排要求 我们预付 该设施的金额与市场价值成比例 已售出或丢失的 船舶与我们所有船舶的总市场价值相比 在这样之前 出售或损失。如果此时船舶价值下降，我们的 流动性可以 由于我们需要偿还的金额而受到不利影响 可能是 大于我们从销售中获得的收益。此外， 下降的油轮 价值观可能会对我们的信贷再融资能力产生不利影响 设施位于 2015 年到期，新贷款人的金额 愿意借钱 在相同条件下，我们所欠的金额可能会少于我们根据 即将到期 设施。
 
我们 在竞争激烈的国际油轮市场中运营 可能会影响 如果承租人不续签我们的财务状况 包机。
 
的 油轮的运营以及原油和石油的运输 产品是 极具竞争力。竞争主要来自其他方面 油轮船东， 包括主要石油公司以及独立油轮公司， 一些 他们拥有更大的机队和更大的 资源比 我们做到了。石油及石油产品运输竞争 可能很激烈 取决于价格、位置、大小、年龄、状况和可接受性 的 油轮及其运营商向承租人提供服务。任期内 我们的章程， 我们在这次比赛中的机会有限，因为主要是 固定的 评价我们包机的性质。如果承租人这样做 不续订 租约到期（从 2010 年开始）或终止时 任何包机 原因，我们将不得不与其他油轮船东竞争，包括 主要石油 公司和独立油轮公司进行包租。到期日 部分到 油轮市场分散，拥有更多资源的竞争对手可能 能够 提供比我们更好的价格，这可能会导致我们实现 收入减少 来自我们的船只。
 
 
16
 
 
合规性 环境法律或法规可能对我们产生不利影响 业务。
 
我们的 运营受到广泛且不断变化的国际影响， 国家和 地方环境保护法律、法规、条约、公约 和 国际水域中现行的标准、管辖权 的水域 我们的船舶运营的国家以及 我们船只的 注册。其中许多要求旨在减少 石油的风险 泄漏和其他污染，以及我们对这些要求的遵守情况 可以是 成本高昂。
 
这些 要求可能会影响我们的转售价值或使用寿命 船只，需要 运载能力、船舶改造或运营的减少 改变或 限制，导致保险覆盖范围减少 为了 环境问题或导致拒绝获得某些 管辖水域或港口，或在某些港口滞留。 本地下， 国内和外国法律以及国际条约和 惯例，我们 可能会产生重大责任，包括清理义务， 在事件中 有石油或其他有害物质的释放 从我们的 船舶或其他与我们的运营有关的活动。我们可以 也成为 遭受与以下相关的人身伤害或财产损失索赔 的释放 或暴露于与我们当前相关的危险材料 或历史性的 操作。违反环境要求或承担环境责任 还有 可能导致巨额处罚、罚款和其他制裁， 包括在 在某些情况下，我们的船只被扣押或扣留。
 
我们 可以 产生大量费用，包括清理费用、罚款、处罚、 第三方 石油泄漏造成的索赔和自然资源损失 或其他 环境法规定的责任。美国石油污染 法案 1990，或 OPA，影响所有运输石油或危险品的船东 材料至, 来自美国或在美国境内。 OPA 允许潜在无限 责任 不考虑船东、经营者和光船承租人的过错 船只数量 针对美国水域的石油污染。同样，国际 公约 1969 年修订的《油污损害民事责任》 已经 被美国以外的大多数国家采用，强加 责任 国际水域的石油污染。 OPA 明确允许个人 州 制定自己的危险责任制度 材料和油 辖区内发生的污染事件。沿海 各州在 美国制定污染防治责任和应对措施 法律， 许多规定了无限责任。
 
OPA 规定按计划逐步淘汰所有非双壳油轮 携带 美国水域散装石油。国际海事组织， 或国际海事组织，以及 欧盟也采取了单独的逐步淘汰时间表 适用于 在国际和欧盟水域运营的单壳油轮。这些 法规 将减少对单壳油轮的需求，迫使剩余的 单体 船只驶入不太理想的贸易航线，增加数量 船舶贸易 在向单壳船开放的航线上，可能会增加需求 为了进一步 允许运营的其余司法管辖区的限制 其中 船只。因此，单壳船可能会被包租 少 频繁且费率较低。尽管我们获得的所有油轮 是 双壳，我们不能向您保证这些监管计划 不会 适用于我们未来收购的船舶。
 
在 此外，遵守 OPA、IMO 法规、EU 指令 和其他 现行和可能采用的法律法规、船东 可能 在满足新的维护和 检查 要求，为潜在的情况制定应急安排 溢出并进入 获得保险。政府对船舶的监管， 特别是在 安全和环保要求领域，可预期 成为 未来会更加严格，要求我们投入大量资金 我们船舶上的支出，以使其符合要求，甚至 报废或出售 某些船只。例如，各个司法管辖区 正在考虑 规范压载水的管理，防止引入 的 被认为具有入侵性的非本土物种。作为一个 结果 诸如 2002 年 11 月发生的石油泄漏事故 声望, 一个 与我们无关的 26 年单壳油轮，我们认为监管 航运业监管将继续趋严 还有更多 对我们和我们的竞争对手来说昂贵。近年来，国际海事组织 和欧盟都有 加快现有的非双壳淘汰计划 回应 广为人知的漏油事件和其他涉及的航运事件 公司 与我们无关。未来该行业可能会发生事故， 等等 预计事故或其他事件可能会导致采用 甚至的 更严格的法律法规，这可能会限制我们的运营 或者我们的能力 开展业务，这可能会对 我们的业务 和财务业绩。
 
 
17
 
 
的 航运业存在固有的经营风险，可能会损害 能力 承租人向我们付款。
 
我们的 油轮及其货物有损坏或丢失的风险 因为事件 例如海洋灾害、恶劣天气、机械故障、人为灾害 错误、战争、 恐怖主义、海盗、环境事故和其他情况 或事件。在 此外，在各种国际范围内运输原油 司法管辖区会因政治原因造成业务中断的风险 外国的情况、敌对行动、罢工 和抵制活动， 税率或政策变化的可能性以及 为政府 征用我们的船只。任何这些事件都可能损害 的能力 承租人根据我们的租船合同向我们付款。
 
我们的 保险范围可能不足以使我们完整地生活 的事件 伤亡或其他灾难性事件，或未能承保所有 固有的 与油轮行业相关的运营风险。
 
在 的 如果发生船只伤亡或其他灾难性事件，我们 将依靠我们的 支付船舶保险价值或损害赔偿的保险 发生。下 船舶管理协议，油轮管理公司负责 用于安排 为我们的机队提供保险，以应对我们认为的那些风险 运输 行业普遍承保，我们负责 溢价 此类保险的付款。该保险包括船体保险 和机械 保险、保护和赔偿保险，其中包括污染 风险 以及船员保险和战争险。油轮管理是 还有 负责安排有关的租金损失保险 我们的每一个 船舶，我们负责支付此类船舶的保费 保险。这个 保险通常提供营业中断保障 一段时间 超过 21 天（对于我们的 VLCC）或 14 天（对于我们的 VLCC） 每箱我们的阿芙拉型油轮）每次事件（最多 120 天） 根据我们的船体和机械政策发生任何损失后发生的事件。 我们不会 根据租金损失保险保单的损失，按每 事件依据， 对于我们的 VLCC，适用于停租的前 21 天；对于 就我们的阿芙拉型油轮而言，前 14 天。目前，金额 提供污染、溢出和泄漏责任保险 给我们 通过保护和赔偿达成商业合理的条款 协会和 每艘船每次发生的超额承保费用为 10 亿美元。我们 无法向您保证我们将针对所有情况投保 风险。如果 保险费增加，我们可能无法获得足够的 保险 以合理的价格为我们的机队提供覆盖。此外，我们的保险公司 可能 拒绝支付特定索赔。任何重大损失或责任 为此我们 没有保险可能会对我们的财务产生重大不利影响 条件。 此外，船只的损失也会对我们的现金产生不利影响 流量和 经营结果。
 
海事 索赔人可以扣押我们的油轮，这可能会中断承租人或我们的 现金流。
 
船员 会员、船舶货物和服务供应商、托运人 货物和 其他方可能有权对该船舶享有海事留置权 为了 未清偿的债务、索赔或损害。在许多司法管辖区， 海事留置权 持有人可以通过取消抵押品赎回权扣押船舶来执行其留置权 诉讼程序。扣押或扣押我们的一艘或多艘船只 可以 中断承租人或我们的现金流并要求我们支付大量费用 解除逮捕所需的金额。此外，在一些 司法管辖区， 例如南非，根据“姐妹船”责任理论，索赔人 可以扣押受索赔人海事优先权管辖的船舶，并且 任何“关联”船舶，即由同一船舶拥有或控制的任何船舶 业主。索赔人可以尝试对一艘船舶主张“姐妹船”责任 在我们的船队中处理与我们船队中另一艘船有关的索赔。
 
 
18
 
 
政府 可以在战争或紧急情况期间征用我们的船只 没有 足够的补偿。
 
一个 政府可以征用我们的一艘或多艘船只以获得所有权 或出租。 当政府控制了某物时，就会发生所有权征用 一艘船和 成为她的所有者，而当政府 需要 控制船舶并有效地成为她的承租人 宪章 费率。一般来说，征用发生在战争或紧急时期， 尽管各国政府可能会选择征用其他国家的船只 情况。 尽管我们有权在发生事故时获得赔偿 征用 我们的一艘或多艘船只，付款的金额和时间将 不确定。 政府征用我们的一艘或多艘船只可能会对我们产生负面影响 影响我们的 收入并减少我们可用于分配的现金数量 作为 向我们的股东派发股息。
 
风险 关于我们的普通股
 
的 我们普通股的市场价格可能无法预测，并且 易挥发。
 
的 我们普通股的市场价格可能会因以下因素而波动 作为实际或 我们季度和年度业绩的预期波动以及 那些其他人的 我们行业的上市公司；合并和战略联盟 在油轮中 工业；油轮行业的市场状况；的变化 政府 监管；我们的经营业绩低于预测水平 通过 证券分析师；有关我们或我们的竞争对手的公告 和 证券市场的总体状况。油轮行业有 一直高度 不可预测且不稳定。本期普通股市场 行业可能是 同样不稳定。
 
未来 我们普通股的销售可能会导致我们普通股的市场价格 库存至 下降。
 
的 由于销售，我们普通股的市场价格可能会下跌 大量 市场上的股票，包括我们的大股东出售的股票， 或 认为这些销售可能会发生。这些销售或认知 那个 这些销售可能发生也可能使其变得更加困难或不可能 为了我们 在未来以某个时间和价格出售股本证券 我们认为 适当的。
 
OSG International, Inc. 或 OIN，OSG 的子公司，实益 拥有的 截至 12 月，约占我们已发行普通股的 44.5% 2006 年 31 日。 可以在未注册的销售中出售其股份，但须遵守某些规定 对这些销售的时间、金额和方式施加限制 通过 1933 年《证券法》第 144 条。
 
在 除上述未登记销售外，根据 到注册 我们与 OIN 签订的权利协议，OIN 将拥有 原因权 我们登记出售我们的普通股并从中受益 属于它所拥有的， 遵守上述相同的锁定规定。一月 2007 年 23 日，奥因 在注册公众中出售了 460 万股普通股 奉献 由 Merrill Lynch & Co. 承销，减少了 OIN 的实益所有权 DHT约29.17%。如果 OIN 出售额外股份 我们共同的 根据注册发行的股票，我们的市场价格 普通股 可能会大幅下降。此外，人们的看法是 公共市场 OIN 可能发生的销售也可能对市场产生不利影响 的价格 我们的普通股。
 
开 2006 年 10 月 18 日，OIN 及其关联公司持有的所有股份均符合资格 根据《证券法》第 144 条规则出售到公开市场 行动，但须遵守一定的数量限制。
 
我们 是在马绍尔群岛注册成立的，该群岛没有 发达的 公司法主体。
 
我们的 公司事务受我们修订和重述的条款管辖 的 马绍尔群岛商业公司的注册成立和章程 行动， 或建设局。 BCA 的规定类似于 公司 美国许多州的法律。然而，有 已经很少了 马绍尔群岛解释 BCA 的司法案例，以及 的权利和 马歇尔法规定的董事的信托责任 岛屿 没有像权利和信托责任那样明确规定 的 现有法规或司法先例规定的董事 联合 国家。因此，马绍尔群岛股东的权利 可能有所不同 来自在该公司注册成立的公司股东的权利 美国。 虽然 BCA 规定应根据 的法律 特拉华州和其他立法基本相似的州 条款，即使有，也很少有法庭案件解释 BCA 在 马绍尔群岛 我们无法预测马绍尔群岛是否 法院会 得出与任何特定美国法院相同的结论 将达到 或已达到。因此，您可能会更难以保护 你的兴趣 面对管理层、董事或控制人的行为 股东 与在美国注册成立的公司的股东相比 州 已经形成了相对较为充实的司法管辖区 案例主体 法。
 
 
19
 
 
我们的 章程限制股东提起某些法律诉讼 反对我们的 高级职员和董事。
 
我们的 章程包含股东对任何索赔的广泛放弃 或权利 单独或代表我们针对我们的任何行为采取行动 官员或 董事。豁免适用于官员采取的任何行动 或导演，或 高级职员或董事未能采取任何行动 的表现 他或她的职责，但涉及任何事项的除外 任何欺诈或 高级职员或董事的不诚实行为。这项豁免 限制权利 股东对我们的管理人员和董事提出索赔 除非 行为或不行为涉及欺诈或不诚实。
 
我们 我们的章程中有反收购条款，这可能会阻碍 的改变 控制。
 
我们的 章程中包含的条款可能会使 第三方 未经董事会同意收购我们。这些 规定 规定：
 
 
·
一个 分类董事会，任期三年 任期，当选 无累积投票制；
     
 
·
董事 只有在有原因且得到肯定的情况下才能被删除 持有人投票 至少大部分已发行的普通股，并且 杰出的；
     
 
·
提前 股东提名董事的通知 对于股东来说 列入年会审议的事项；
     
 
·
一个 股东召集特别股东的能力有限 会议； 和
     
 
·
我们的 董事会决定权力、偏好 和我们的权利 优先股并发行优先股而无需 股东 批准。
 
这些 条款可能会使第三方更难获得 我们，即使 许多股东可能认为第三方的要约是有利的。作为一个 结果，股东获得的能力可能会受到限制 溢价 他们的股份。
 
 
项目 4.
  
信息 关于公司
     
A.
  
历史 和发展 公司

一般信息
 
我们 是 2005 年 4 月根据马绍尔群岛法律成立 Overseas Shipholding Group, Inc. 的全资间接子公司 特拉华公司（OSG）。我们的主要行政办公室 位于 26 新街，圣赫利尔，泽西岛，海峡群岛，JE23RA 和我们的 电话号码 是 +44 (0) 1534 639759。
 
B.
  
商业 概述

我们 运营双壳油轮船队。我们的机队目前包括 三个 超大型原油运输船（VLCC），是范围广泛的油轮 尺寸从 200,000 至 320,000 载重吨或四艘阿芙拉型油轮 油轮，它们是 油轮的尺寸范围为 80,000 至 120,000 载重吨。我们的机队 主要是 运营国际航线，并拥有综合运载能力 的容量 截至 12 月 31 日，载重吨为 1,342,372 吨，加权平均船龄为 6.9 年， 2006 年，相比之下，平均年龄约为 11.1 岁 世界原油油轮船队。
 
 
20
 
 
我们 从以下公司的子公司收购了我们船队中的七艘船 10月18日，OSG 2005 年以现金和普通股交换 我们已经包机了 这些船只返回到 OSG 的子公司。 OSG，世界上最大的之一 散货运输公司，拥有并经营一支现代化的船队 137 艘船只 （包括订购的新造船和组成的七艘船 我们的舰队） 总载重量为 1340 万载重吨。和 865,000 立方米 截至 2006 年 12 月 31 日。OSG 的船队包括悬挂国际国旗的船队 以及运输原油、石油的悬挂美国国旗的船只 产品和干燥 大宗商品。
 
我们的 战略是主要根据多年租用我们的船舶 时间 包机以利用相关的稳定现金流 与长期的 期租合同。此外，我们的期租安排包括 利润 分享组件让我们有机会赚取额外的收入 雇用时 船舶收入超过《公约》规定的基本租金金额 包机。我们的 船舶在国际油轮联盟（Tankers International Pool）和 阿芙拉型油轮 国际彩池，我们希望我们有潜力赚取额外的收入 雇用意愿 受益于这些池实现的更高利用率。 在池化中 安排，所有船只产生的净收入 在一个池子里有 根据预先安排汇总并分发给池成员 加权 根据其货物识别每艘船的盈利能力的系统 容量、速度和消耗，以及实际的租用性能。
 
开 2005年10月18日，我们同意将我们的油轮定期租给子公司 的OSG 任期五至六年半。每次期租 可能会被更新 承租人在一段时间内连续一次或多次 一个、两个或 三年，最多五年、六年或八年， 取决于 船只。如果定期租船合同更新，则租船条款规定 以营利为目的 共享将继续有效，并且当时的承租人 的锻炼，会 可以选择相同的基本租船费率 至 (i) 5% 高于已发布的
一、 两年期或三年期租船费率（对应于延期 长度）为 由船舶经纪人小组决定的船舶类别，或 (ii) 基本 适用章程中规定的租金率。船舶经纪人 面板，我们 致电经纪人小组，将是船舶经纪人协会 及代理油轮 经纪人小组或双方可接受的其他经纪人小组 对我们和 租船人。
 
包机 安排
 
的 以下是对章程重要条款的总结 并非声称是 完整并受制于并完全符合资格 参考，全部 章程的规定。因为以下只是 总结一下，确实如此 不包含您可能认为有用的所有信息。了解更多 完成 信息，您应该阅读整个期租合同 每艘船 列为本报告的展品。
 
一般的
 
有效 2005年10月18日，我司全资子公司期租 我们的船只前往 承租人的期限为五至六年半， 如中所述 下表。每份定期租船合同均可由承租人续签 在一个或 一年、两年或三年内连续多次发生， 最多一个 总计五年、六年或八年，具体取决于船舶。 租船人 必须至少提前 90 天以书面形式行使续订选项 现有章程到期。如果期租合同更新， 宪章 规定利润分享的条款将继续有效，并且 承租人，在 锻炼的时候，可以选择基本的 租船费率 等于 (i) 比公布的一年、两年或三年时间高出 5% 包机费率（对应延长长度） 船舶的等级，如 由船舶经纪人小组决定，或 (ii) 中规定的基本租金 宪章。船舶经纪人小组，我们称之为经纪人 小组，将是 船舶经纪人和代理协会油轮经纪人小组或 另一个面板 我们和承租人都可以接受的经纪人。我们保证 的 我们每个子公司在章程和规定下的义务 OSG保证 每个承租人有义务向我们支付租船费用。
 
 
21
 
 
血管
  
期限 初始的
宪章
  
到期日 初始的
宪章
  
期限 延伸的
经期
  
最大限度
总计的
扩展 期限
海外 安
  
6.5 年
  
四月 2012 年 17 日
  
1、 2年或3年
  
8 年
海外 克里斯
  
6 年
  
十月 2011 年 17 日
  
1、 2年或3年
  
8 年
海外 富豪
  
5½ 年
  
四月 2011 年 17 日
  
1、 2年或3年
  
6 年
海外 凯茜
  
6四分之一 年
  
一月 2012 年 17 日
  
1、 2年或3年
  
8 年
海外 苏菲
  
53/4 年
  
七月 2011 年 17 日
  
1、 2年或3年
  
8 年
丽贝卡
  
5 年
  
十月 2010 年 17 日
  
1、 2年或3年
  
5 年
海外 阿尼娅
  
5 年
  
十月 2010 年 17 日
  
1、 2年或3年
  
5 年
 
的 承租人是 OSG 的全资子公司。根据章程， 我们是 需要保持船舶适航，并配备船员和操作 并维护它们， 包括确保 (i) 船舶已获准进行交易 （业内称为“审批”）至少得到四个主要机构的批准 石油公司，并且 (ii) 我们不会失去任何审查批准 维持船舶的贸易模式所需的。油轮管理执行 我们根据所述船舶管理协议承担的职责 下面。如果 由于变化而需要结构改变或新设备 授权者 立法或法规、船舶船级社 或标准 需要审批的石油公司，承租人 将是 需要为每艘船每年支付首笔 50,000 美元 这样的变化。至 如果所有此类变更的成本超过 50,000 美元，则超出部分 成本将是 分配给我们和船舶承租人的基础上 的比例为 剩余租期和剩余使用寿命 船只 （从建造之年起计算为 25 年），承租人支付 分摊费用的50%。每个章程还规定 基本雇用将 如果船舶未达到性能规格，则减少 设置 在宪章中提出。根据租船合同，承租人 已同意 尽力避免或限制对客户的任何责任 为了相应的 损害。此外，承租人和 OIN 已同意使用 他们的商业广告 尽最大努力按市场条件租用我们的船舶并确保 那个 不给予任何其他拥有的船舶优惠待遇， 管理或 由 OIN 或其附属公司控制。
 
的 承租人对船舶销售拥有优先报价权， 其中，在 如果我们希望出售船舶，则需要我们提出出售 船舶至 适用的承租人的价格由船舶经纪人小组确定。 租船人 没有义务向我们支付以下停租日的包机租金 包括天数 a 除其他原因外，船舶无法投入使用， 修理或 干船坞。但是，我们已经获得了租金损失保险 那将 通常提供针对业务中断的保险 更多时期 超过 21 天（对于我们的 VLCC）或 14 天（对于我们的 VLCC） 我们的 阿芙拉型油轮）每次事件（每次事件最多 120 天）， 根据我们的船体和机械政策发生任何损失。
 
的 条款 的租船人没有为承租人提供选择权 终止 在各自的任期结束前签订宪章。然而， 承租人可能 如果出现全损或推定总额则终止 船只损失， 如果船舶未通过政府和/或港口的检查 国家机关， 如果船舶未能遵守租船合同的审查要求， 或者如果船舶无法提供承租人服务 因拘留而被拘留三十天或以上 任何船只的 政府当局，或针对船舶的任何法律行动 或业主，或由 船舶高级船员或船员的任何罢工或抵制。
 
 
22
 
 
基础 雇用
 
下 每次租船，我们每艘船的每日租船费率， 我们 称为基本租金，每月提前支付给我们，并且 会增加 每年。每种船舶类型的租船合同下的基本租金 在每个期间 租船合同固定期限的年份如下：
 
宪章 年份
  
结束 宪章
年*
  
超大型油轮 （在那里，
克里斯 和
海外 富豪）
  
阿芙拉型油轮
 (海外 凯茜
 和 海外苏菲)
  
阿芙拉型油轮
(丽贝卡 和
海外 阿尼娅)
1
 
十月 2006 年 17 日
  
$37,200/天
  
$24,500/天
  
$18,500/天
2
  
十月 2007 年 17 日
  
  37,400/天
  
  24,700/天
  
  18,700/天
3
  
十月 2008 年 17 日
  
  37,500/天
  
  24,800/天
  
  18,800/天
4
  
十月 2009 年 17 日
  
  37,600/天
  
  24,900/天
  
  18,900/天
5
  
十月 2010 年 17 日
  
  37,800/天
  
  25,100/天
  
  19,100/天
6
  
十月 2011 年 17 日
  
  38,100/天
  
  25,400/天
    
 
*
的 的宪章 海外凯茜 和 海外安 分别于 2012 年 1 月 17 日和 2012 年 4 月 17 日到期。 2011年10月17日至2011年10月17日期间 到期日，基本租金为 25,700 美元和 38,500 美元 每天， 分别。该章程为 海外富豪 到期日 2011 年 4 月 17 日和章程 海外苏菲 于 2011 年 7 月 17 日到期。

下 每次租船时，承租人都可以选择续租 包租一艘或 一年、两年或三年内连续多次发生， 最多一个 总计五年、六年或八年，具体取决于船舶。 每个这样的选项 可以在执行日期前不少于三个月行使 有效的 租船合同到期日。如果定期租船合同被更新，租船合同 条款 利润分享的规定将继续有效，并且承租人， 在 行使时，将可以选择选择基本包机 率即 等于 (i) 比公布的一年期、两年期或三年期租约高出 5% 船舶类别的费率（对应于延伸长度），如所决定 由经纪人小组决定，或 (ii) 章程中规定的基本租金。 经纪人小组将是船舶经纪人和代理人协会 油轮经纪人 我们双方都能接受的小组或另一个经纪人小组 的 租船人。
 
附加 雇用
 
据此 对于我们的包机安排，每个包机人的父母， OSG International, Inc. 或 OIN 已同意按季度向我们支付欠款 付款，这是我们将收到的基本租金之外的付款 在我们的 包机，我们称之为额外雇用。 OIN 将向我们付款 额外雇用 按季度计算，相当于超额部分（如有）的 40% 聚合 赚取的租船租金（或在船舶 经营于 池外的现货市场）由承租人在我们所有的 上面的船只 承租人向我们支付的基本租金总额 我们所有人的 计算期间的船舶。 OSG 已保证 额外雇用 根据包机框架协议应付给我们的款项。如果 我们把一艘船卖给 第三方，该船舶将继续受 章程框架 协议并将继续赚取额外的租金，但将 不包括在 我们对整个机队的计算。额外租金的计算方法为 期租 同等基础，或 TCE，无论承租人是否 经营我们的 池中、期租或现货市场上的船舶。然而， 方式 计算给定期间的包机租金取决于 关于我们是否 船舶以联营或期租或即期租船方式运营 市场。目前， 我们所有的船只都在 Tankers International 运营 泳池或 阿芙拉型油轮国际泳池。
 
一般 关于额外雇用的规定。
 
对于 前四个财政季度。 额外租金按 每个季度末到季度末（包括季度末） 9 月 30 日， 2006 年，自章程生效之日起 和结束 在适用季度的最后一天，如下：
 
 
23
 
 
 
·
三氯乙烯 承租人赚取或视为赚取的收入 对于我们所有的船只 计算期内累计；
     
 
·
的 我们所有船只在此期间赚取的基本租金 计算周期为 汇总；
     
 
·
额外的 计算期间的租金等于 40% 多余的，如果有的话 承租人赚取或视为赚取的 TCE 收入 超过基本的 我们所有船只赚取的租金；
     
 
·
额外的 相关季度的应付租金等于 多余的，如果有的话 计算期间的额外租金 的数量 前几个季度支付的额外租金； 和
     
 
·
的 四个季度每个季度的计算期 开始于 生效日期并于 2006 年 9 月 30 日结束 自生效日期起至 这样的最后一天 日历季度。

在 随后的财政期间。 任何日历季度的额外雇用 2006 年 9 月 30 日之后结束的航班也按整个机队计算，并且 将等于超额金额的 40%（如果有）， (i) 的 滚动四个季度加权平均雇用人数的总和 我们所有的 该日历季度的船舶数量超过 (ii) 基本租金的总和 我们所有船只在该日历季度赚取的收入。加权的 平均雇用人数 对于每艘船，由以下因素确定：
 
 
·
聚合 船舶赚取或视为赚取的所有 TCE 收入 在第四季度 截至该季度最后一天的期间以及 将结果除以 船舶在该期间的租用天数 四季度期间； 和
     
 
·
相乘 按船舶天数计算得出的费率 受雇于 日历季度。

奥因 是 负责执行每个额外的租金计算 四分之一， 我们有权审查其计算。额外雇用， 如果有的话，是 在每个日历季度结束后的第 35 天支付。 我们不会 被要求退还向我们支付的任何额外租金 通过 OIN 尊重 前期由于我们的船舶收入低于基本收入 雇用 金额。
 
附加 租用在池中运营的船只。
 
一般的。 为了提高船舶利用率和收益，OSG 是一家 的成员 Tankers International Pool 运营 VLCC 和 V Plus 船舶， 和阿芙拉型油轮 国际联营公司（International Pool）经营阿芙拉型油轮。我们的船只是 目前经营的 在这些池子里。油轮国际联营目前包括 的 43 艘 VLCC 和 V Plus，包括我们的三艘 VLCC 和阿芙拉型油轮 国际池由 43 艘阿芙拉型油轮组成，其中包括我们的四艘 阿芙拉型油轮。的 这些池管理的大量船舶使他们能够 增强血管 回程货物的利用率以及船舶收入 和合同 货运 (COA)，可最大限度地减少闲置时间和距离 旅行过 空的。因此我们认为，在较长一段时间内， 我们的潜力 更高的利用率将增加赚取额外的租金 率及更低 池内作业的船舶可实现的间接费用 与一个 船舶在水池外独立运行。
 
分配 池收入。 池中所有运营船舶产生的收入为 以 TCE 为基础表示，然后根据 TCE 进行汇总和分配 在预先安排的 加权系统根据每艘船的盈利能力来识别 货运能力、速度和消耗，以及实际的租用表现。 收益 来自现货市场上航次租船运营的船舶 以及 COA 内 池需要转换成TCE（通过减去航程 费用如 燃油和港口费），而船舶按定期租船运营 在池内做 不需要转换。对于航次租船运营的船舶 在现场 市场上和 COA 上，合计航次费用从 聚合的 收入产生总净收入金额，其中 是 TCE 金额。 这些总净收入与总时间相结合 包机收入 确定池 TCE 总收入。总池 TCE 收入 那么就是 按照分配公式分配给每艘船。 因为OSG 目前运营着其拥有并租用的所有 VLCC 和阿芙拉型油轮 在 Tankers International 和 Aframax International Pools 分别 我们期望 我们的船只将继续在这些池中运营 并且每个 承租人将从各自池的 TCE 收入中获得其船舶的份额 我们与 OSG 子公司的期租开始生效，并且只要 OSG 保留其在该池中的成员资格。然而，OSG可以撤回 从任一 任何时间池，并且任一池的成员都可以同意 更改条款 随时使用各自的池。此外，根据 目前的条款 根据各自的联营协议，OSG 可以撤销特定的 VLCC（包括 我们的任何一个）来自 Tankers International Pool 和期租合同 到第三 一方任期超过五年，并可以撤回特定的 阿芙拉型油轮 （包括我们的任何一个）来自阿芙拉型油轮国际联营以及 期租它 转让给第三方的期限超过三年。
 
 
24
 
 
的 我们在以下地区运营的船舶所赚取的 TCE 收入金额 池等于 向每个承租人报告的这些船舶的联合收益 由 各自的池经理。
 
附加 租用在池外运营的船只。
 
如果 OSG 从池中撤回我们的任何船只，或者如果池解散， 方法论 用于计算 TCE 收入 用于确定额外雇用 关于 该船只将在适用季度发生变化。在那种情况下， TCE 收入为 受影响的船只将等于：
 
 
·
为了 期租合同下的期限：  实际期租租船 承租人根据定期租船向第三方赚取的收入 任何一方 船舶运营季度期间 在时间之下 租船，减去船舶经纪人支付的佣金 租船人至 无关联第三方的金额不超过 此类时间的 2.5% 支付的租船费和商业管理费 由承租人至 无关联第三方的金额不超过 此类时间的 1.25% 包机租赁；加
     
 
·
为了 现货市场时段：  视为赚取的 TCE 收入 由租船人在现货市场计算，计算公式为 下描述的 特殊规定见下文。我们定义点 市场周期为 该季度船舶未转租的时期 由 定期租船承租人或在 池，并在此期间 船舶是根据我们的定期租船合同租用的 租船人。

 
特别 关于计算额外租金的规定 船只是 在联营之外运营，而不是在期租市场内运营。
 
如果 一个 船舶由承租人在泳池外而非泳池内运营 期租合同 市场（即现货市场），TCE 收入将被视为 赚取的 船舶在现货市场上运营的期间 根据我们的租用 期租船。 TCE 收入将按每个季度计算 的平均值 航线的每日即期汇率（以 Worldscale 积分表示） 指定的 如下，由经纪人小组确定。我们参考这些平均值 作为 平均即期汇率，我们将这些航线称为名义航线 路线。的 平均即期运价将根据名义航线确定 作为 如下：
 
 
·
相乘 以 Worldscale 积分表示的每日即期汇率 （首先除以100） 按适用的 Worldscale 统一费率（表示为 以美元每吨计 货物）的名义路线如所规定 新型全球油轮 Worldscale协会发布的名义货运规模 为 相关期间并将该乘积乘以 货物尺寸（吨） 针对每种船型计算运费收入；
     
 
·
减法 航程费用包括经纪佣金 2.5% 和商业 管理成本1.25%，燃油成本和港口 运费 收入计算航次收入；和
     
 
·
划分 按航程持续时间（包括时间）划分的航程收入 在 端口。
 
一个 三氯乙烯 每日费率将根据平均即期费率计算 报道称 经纪商小组并按所述名义路线加权 下面。三氯乙烯收入 船舶的计算方法是乘以每天的 TCE 率由 在我们的时间里，船舶出租运营的天数 包机期间 那个季度。
 
 
25
 
 
的 经纪人小组将是船舶经纪人和代理人协会 油轮经纪人 我们双方都能接受的小组或另一个经纪人小组 奥因。如果 Worldscale 停止发布，经纪商小组应使用 其最佳判断 在确定评估的最接近的替代方法时 市场利率 指定航次。
 
开 的 每个日历季度的最后一天，OIN 将指示经纪商 面板至 确定每条虚拟航线的平均即期汇率 相关时期 在那一季度，该船处于出租状态。期间为 哪艘船是 因任何原因而根据我们的期租合同停租的情况将被排除在外 从 计算。经纪小组将被指示交付他们的 评估 不迟于随后第五个工作日的平均即期汇率 的 进行此类评估的指示日期。收到后 经纪商小组 评估平均即期汇率，OIN 将计算 TCE 收入视为 每个承租人在该期间的相关期间赚取的收入 季度，并将 不迟于第五次业务将此类计算结果交付给我们 第二天 收到平均即期汇率评估的日期 来自经纪人 面板。此类 TCE 收入金额将包含在额外的 雇用 季度的计算。经纪人小组的决定 将具有约束力 关于我们和 OIN。我们和 OIN 将平均分担此类费用 经纪商面板 评估以及经纪人小组聘请的任何专家。
 
的 名义航线、货物尺寸和适用的权重 到每条路线 定期租船当量每日费率的计算如下：
 
1.
阿芙拉型油轮
   
 
普尔塔 拉克鲁斯运往科珀斯克里斯蒂 7 万吨原油 （50% 重量）
苏洛姆 Voe 运往威廉港 80,000 吨原油（25% 重量）
巴尼亚斯 运往拉维拉 80,000 吨原油（25% 重量）
   
2.
超大型油轮
   
 
拉斯 田浦至千叶 25万吨原油（50%重量）
拉斯 Tanura 至 LOOP 运载 28 万吨原油（46% 重量）
离岸 Bonny 向 LOOP 运送 26 万吨原油（4% 重量）
 
的 名义航线旨在代表阿芙拉型油轮所行驶的航线 和 VLCC 通常由承租人进行交易。如果在期限内 宪章，在 OIN 的合理意见，任何名义路线不再被使用 阿芙拉型油轮或 VLCC（视情况而定）或加油港口的选择 为了目的 确定燃油价格不再代表燃油供应情况 练习 沿着名义路线，OIN 可以在我们同意的情况下，我们可以 并非没有道理 扣留，指示经纪人小组替代 名义路线 以及与航线和加油最匹配的加油港口 然后端口 由阿芙拉型油轮或 VLCC 使用并应用适当的重量 对这样的 这段时间内的替代路线。
 
如果 在 OIN 的合理意见是，它变得不切实际或危险，因为 到战争， 敌对行动、战争行动、内战、内乱、 革命或 阿芙拉型油轮和超大型油轮在名义上运营的恐怖主义 路线，OIN 可以请求我们的同意，我们不得无理拒绝， 对于平均数 在这种危险期间确定每日费率 或限制 使用经纪商小组确定的平均即期汇率进行交易 用于替代 承租人提出的合理反映的名义航线 现实的 阿芙拉型油轮和 VLCC 的替代往返航次贸易 这样的时期 危险或交易限制。在这种情况下，TCE 收入 在此期间 将使用此类替代方案的每日即期汇率进行计算 路线和 应用承租人确定的重量，并与我们一起 协议，其中 我们不得无理拒绝。
 
附加 现货期间 TCE 收入计算的详细信息为 提出 下面：
 
 
26
 
 
 
·
计算 航程持续时间。 每条名义航线的航程时间 会 计算满载和压载腿 这样的往返旅行 使用距离、速度和 在下面指定的港口的时间 对于每艘船。
     
 
·
数据 用于计算。 上面将使用以下数据 计算并接受年度审查 以确保一致性 工业 标准：

 
碉堡 在港口
 
对于 海外凯茜和海外苏菲:  正在加载 20 吨；卸料20吨。
 
对于 丽贝卡与海外阿妮娅:  装载20吨； 卸料20吨。
 
对于 超大型油轮:  装载50吨；放电200 吨。
 
地堡 成本
 
碉堡 用于计算运费收入的将确定 基于速度， 海上和港口燃油的距离和消耗。地堡 成本将是 等于使用的燃油乘以燃油价格。地堡 价格将是 由 Platts Bunkerwire 或类似出版物出版，或 报价服务 我们和承租人双方都可以接受，并且会增加 用于驳船 运费反映平均驳船运费 在适用的 港口超过先前适用的期限。
 
地堡 阿芙拉型油轮价格: 日平均值的加权平均值 IFO 380 级船用燃油现货价格 盛行 CST 休斯顿（50% 权重）、鹿特丹（25% 权重） 和直布罗陀（25% 权重）。
 
地堡 VLCC 的价格: 期间每日平均价格的平均值 以船用燃油等级 IFO 380 CST 的现货周期为准 在每个 富查伊拉和休斯顿的平均权重相等。
 
港口 收费
 
的 港口 每条名义航线的收费将等于港口的总和 关税、拖船 以及装货港和卸货港的其他港口停靠费用， 在美国 美元，必要时按有效汇率兑换 在最后 TCE 日费率期间的日历日 计算出来的。
 
时间 在港口
 
对于 阿芙拉型油轮:  5 天，将被分开 装载 2 天，放电 2 天，空转 1 天。
 
对于 超大型油轮:  7.5 天，将被分割 加载 3 天，放电 3 天，空转 1.5 天。
 
距离
 
的 每条设想路线的距离将根据 到“全球 海洋距离表”由英国石油公司出版。
 
速度 和海上消费
 
对于 海外凯茜和海外苏菲: 15 节，每吨 60 吨 满载条件下的一天，压舱物每天 60 吨，速度 15 节 条件, 减去适用于允许速度的 7.5% 的蒸汽余量 对于天气和 导航。
 
对于 丽贝卡与海外阿妮娅: 每天 37 吨，航速 13.3 节 满载状态，压舱物重量为 37 吨/天，航速 13.3 节 条件，减去一个 7.5% 的蒸汽余量适用于速度，以允许 天气和 导航。
 
 
27
 
 
对于 超大型油轮：满载情况下每天 105 吨，速度 14.75 节 和 15.75 压载状态下每天 100 吨节，减去航行 津贴 7.5% 适用于考虑到天气和导航的速度。
 
船舶 管理协议
 
的 以下是船舶管理重要条款的总结 协议确实 并不声称是完整的，并且受并符合 其全部由 参考船舶管理协议的所有规定。 因为 以下仅为摘要，不包含全部信息 以便你可以 发现有用的。如需更完整的信息，您应该阅读 整艘船 列为展品的每艘船舶的管理协议 这个 报告。
 
我们的 船舶所属子公司已进入固定费率船舶 管理 与油轮管理公司签订协议。船舶管理下 协议, 油轮 管理层负责所有技术管理和大部分 的 相关成本，包括船员、维护、修理、干坞 （主题 遵守下述规定），维持必要的审查 批准，以及 其他船舶运营费用，但不包括保险费 和船只 税。我们同意保证各方的义务 我们的子公司 根据船舶管理协议。
 
油轮 管理层将负责所有预定的进坞费用 与我们有关的 船舶管理协议期限内的船舶。然而， 如果一艘船 管理协议终止，我们将付款给 油轮管理 累计支付的计划进坞费用金额 通过油轮 超出累积干船坞相关管理的管理 费用支付 由我们根据适用的条款中规定的条款支付 船 管理协议。如果此时累积干船坞相关 管理费 我们支付的款项超过了累积的预定进坞费用 由油轮支付 管理层，我们将从油轮管理处收到付款 的数量 差异。在适用的第一次干坞之后 船，我们将 负责对船舶进行任何合理的意外维修 那个 (i) 不是由于船舶的正常磨损造成的，并且 (ii) 超过任何保险或保修范围的金额。
 
油轮 船舶管理协议还规定管理义务 安排 我们每艘船舶的保险，包括船体和 机械 保险、保护和赔偿保险（包括污染保险） 风险和 船员保险）、战争险和租金损失保险 我们是 负责支付所有保费。油轮管理 有责任 根据每项索赔的以下规定支付免赔额 限制：
 
 
·
为了 我们的船体和机械保单，索赔金额为 250,000 美元 在我们的任何 VLCC 上以及 对于我们任何阿芙拉型油轮的索赔，索赔金额为 125,000 美元；
     
 
·
为了 我们的保护和赔偿政策：
     
   
100,000 美元 对于根据耗尽条款和 固定式和浮动式 对象子句，以及
     
   
15,000 美元 所有其他保护和赔偿 索赔。

 
油轮 管理层无需支付任何费用 任何停租的 不包含在租金损失保险范围内的期间。我们有 获得的损失 雇用通常为企业提供保险的保险 中断时间超过 21 天（如果 我们的 VLCC）或 14 （就我们的阿芙拉型油轮而言）每次事故（最多 120 天） 根据我们的船体和机械政策（机械 故障, 接地、碰撞或其他不造成损坏的事件 结果是 船舶全损或推定全损）。油轮 管理是 允许根据船舶管理协议分配其职责 到一个 随时加入。
 
每个 船 管理协议与期租合同一致 相关联的 船只。期租延期将触发延期 的 相关船舶管理协议，除非该协议被取消 如下所述。 根据每份船舶管理协议，我们将向油轮管理公司支付费用 技术性的 管理费以换取管理服务和付款 成本 如上所述，以每天应付的美元表示 每月提前 并按当月实际天数计算。对于 各管理层 协议中，技术管理费固定至 10 月份 2007年并将 此后每年增加 2.5% 协议。
 
 
28
 
的 初始包机技术管理费表 期间为 如下：
 
年份 协议的
  
结束 每年的
时期
  
超大型油轮
  
阿芙拉型油轮
1
  
十月 2006 年 17 日
  
$6,500/天
  
$5,800/天
2
  
十月 2007 年 17 日
  
  6,500/天
  
  5,800/天
3
  
十月 2008 年 17 日
  
  6,663/天
  
  5,945/天
4
  
十月 2009 年 17 日
  
  6,829/天
  
  6,094/天
5
  
十月 2010 年 17 日
  
  7,000/天
  
  6,246/天
6
  
十月 2011 年 17 日
  
  7,175/天
  
  6,402/天
7
  
十月 2012 年 17 日
  
  7,354/天
  
  6,562/天
 
下 的 船舶管理协议，油轮管理公司已同意维持 我们的船只 以便他们遵守我们章程的要求和 正在上课 有效的证明，并保持它们的良好秩序 和条件为 交付时，正常磨损除外。此外， 油轮 管理层将负责我们的机队遵守所有政府、 环境和其他法规。
 
的 船 我们可以以任何理由取消管理协议 任何时候 提前 90 天通知。油轮管理部门将无法取消 的 除非两周年之前的原因达成一致。正在关注 第二个 周年纪念日，油轮管理公司终止至少需要 90 天 提前通知。双方也有权解除合同 任何一艘船 管理协议（如果相关章程已终止）。 如果一艘船 管理协议终止，我们将被要求支付 终止费 每艘船 45,000 美元，用于支付相关管理人员的费用 与终止。 我们还需要获得相关部门的同意 租船人和 在我们任命新经理之前我们的贷方；然而，这种同意 可能不是 无理扣留。每个承租人也有权引起 我们要改变 在某些情况下，船舶的管理者 不满意 经理的表现。
 
OSG 和 其附属公司，包括 Tanker Management，提供技术 并可操作 为 OSG 船队提供管理、工资和支持服务， 包括由独立第三方拥有多数股权的船舶 派对。
 
我们的 舰队
 
的 下图总结了有关这七个的某些信息 我们的船只 舰队。
 
血管
  
年份 建成
  
载重吨
  
当前 旗帜
  
分类 社会
超大型油轮
                
海外 安
  
2001
  
309,327
  
马歇尔 岛屿
  
劳埃德银行
海外 克里斯
  
2001
  
309,285
  
马歇尔 岛屿
  
劳埃德银行
海外 富豪
  
1997
  
309,966
  
马歇尔 岛屿
  
ABS
阿芙拉型油轮
                
海外 凯茜
  
2004
  
112,028
  
马歇尔 岛屿
  
ABS
海外 苏菲
  
2003
  
112,045
  
马歇尔 岛屿
  
ABS
丽贝卡
  
1994
  
94,873
  
马歇尔 岛屿
  
ABS
海外 阿尼娅
  
1994
  
94,848
  
马歇尔 岛屿
  
ABS
 
的 海外富豪号由环球造船公司在日本建造 （原日立造船株式会社）及其他六艘船舶 是由 韩国现代重工有限公司，在每种情况下 全职 对 OSG 内部造船工程师进行现场监督。
 
 
29
 
 
的 船舶按照 OSG 的规格建造，在许多方面超过了 行业和造船厂标准和监管要求 当时的地点 的建设。这些船只的建造有限地使用了高 拉伸钢 并在承受高应力的区域加入额外的钢材。 我们所有的 船舶采用了更高的涂层规格 船体和 货舱可最大限度地减少腐蚀、减少维护并帮助 保护 环境。此外，我们所有的船只都已配备 与高 优质的导航和安全设备以及增强的抗污染能力 特点。因此，我们相信我们的船舶是最先进的船舶之一 高效且 世界上最安全的油轮。
 
风险 损失和保险
 
我们的 操作可能会受到许多风险的影响，包括机械风险 的失败 船舶、碰撞、船舶财产损失、货物 损失或损坏以及 由于外国政治局势导致业务中断 国家， 敌对行动和劳工罢工。此外，操作 任何远洋 船舶有遭受灾难性事故的固有可能性 海洋灾难， 包括石油泄漏和其他环境事故，以及 负债 因在国际贸易中拥有和经营船舶而产生的。
 
油轮 管理层负责安排保险 我们的船只在 我们认为船舶管理协议中规定的条款 正在排队 符合标准行业惯例。我们负责付款 保费。 油轮管理部门负责支付免赔额， 直到 船舶管理协议中规定的金额，但将 不被要求 向我们补偿不属于损失范围的停租期费用 雇用的 保险。根据船舶管理协议， 油轮管理 已安排船舶船体和机械保险以及战争险， 其中 包括实际或推定全损的风险以及保护 和 与互保协会的赔偿保险。油轮 管理层有 还同意在船舶管理协议中安排 租金损失 我们每艘船的保险，视供应情况而定 这样的 以商业合理的条款承保。租赁保险损失 一般来说 提供以下任何情况下的业务中断保障 我们的损失 船体和机械政策。我们已经购买了租金损失保险 那个 通常提供针对业务中断的保险 更多时期 超过 21 天（对于我们的 VLCC）或 14 天（对于我们的 VLCC） 我们的阿芙拉型油轮）每 船体下发生任何损失后发生的事件（最多 120 天） 和机械政策（机械故障、接地、碰撞 或其他 不导致完全损失的损坏发生率 容器）。 目前，污染责任的承保金额， 溢出和 我们可以通过以下方式以商业合理的条款获得泄漏信息 保护和 赔偿协会和超额承保提供者每人 10 亿美元 每次出现的船只。保护和赔偿协会 是共同的海洋 船东成立的赔偿协会提供保护 从大 一名成员因对该损失的贡献而遭受的经济损失 所有人 成员。
 
我们 相信我们预期的保险范围是足够的 保护我们 针对实施过程中涉及的事故相关风险 我们的业务和 我们将保持适当的环境破坏水平 和污染 保险范围，符合标准行业惯例。 然而，有 不能保证所有风险都得到充分投保， 任何 特定索赔将得到支付或我们将能够获得 足够的 未来以商业上合理的费率提供保险 正在关注 船舶管理协议的终止。
 
检验 由船级社评定
 
每个 商船的船体和机械由船级社评估 经其注册国授权。船级社 证明 该船是按照以下规定建造和维护的 的规则 船级社并遵守适用的规则和 的规定 船舶登记国及其所加入的国际公约 那个 国是成员。每艘船均由验船师进行检查 的 船级社在不同频率的三项调查中 和彻底性： 每年进行一次年度调查，每两到三年进行一次 中间 调查和每四到五年进行一次专题调查。应该 任何缺陷 发现，船级社验船师将发出适当的“建议” 船东必须在规定的时间内进行修理 规定的限额。 作为年度和中间的一部分，可能需要船只 调查过程， 进干船坞检查水下部分 该船并为 检查后进行必要的维修。专项调查 总是要求 干船坞。
 
 
30
 
每个 的 我们的船舶已被该协会的成员协会认证为“一流” 国际船级社协会表示 在表中 上 本报告第 29 页。
 
环保 监管
 
政府 监管显着影响所有权和运营 我们的油轮。 它们受国际公约、国家公约、州公约的约束 和当地法律 以及我们油轮所在国家/地区的现行法规 可以操作或 已注册。根据我们的船舶管理协议，油轮 管理层有 承担我们机队的技术管理责任，包括 合规性 符合所有政府和其他法规。如果我们的船舶管理 协议 随着油轮管理公司终止，我们将尝试雇用另一名 聚会 承担此责任，包括遵守法规 描述的 本协议以及与此类合规相关的任何费用。然而， 在这种情况下我们 可能无法雇用另一方来执行这些和其他 服务为 与油轮管理的情况一样的固定费用，我们可能会产生 实质性的 遵守环境要求的成本。
 
一个 品种 的政府和私人实体将我们的油轮置于 预定的和 不定期检查。这些实体包括本地端口 当局（美国 海岸警卫队、港务长或同等人员）、船级社、 船旗国 管理机构（船籍国）和承租人，特别是 终端 运营商和石油公司。其中某些实体需要 我们要获得 我们的油轮运营的许可证、执照和证书。 未能 维持必要的许可或批准可能需要我们承担 实质性的 费用或暂时停止我们的一项或多项业务的运营 油轮。
 
我们 相信环境和质量水平的提高 之间的担忧 保险承销商、监管机构和承租人处于领先地位 到更大 对所有油轮的检查和安全要求可能会加快 的 整个行业报废旧油轮。增加 环境 人们的担忧引发了对符合该标准的油轮的需求 更严格 环境标准。油轮管理需要维护 经营 我们所有油轮的标准强调操作安全， 品质 维护、对我们的军官和船员的持续培训以及 遵守 美国和国际法规。我们相信，手术 我们的船只 基本遵守适用的环境法 和法规； 然而，由于此类法律法规经常发生变化 并可能强加 要求越来越严格，我们无法预测最终结果 的成本 遵守这些要求或这些要求的影响 于 我们油轮的转售价值或使用寿命。
 
国际 海事组织
 
在 2001 年 4 月，IMO 通过了国际公约下的规定 为防止船舶污染（MARPOL），要求 的新油轮 5,000 载重吨及以上，自 1993 年 7 月 6 日起签订建造合同， 双壳、中甲板或同等设计。当时的 规定还 要求到 2015 年逐步淘汰非双壳油轮 油轮有 允许双面或双层底运行，直到 2017 年早些时候或 当船舶达到 25 年时。现有的单壳油轮是 需要逐步淘汰，除非改装双壳， 中甲板或 同等设计不晚于交付后 30 年。这些规定 已被 150 多个国家/地区采用，其中包括许多司法管辖区 其中 我们的油轮运营。 MARPOL 法规的后续修订 加速的 到 2005 年逐步淘汰 I 类船舶的单壳油轮 2010 年适用于 II 类和 III 类船舶。 I 类船舶为原油 20,000载重吨及以上油轮和30,000载重吨成品油轮 载重吨及以上 是防污公约之前的隔离压载舱 (SBT) 油轮。 II 类油轮 是20,000载重吨及以上的原油油轮和成品油轮 30,000 载重吨 上面是防污公约后的 SBT 油轮。 III 类油轮是 超过 5,000 载重吨但低于规定载重吨的油轮 第一类 和上述II型油轮。国际海事组织可能会采取额外的规定 未来 这可能会进一步限制单壳船舶的运营。 我们所有的 油轮是双壳的，因此不会被淘汰 根据现有的 国际海事组织规定。
 
 
31
 
的 国际海事组织 还就规定责任的国际公约进行了谈判 用于石油 国际水域和签署国领海的污染。在 1997 年 9 月，国际海事组织通过了该国际公约附件六 防止船舶污染以解决空气污染问题 来自船舶。 附件六于 2005 年 5 月生效，规定了硫氧化物的限制 和船舶废气中的氮氧化物排放，并禁止 故意的 消耗臭氧层物质的排放，例如氯氟烃。 附件六 还包括全球燃油硫含量上限 并允许 设立特殊区域，实行更严格的控制 关于硫 排放。目前我们所有的船舶均符合这些要求 法规。 可能会采用附加或新的公约、法律和法规 那可以 对油轮管理公司管理船舶的能力产生不利影响。
 
下 的 国际安全管理规则（ISM规则）颁布 由国际海事组织 要求拥有船舶运营控制权的一方必须制定 广泛的 安全管理体系，其中包括 采用一个 安全环保政策规定说明 和 安全操作船舶的程序和描述程序 为了 应对紧急情况。油轮管理公司将依靠其 安全 管理系统。
 
的 供应商管理协会 法规要求船舶经营者获得安全管理 证书 他们运营的每艘船只。该证书证明合规性 由船舶的 管理符合安全管理体系的规范要求。 没有任何船只可以 获得证书，除非其运营商已获得文件 的 各船旗国根据 ISM 规则发布的合规性。油轮 管理层有 其办公室和安全所需的合规文件 管理 我们所有油轮的证书 需要由 国际海事组织。油轮管理部门需要更新这些文件 合规性 并每年颁发安全管理证书。
 
不合规 ISM 规则和其他 IMO 法规可能会要求船东 或 承租人的责任增加，可能导致可用的减少 保险 覆盖受影响的船只，并可能导致拒绝 访问，或 滞留在一些港口。例如，美国海岸警卫队和 欧盟 当局表示，船舶不符合 ISM 准则将 被禁止在美国和欧盟港口进行贸易。
 
虽然 美国不是这些公约的缔约国，许多国家 有 批准并遵循 IMO 通过的责任计划，以及 中规定的 国际油污民事责任公约 1969年的损坏。 根据该公约，并取决于该国是否 哪个损害 结果是 1992 年议定书的缔约方 民事公约 油污损害责任，船舶登记所有人严格 对领海造成的污染损害承担责任 承包的 通过排放持久性油而达到一定的完全状态 防御。 根据 11 月 1 日生效的议定书修正案， 2003 年，对于 5,000 至 140,000 总吨的船舶（计量单位 为 船舶内的全部封闭空间），责任有限 到 约 670 万美元，每增加总吨 943 美元 5,000。对于140,000总吨以上的船舶，责任将 限于 约 1.34 亿美元。由于惯例计算责任的术语 一篮子货币中，这些数字基于货币 汇率于 2007 年 1 月 8 日。根据 1969 年公约，限制 责任是 如果泄漏是由于所有人的实际过失造成的，则没收；根据 1992 年 协议规定，船东不能限制泄漏事故的责任 是由 所有者故意或鲁莽的行为。与各州进行贸易的船舶 那是 这些公约的缔约方必须提供保险证据 覆盖 业主的责任。在国际法管辖区 公约 未采用油污损害民事责任， 各种 立法计划或普通法管辖，并承担责任 要么在 过错的基础或以类似于该惯例的方式。我们 相信我们的 保赔保险将承保所采用的计划下的责任 的 国际海事组织。
 
国际海事组织 法规还要求船舶所有人和经营者采用 船用油 污染应急计划（SOPEP）。定期培训和演练 用于响应 需要人员、船舶及其船员。另外 致 SOPEP， 油轮管理已为我们的船舶采用 Shipboard Marine 污染 应急计划（SMPEP），涵盖潜在的泄漏 只含有石油，但是 任何有毒液体物质（称为 NLS）。
 
 
32
 
美国 要求
 
的 美国对油轮行业进行了广泛的监管 监管和 环境保护和清理责任制度 漏油， 主要包括 1990 年美国石油污染法案，或 OPA 和 综合环境响应、补偿和责任 行动，或 CERCLA。 OPA 影响所有船舶贸易的船东和经营者 与联合国 国家或其领土或属地，或其船只运营 在水域中 美国的领土，其中包括美国领海 和 200 美国周围海里专属经济区。 CERCLA 适用 有害物质（石油除外）的排放是否 在陆地上或在 海。 OPA 和 CERCLA 都会影响我们的运营。
 
下 OPA、船东、运营商以及光船或光船承租人 是“有责任的 各方”无论是否有过错，都对所有遏制负有责任 和 清理费用和其他损害，包括财产和自然 资源 损害和经济损失，但不造成财产物理损坏， 由石油产生的 船舶的泄漏和污染。
 
在 一般而言，OPA 历来限制了相关责任人的责任 各方 每总吨 1,200 美元或每艘油轮超过 1,000 万美元，以较高者为准 3,000 总吨。联邦立法于 2006 年 7 月 11 日签署成为法律 将这些限制提高到每总吨 1,900 美元（以较高者为准） 或 每艘超过 3,000 总吨的油轮 1,600 万美元（取决于 可能会根据通货膨胀进行调整）。对于我们的船只来说，增加 限制变成了 2006 年 10 月 9 日生效。OPA 特别允许各个州 对石油污染实行自己的责任制度 事件 发生在其边界内，一些州已经颁布了 立法 规定污染物排放无限责任 在他们的范围内 水域。在某些情况下，颁布此类法律的州 立法有 尚未发布明确油轮船东责任的实施细则 根据这些法律。 CERCLA，适用于业主和经营者 船只数量， 包含类似的责任制度并规定清理， 去除和 与危险物质排放相关的自然资源损害 物质 （石油除外）。 CERCLA 规定的责任仅限于较大者 每个 300 美元 总吨或 500 万美元。
 
这些 然而，责任限制不适用于事故发生的情况 是由 违反适用的美国联邦安全、建筑或 经营 法规规定，或责任方的重大过失或故意 不当行为。同样，如果责任人 聚会失败 或拒绝报告事件或拒绝合作和协助 与 物质去除活动。 OPA 和 CERCLA 各自保留 的权利 根据现行法律（包括海事侵权法）追偿损失。
 
OPA 还有 要求船舶所有人和经营者建立和维护 与美国 海岸警卫队的财务责任证据足以 满足极限 他们根据该法案可能承担的严格责任。美国海岸 警卫已制定 要求财务责任证据一致的法规 与 上述 OPA 和 CERCLA 先前的责任限制 （合并）， 油轮的综合限额从每艘 1,500 美元增加 总吨至 每总吨 2,200 美元，自 2006 年 10 月 9 日起生效，届时 OPA 规定的责任限额生效（如上所述）。 下 法规，可以证明财务责任的证据 通过 保险、保证金、自我保险、担保或替代方案 方法 须经美国海岸警卫队局长批准 污染 资金中心。根据 OPA 法规，所有者或经营者 不止一个 油轮需要出示财务责任证据 为 整个机队的金额仅等于财务责任 要求 油轮的最大严格责任 OPA 和 CERCLA。 油轮管理公司已提供必要的保证并已 收到 美国海岸的财务责任证明 守护每一个 我们的油轮需要拥有一艘。
 
油轮 管理层已为我们的每艘油轮安排了保险 污染 价值 10 亿美元的责任保险。然而，一场灾难性的 泄漏可能超出可用的保险范围，其中 那里的事件可以 对我们的业务、承租人的业务造成重大不利影响， 可能会损害承租人根据我们的租船合同向我们付款的能力， 以及油轮管理公司的业务，这可能会损害油轮管理公司的业务 管理我们船只的能力。
 
下 OPA，关于建造或主要合同的油轮 转换为 1990 年 6 月 30 日之后投入使用的船舶必须具有双层船体。在 此外，不允许使用没有双壳的油轮 来美国 从 2015 年开始在美国水域进行港口或贸易。我们所有的船只 有双 船体。
 
 
33
 
 
OPA 还有 修改了《联邦水污染控制法》，要求业主 和运营商 的船舶采用船舶响应计划进行报告和响应 去油 溢出情景直至“最坏情况”情景，并识别和确保， 通过合同或其他批准的方式， 必要的私人 应对“最坏情况放电”的响应资源。此外，定期 岸上和响应人员的培训计划和演习 对于船舶 并需要他们的船员。
 
容器 我们在以下水域运营的油轮的响应计划 美国有 已获得美国海岸警卫队的批准。此外，美国 海岸警卫队有 宣布打算提出类似的法规要求 某些船只 制定有害物质释放的响应计划。 油轮 管理层有责任确保我们的船舶符合 任何额外的 法规。
 
在 此外，美国《清洁水法》禁止排放 石油或危险品 美国通航水域中的物质并施加严格责任 形式为 对未经授权排放的处罚。 《清洁水法》还 强加 承担拆除、修复和费用的重大责任 损害赔偿和 补充了最新 OPA 下可用的补救措施 和CERCLA， 上面讨论过。美国环境保护署（或 EPA）已豁免 压载水和其他物质的偶然排放 至正常 根据《清洁水法》允许船舶在美国港口运营 要求。 然而，2005 年 3 月 30 日，美国地方法院裁定 EPA 超出了其对压载水制定豁免的权限。 开 2006年9月18日，法院发布命令，使豁免无效 在 EPA 对正常运行过程中发生的所有排放的规定 的一个 自 2008 年 9 月 30 日起，该船已开始使用，并指示 EPA 开发一个系统 到该日期为止对船舶的所有排放进行监管。虽然 美国环保局有 表示如果豁免，它将对该决定提出上诉 被废除了，我们 将受到《清洁水法》许可证要求的约束 可以包括 可能增加成本的压载水处理义务 经营于 美国。例如，这可能需要安装 设备数量 在我们的船上在排放压载水之前对其进行处理 或 实施其他港口设施处置安排或 程序在 潜在的巨大成本，和/或以其他方式限制我们的船只 来自 进入美国水域。
 
欧洲 联合油轮限制
 
在 2003 年 7 月，响应 声望 漏油于 2002 年 11 月，欧盟通过了立法，禁止所有 用于运输石油进入的单壳油轮 进入其港口 或从 2010 年开始的海上码头。欧盟，如下 领先 意大利和西班牙等某些欧盟国家 也全部禁止 运载重油的单壳油轮进入 或离开其 港口或近海码头或在其管辖区域内抛锚。 自 2005 年 4 月起，某些船龄超过 15 年的单壳油轮 年龄也被限制进入或离开欧洲 联合港口或 欧盟地区的海上码头和锚泊 管辖权。全部 我们的油轮是双壳的。欧盟也已 采用 立法：(1) 禁止明显不符合标准的船舶（定义为 被港口当局拘留的 15 岁以上人士 六个月内至少两次）从欧洲水域产生 一项义务 的港口国检查至少 25% 使用这些设备的船舶 每年港口和 加强对具有高风险的船只的监视 海事风险 安全或海洋环境，并且 (2) 向欧盟提供 对船级社（私营船级社）有更大的权力和控制 除其他外，检查和监控船舶的组织 并评估 船舶是否符合规定的技术标准），包括 寻求的能力 暂停或撤销玩忽职守的社团的权力。在 另外， 欧盟正在考虑采取刑事制裁 对于某些 污染事件，例如未经授权排放储罐 洗涤物。某些 欧盟成员国凭借其国家 立法， 已经对污染事件实施刑事制裁 某些 情况。无法预测还会有哪些额外立法 或 欧盟可能颁布的法规（如有） 或任何其他 国家或当局。
 
船舶 安全规定
 
作为 的 2004 年 7 月 1 日，所有参与国际贸易的船舶和 港口 与这些船舶接口的设施必须符合 新的 国际船舶和港口设施保安规则， 或ISPS 代码。国际海事组织 (IMO) 于 2002 年 12 月通过了 ISPS 规则， 提供了一套措施和程序来防止以下行为 恐怖主义，其中 威胁乘客和机组人员的安全 船舶和港口 设施。我们所有的船舶都获得了国际船舶 安全性 来自公认安全组织的证书或 ISSC 经批准 船舶船旗国和每艘船舶均已制定并实施 经批准的 船舶保安计划。
 
 
34
 
 
法律 会议记录
 
的 我们业务的性质，涉及收购、租船 和所有权 我们的船舶，使我们面临损害赔偿诉讼的风险 或处罚 除其他外，与人身伤害、财产事故有关 和 环境污染。根据海事相关规则 诉讼程序， 某些索赔人可能有权附加应付包机租金 给我们在 某些情况。没有待决的诉讼或索赔 反对我们 本报告的日期。
 
C.
  
组织 结构
 
的 下表列出了我们的重要子公司和 船只 截至2006年12月31日，子公司拥有：
 
子公司
血管
状态 管辖权
或 注册成立
百分比 的
所有权
安 油轮公司
海外 安
马歇尔 岛屿
100%
克里斯 油轮公司
海外 克里斯
马歇尔 岛屿
100%
富豪 联合油轮公司
海外 富豪
马歇尔 岛屿
100%
凯茜 油轮公司
海外 凯茜
马歇尔 岛屿
100%
苏菲 法人
海外 苏菲
马歇尔 岛屿
100%
丽贝卡 法人
丽贝卡
马歇尔 岛屿
100%
阿尼娅 阿芙拉型油轮公司
海外 阿尼娅
马歇尔 岛屿
100%

D.
  
财产， 厂房及设备

我们 运营现代化的船队和下表 舰队 截至 2006 年 12 月 31 日，我们的运营情况：
 
血管
类型
近似
载重吨
建造
旗帜
海外 安
超大型油轮
309,327
双壳
马歇尔 岛屿
海外 克里斯
超大型油轮
309,285
双壳
马歇尔 岛屿
海外 富豪
超大型油轮
309,966
双壳
马歇尔 岛屿
海外 凯茜
阿芙拉型油轮
112,028
双壳
马歇尔 岛屿
海外 苏菲
阿芙拉型油轮
112,045
双壳
马歇尔 岛屿
丽贝卡
阿芙拉型油轮
94,873
双壳
马歇尔 岛屿
海外 阿尼娅
阿芙拉型油轮
94,848
双壳
马歇尔 岛屿

项目 4A。
  
未解决 员工评价
     
   
不 适用。
     
项目 5.
  
操作 和财务审查和 前景

管理层 二、公司财务状况及业绩讨论与分析 运营
 
你 应结合阅读以下讨论和分析 与我们的 合并财务报表和我们的前身合并 剥离 财务报表，我们称之为合并财务报表， 和 相关注释包含在本报告其他部分。  这个管理层的 三、公司财务状况及业绩讨论与分析 运营 包含前瞻性陈述。请参阅“有关注意事项” 前瞻性陈述”讨论风险、不确定性和 与这些陈述相关的假设。
 
 
35
 
 
的 在讨论我们的财务状况和结果之后 操作应 请与我们的合并财务报表一并阅读。 这个 讨论包含基于假设的前瞻性陈述 关于我们的 未来的业务。我们的实际结果可能与所包含的结果有所不同 在 前瞻性陈述和此类差异可能是 材料。
 
概述 - 前任
 
对于 的 期限为2005年1月1日至2005年10月17日 年底 2004年12月31日合并财务报表 在此与 关于我们的七艘船已从综合 金融 OSG 的声明。我们的财务状况、经营业绩 和现金流量 我们的合并财务报表中反映的内容并不具有指示性 那些 如果我们作为一个独立的独立机构运营的话，本可以实现这一目标 实体 对于所有呈现的期间或未来的结果。
 
我们 参考 拥有我们七艘船的公司 我们的前任， 或者，在构成本报告一部分的财务报表中，作为 OSG 粗制滥造。我们前任的船队由我们购买的相同船只组成 首次公开募股完成后：三艘现代双壳 VLCC 和四个现代， 具有综合承载能力的双壳阿芙拉型油轮 130 万 载重吨。在此期间所有这些船只都在池中作业 从1月1日起 截至 2005 年 10 月 17 日以及截至 2004 年 12 月 31 日的三年或 自船舶交付以来。
 
至 的 资产、负债、收入和费用的相关程度 致我们的前任， 这些已被确定并雕刻出来，以纳入我们的 合并的 财务报表。 OSG 的航运权益和其他资产、负债、 与我们的七艘船舶无关的收入和支出 不包括在内 在我们的合并财务报表中。此外，准备 我们的 合并财务报表要求分配某些 费用在哪里 无法识别这些物品是否与我们的前身有关。
 
一般 和行政费用，主要包括工资 和其他员工 相关费用、办公室租金、法律和专业费用以及差旅费 和 根据船只总数分配娱乐活动 （加权为 我们的前任拥有的天数）在我们各自的舰队中 前任和 所呈现的每个时期的 OSG。管理层认为 分配 一般和行政费用是基于合理的 方法。
 
商业
 
开 2005年10月18日，我们收购了我们船队中的七艘船。 我们已包机 我们按照固定费率租船向 OSG 子公司提供船舶 最低条款 五到六年半。租船合同开始于 的交付 船只给我们。章程还包含各种选项 承租人至 以一为增量延长章程的最低条款， 两个或三个 年 最多五年、六年或八年，具体取决于 在船上，从 初始到期日期。请参阅本报告标题为 “第 4 项。 更详细的公司信息 ─ 章程安排》 我们的包机安排的描述。我们也进入了 进入船 与 OSG 子公司就技术问题达成管理协议 管理 我们的船舶大大解决了我们的运营费用（不包括 保险 保费和船舶税），为期两年。请参阅以下部分 这份报告 标题为“第 4 项。有关公司的信息 - 船舶管理协议” 我们的船舶管理协议的更详细描述。 当他们在 我们的船舶由我们的前身拥有，主要经营 在现场 市场，而我们的前身不是同类船舶的一方 管理 协议。因此，我们目前的运营有很大不同 从 我们的前任的历史行动是我们联合起来的基础 金融 陈述为依据。特别是，我们预计在很长一段时间内 作为我们的 租船和船舶管理安排已到位 OSG 为我们所有人 船舶，我们的收入将主要来自期租 付款 OSG 子公司向我们支付的费用以及我们的船舶运营费用 （不包括 船舶管理下的保险费和船舶税） 协议将 基本固定。这些安排旨在提供 我们与一个 比我们的前任历史上经历过的更稳定的现金流， 作为我们的 费用将通过我们的船舶管理基本固定 协议以及， 只要我们的船舶不停租，我们就会获得收入 金额至少 等于我们规定时间内应付的基本租金的总和 包机。
 
 
36
 
 
因素 影响我们的结果
 
之后 的 2005 年 10 月 18 日 IPO 截止日，影响本次发行的主要因素 我们的 经营业绩和财务状况包括：
 
 
·
的 我们根据我们的规定支付的固定基本租船费率 包机；
     
 
·
的 我们根据章程收到的额外租金金额 安排；
     
 
·
的 我们无权享受停租天数， 在我们的 包机安排，接收固定基本包机 率或 额外雇用；
     
 
·
的 我船每日应付技术管理费金额 管理协议；
     
 
·
我们的 一般和行政及其他费用；
     
 
·
我们的 保险费和船舶税；
     
 
·
任何 未来的船舶收购；和
     
 
·
我们的 利息支出。
 
我们的 收入主要来自与子公司的固定利率期租 我们的七艘船已被租用给 OSG。另外，金额 我们根据包机安排收到的额外租金取决于 我们的船舶在国际油轮 (VLCC) 和 阿芙拉型油轮国际（Aframaxes）泳池。这些收入对 供给和需求模式。原油运输费率 是 由市场力量决定，例如石油的供需、距离 必须运输的货物以及预计运输的船只数量 在需要运输此类货物时可用。需求 油 出货量受到全球经济状况的显着影响。的 船舶数量受到新船交付和拆除的影响 的 现有船舶不再服役，主要是因为报废。油轮 该行业历来具有很强的周期性，经历过波动 盈利能力、船舶价值和运费。
 
我们的 预计费用主要包括日常技术管理费用 费用 根据我们的船舶管理协议应付、利息费用、保险 保费、船舶税、融资费用以及一般和行政费用 费用。我司旗下船舶子公司已进入船舶管理领域 与 OSG 子公司 Tanker Management 签订协议，根据该协议 负责船舶的所有技术管理，包括船员， 维护和普通维修、定期干坞（须遵守某些规定） 协议终止时的调整）、储存和供应、润滑 油和保险免赔额（受规定的免赔额限制 向前 船舶管理协议中）。根据这些协议，我们支付固定费用 每日 船舶运营费用，包括定期进坞的费用 每艘船，第二年后每年增加2.5%。 其他 高于 (i) 我们船舶管理下应付的技术管理费 协议的有效期为两年，可由 Tanker 取消 管理人员提前 90 天通知，(ii) 任何应付利息 我们已经发生和将来可能发生的债务 信用 融资，(iii) 我们的信贷融资下的承诺费（只要 我们不再根据船舶收购贷款进一步借款 或 营运资金设施），(iv) 支付给我们现任高管的工资 官员，这是在其雇佣协议条款中确定的 和任何 我们将来可能签订的其他就业协议，以及 (v) 我们的董事费、我们未来的任何费用或开支均不属于 固定。  我们的业务发生变化，例如雇用额外的人员 员工，将影响我们的开支和结果。
 
的 承租人每月提前向我们支付固定的基本租船费率和额外费用 如果有的话，每季度拖欠一次租金。我们支付日常技术管理费 下 我们每月提前签订船舶管理协议。我们需要付费 我们的信贷额度下的利息每季度支付一次，保险费每年支付一次 或更频繁（取决于政策）以及我们的船舶税 每年。
 
 
37
 
 
的 下表列出了平均每日定期租船等价费率 我们的船只在过去三年中赚取的收入。
 

   
年份 截至2006年12月31日
    
2005
    
年份 结束
十二月 2004 年 31 日
  
         
十月 18 日 – 12 月 31 日
    
扬 1 – 10 月 17 日
        
超大型油轮
   $
46,900
     $
50,300
     $
53,392
     $
77,422
  
阿芙拉型油轮
   $
26,200
     $
30,200
     $
33,296
     $
38,831
  

关键 会计政策
 
的 DHT 的财务报表和我们合并的剥离财务报表 为了 我们的前身一般是按照会计原则编制的 在美国被接受，这要求我们在 基于最佳假设、判断来应用我们的会计政策， 以及管理层的意见。以下是会计政策的讨论 涉及更高程度的判断及其应用方法。 有关我们所有材料会计政策的完整说明，请参阅 注 A 我们的合并和前身合并剥离财务 声明，作为本报告第 18 项纳入。
 
剥离 OSG 财务报表
 
对于 全部 2005 年 10 月 17 日之前和截至 2005 年 10 月 17 日期间，我们合并的剥离财务 报表包括 OSG 七家全资子公司的账目， 一个 于特拉华州注册成立的上市公司。这些组合的剥离 编制财务报表以反映财务状况， 我们的前身（拥有 船只 由我们的子公司收购。我们的合并剥离财务报表 是 按照公认会计原则编制 美国。资产、负债、经营成果和现金流量 是从 OSG 的合并财务报表中使用特定的 识别。在准备这些前身的剥离财务时 无法识别的报表、一般和行政费用 作为 与特定船舶相关的，是根据我们的前任的分配的 每个时期 OSG 船舶总运营天数的比例 提出。船舶营运天数由日历的总天数组成 天 在我们的船舶归我们所有的时期。管理层认为这些 合理反映前任财务状况、业绩的分配情况 运营和现金流量。然而，前身结合了剥离 财务状况、经营和现金流量表可能不具有指示性 如果我们的前任作为一个 所报告期间的独立实体。有我们的前任 作为一个独立的实体运营，其结果可能会有所不同 与本文中呈现的内容显着不同。
 
收入 认可
 
两者都 在首次公开募股之前和之后，我们的船舶通过运营产生了收入 在水池中。航运收入和航次费用汇总并分配给 每个 根据商定的公式，在 TCE 的基础上池的参与者。 对于联营或定期租船运营的船舶，运输收入为 与 TCE 收入基本相同。
 
我们的 三 VLCC 加入了国际油轮联盟，我们的四艘阿芙拉型油轮 参加阿芙拉型油轮国际联营。每个池都会生成 一个 其大部分收入来自航次租船。在航运业中， 有两种方法用于计算航次收入：(1) 相当地超过 每次航程的预计长度和 (2) 已完成的航程。的 航次收入按每个预计航程长度的比例确认 航程 是最普遍的航次收入核算方法以及方法 由我们参与的矿池使用。在每种方法下，航次可能 是 根据负载到负载或放电到放电的基础上计算。在申请中 每个池的管理层认为其收入确认方法 那个 更准确地计算航次的卸货依据 估算航次结果而不是按装载量计算。因为，当时 的 卸货，管理人员大致了解下一个装货港和预计卸货 港口，可以估算航次收入的卸货到卸货计算 具有更高的准确性。已执行期租的收入 通过 池中的船舶作为经营租赁入账并予以确认 在此类租船合同期间，随着服务的执行，费用会相应增加。每个 的 在租船合同签订之前，联营公司不会开始确认航次收入 同意 即使船舶已经卸货，泳池和客户都可以 货物并正在驶往下一个预期的装货港 航程。
 
 
38
 
容器 生命与损害
 
的 我们每艘船舶的账面价值代表其原始成本 时间 交付时减去使用估计使用寿命计算的折旧 的 自该船舶最初交付之日起 25 年 造船厂。在船舶行业，25年的使用寿命已成为 标准。船舶的实际寿命可能有所不同。我们评估过 的 MARPOL 法规 13G 修订生效的影响 2005 年 4 月 5 日以及生效的欧盟法规 2003 年 10 月 21 日，关于分配给机队的经济寿命。因为 船队由现代化的双壳船舶组成，修订后的法规确实 不 影响我们的任何船只。如果分配给油轮的经济寿命 证明 由于新法规或其他未来事件，时间太长，更高 折旧费用和减值损失可能导致未来期间 与任何受影响船舶的使用寿命缩短有关。
 
的 我们船舶的账面价值可能并不代表其公平市场价值 在任何 二手船市场价格波动较大的时间点 随着租船费率和新造船成本的变化。从历史上看， 两者 租船费率和船舶价值具有周期性。我们记录减值 损失 仅当发生使我们相信未来现金流量的事件时 任何 个别船舶的价值将低于其账面价值。账面价值 的 我们持有和使用的船舶在任何时候都会受到潜在损害的审查 事件或情况变化表明某项资产的账面金额 特定船只可能无法完全恢复。在这种情况下，损害 如果未贴现的未来现金的估计，则将确认费用 流量 预计因船舶的使用及其最终处置而产生的结果 是 小于船舶的账面金额。该评估是在 由于可单独识别现金流量信息，因此可单独识别船舶水平 为了 每艘船都可用。
 
在 在对未来现金流进行估计时，我们必须做出假设 未来 租船费率、船舶运营费用和预计剩余使用量 生活 的船只。这些假设也基于历史趋势 作为 未来的期望。尽管管理层认为所使用的假设 到 评估潜在减值是否合理、适当，此类假设 是非常主观的。
 
结果 运营情况
 
组合 2005 财年金额按数学公式将前一年度 2005 年与后一年度 2005 年合并起来 且不符合公认会计原则。 这样的 提供的数据仅供分析之用。
 
收入 来自船舶运营
 
运输 2006 年收入为 86,793,000 美元，减少了 17,514,000 美元，即 16.8% 2005 年为 104,307,000 美元。这一减少主要归因于新的 我们的船舶包租安排从 2005 年 10 月 18 日开始。
 
开 2005年10月18日，我们从OSG Crude收购了七艘船并开始 作为一家独立公司运营并同意定期租用我们的船舶 到 根据章程，OSG 子公司的期限为五至六年半 提供固定的每月付款，以及赚取额外收入的潜力 利润分享付款。 2005年10月18日至12月期间 2005 年 3 月 31 日，航运收入为 20,173,000 美元，其中包括基本租金 的 14,667,000 美元和额外租金 5,506,000 美元。
 
 
39
 
 
期间 2005年1月1日至2005年10月17日期间，航运 我们的前身 OSG Crude 的收入为 84,134,000 美元，而 2004 年全年为 136,205,000 美元。这一减少是由于 期间 2005 年平均每日 TCE 率低于 2004 年。
 
对于 的 2005年1月1日至2005年10月17日期间以及截至2005年10月17日止的年度 2004 年，我们所有的航运收入都来自主要是 执行航次租船。从2005年10月18日到2005年12月31日 并为 截至 2006 年，我们的所有收入均来自我们的章程 与 OSG 的安排，包括基本租金和额外租金的组合 OSG 向我们支付租金。
 
事先 到 2005年10月18日，对现货市场的依赖导致波动 在我们的 的收入、现金流和净利润，但提供了我们的前任 当费率增加时，增加船舶运营收入的机会更大 玫瑰。 2005年10月18日之后，我们的收入、现金流和净利润的依赖性较小 关于现货市场的发展作为我们的包机安排 七 船舶提供固定的每月付款以及赚取额外收入的潜力 当船舶的收入进入商业池时，利润分享付款 超过每月固定付款额。
 
容器 2006 年的费用增加了 582,000 美元，从 2006 年的 18,108,000 美元增至 18,690,000 美元。 2005年 主要是由于十月份签订的管理协议 18、 2005 年与 OSG 的子公司合作，负责我们七艘船舶的技术管理 以换取前两年基本固定的费用 的 协议。
 
期间 2005年1月1日至2005年10月17日期间船舶费用 为了 我们的前身 OSG 原油价格为 14,433,000 美元，而我们的前身 OSG 原油价格为 15,601,000 美元 满 2004 年。这一减少是由于 2005 年期间较短而被增加所抵消 船员成本和海外阿尼亚号和丽贝卡号的维修费用 的 期间从2005年1月1日到2005年10月17日。2005年10月18日， 我们 从 OSG Crude 收购七艘船并开始作为 独立公司并与Tanker签订管理协议 Management Ltd.，OSG 的子公司，负责我们的技术管理 七 船舶，以换取前两艘船基本固定的费用 协议的年数。 2005年10月18日至12月期间 2005 年 3 月 31 日，船舶费用为 3,675,000 美元。
 
折旧 2006 年摊销额从 17,940,000 美元减少到 16,915,000 美元，减少了 1,025,000 美元 2005 年。2005 年，折旧和摊销包括 925,000 美元 资本化干船坞支出的摊销，而 2006 年， 与进坞相关的金额纳入技术管理 费用 支付给OSG。
 
期间 2005年1月1日至2005年10月17日期间，折旧和 摊销费用为 14,462,000 美元，而全额摊销费用为 17,762,000 美元 年 2004年。2005年10月18日至2005年12月31日期间， 折旧和摊销费用为3,478,000美元。
 
一般 和行政费用
 
一般 2006年行政费用减少4,116,000美元至2,389,000美元 来自 2005 年为 6,505,000 美元。这一减少主要是由于公司经营 从 2005 年 10 月 18 日起，作为一家独立公司，并且从该日期起不再 按所述由 OSG 分配一般和管理费用 下面。
 
一般 2006 年和 2005 年 10 月 18 日至 2005 年 12 月 31 日包括董事费用和开支、工资和 我们两名执行官的福利、法律费用、独立审计师的费用 以及顾问、董事和高级职员的保险、租金和杂费 和 费用。
 
一般 我们前身的行政费用主要包括工资 以及其他与员工相关的费用、办公室租金、法律和专业费用 和 旅游和娱乐。 2005 年 10 月 18 日之前，一般和行政 费用是根据我们前任在 OSG 中的比例分配的 我们七次报告中每个时期的船舶总运营天数 船只。船舶运营天数代表 OSG 拥有的总天数 2005 年 1 月 1 日至 10 月期间，其船只数量为 2,030 艘 2005 年 17 日和 2004 年 2,533 天。管理层认为这些分配 合理反映前身的财务状况、经营成果 和现金流量。
 
 
40
 
 
期间 2005年1月1日至2005年10月17日期间，一般和 行政费用为 5,759,000 美元，而全额管理费用为 7,269,000 美元 年 2004年。2005年10月18日至2005年12月31日期间，一般 行政费用为 746,000 美元。
 
兴趣 费用
 
兴趣 2006 年的费用增加了 7,489,000 美元，从 2006 年的 6,468,000 美元增至 13,957,000 美元。 2005年 主要是由于与债务相关的债务增加 从 OSG 收购我们的七艘船舶，10 月 18 日生效， 2005年。
 
期间 2005年1月1日至2005年10月17日期间利息支出 是 3,596,000 美元，而 2004 年全年为 8,645,000 美元。 来自 2005年10月18日至2005年12月31日利息支出，包括 递延债务发行成本摊销为 2,872,000 美元。
 
流动性 和资本来源
 
我们 从事资本密集型行业。我们出资收购了我们的 七艘船的首次公开募股的净收益，我们的信用借款 融资并通过向子公司发行我们的普通股 的 OSG。我们的营运资金需求与我们的运营费用有关， 包括我们的船舶管理协议项下的付款、利息支付、 保险费的支付、船舶税的支付以及 的 我们的信贷安排下的本金。我们为营运资金需求提供资金 来自运营的现金，如有必要，还可以根据我们的信用借款 设施，其中包括 1500 万美元的营运资金设施。我们收集 我们每月提前支付基本租金并每月支付我们的船舶管理费 在 提前。我们每季度收到拖欠的额外租金。我们打算 到 向股东支付以美元计价的季度现金股息 我们的普通股数量基本等于收到的包机租金 通过 根据我们的章程，减去现金支出和任何已建立的现金储备 通过 我们的董事会。自首次公开募股以来，我们已支付以下费用 股息：

运营 期间
  
总计 付款
  
佩尔 分享
  
记录 日期
  
付款方式 日期
十月 2005年12月18日至12月31日
  
12.9 美元 百万
  
$0.43
  
三月 2006年10月
  
三月 2006年24日
一月 2006年1月31日
  
15.9 美元 百万
  
$0.53
  
六月 2006年1月
  
六月 2006 年 16 日
四月 1-2006年6月30日
  
10.8 美元 百万
  
$0.36
  
八月 2006 年 18 日
  
九月 2006年4月
七月 1-2006年9月30日
  
12.6 美元 百万
  
$0.42
  
十一月 2006年27日
  
十二月 2006年6月
十月 1-2006年12月31日
  
13.2 美元 百万
  
$0.44
  
二月 2007 年 22 日
  
三月 6、 2007年

我们 相信我们来自包机的现金流将足以为我们的 我们的担保信贷安排和营运资金下的利息支付 短期和中期的要求。我们可能需要资助任何 未来的船舶收购以及我们信贷安排下的额外借款， 其中包括价值 1.5 亿美元的船舶收购设施， 满足提款条件，允许我们借入金额 支付 额外船只的全部或部分购买价格。我们可能会再融资 我们对船舶承担的全部或部分额外债务 不时用未来股票发行的净收益进行收购。 截至 2006 年 12 月 31 日，我们遵守了所载的契约 在 我们的担保贷款协议。
 
对于 2005 年 10 月 17 日之前的期间，我们的合并财务报表代表 我们的前任对我们船只的操作。收购 船只 由我们的前任创建，其运营由银行债务和贷款资助 来自 OSG。因此，我们的前身合并财务报表不是 表明财务状况、经营成果或现金流量 我们 如果我们作为一个独立的实体运营的话将会实现 期间 为我们的前任或未来结果提供的时期。
 
 
41
 
 
工作 截至2006年12月31日的资本约为15,431,000美元，而2006年12月31日的资本约为15,431,000美元。 2005年12月31日为12,176,000美元。2006年12月31日，与额外雇用相关的 2006年10月1日至2006年12月31日期间，共计 到 尚未从承租人处收到 4,009,000 美元。 2005 年 12 月 31 日， 2005年10月18日至12月期间的额外聘用 31、 2005 年，尚未收到 5 506 000 美元的捐款 租船人。
 
网络 现金 2006年业务活动提供的资金为53,998,000美元，而2006年为98,932,000美元 2005 年。这一下降主要归因于新的包机安排 对于我们的船舶，自 2005 年 10 月 18 日以来一直处于长期固定状态 向 OSG 租船费率。经营活动提供的现金净额为 83,039,000 美元 与2005年1月1日至2005年10月17日期间相比 与 2004 年为 84,248,000 美元。经营活动提供的现金净额为 15,893,000 美元 从2005年10月18日到2005年12月31日。我们的未偿债务总额 截至 2006 年 12 月 31 日，总额为 236,000,000 美元，全部应付皇家银行 苏格兰。这与 2005 年 12 月 31 日相比没有变化。
 
期间 2005年第二季度，OSG向我们的前身注资， 将应付 OSG 的贷款减少至零。
 
在 七月 2005年，前身偿还了长期债务未清余额 与 OSG 预支的资金。
 
骨料 合同义务
 
作为 的 2006 年 12 月 31 日，我们的长期合同义务如下： 如下：
 

$ 以千为单位
  
总结 长期未来合同义务
  
   
2007
    
2008
    
2009
    
2010
    
2011
    
此后
    
全部的
  
船舶 管理协议(1)
    
15,700
      
16,100
      
16,500
      
15,900
      
9,100
      
900
      
74,200
  
长期 债务(2)
    
13,200
      
13,200
      
13,200
      
13,200
      
36,900
      
249,000
      
338,700
  
全部的
    
28,900
      
29,300
      
29,700
      
29,100
      
46,000
      
249,900
      
412,900
  
(1)
我们的 我们可以随时取消船舶管理协议 90 天通知。每个承租人都有权批准 我们选择的替代经理；然而，此类批准可能 不是 无理扣留。每个承租人也有权引起 我们到 在某些情况下更换船舶的管理人，如果 是的 对经理的表现不满意。此外，如果发生 船舶管理协议终止，我们将付款 至油轮 对支付的进坞费用总额进行管理 通过油轮 超出干船坞相关管理总量的管理 费用 根据规定的条款向我们收取的款项 在 适用的船舶管理协议。如果此时与干船坞相关 管理费支付超过干坞总成本，我们将 收到 油轮管理公司支付的金额为 差异。
   
(2)
金额 所示包括 2.36 亿美元的合同利息义务 债务的 根据我们信贷安排的期限部分。利息义务 已按年利率 5.60% 确定 基于 五年期利率互换安排生效 截至 2005年10月18日，应付未清余额的利息 每季度一次，本金按季度分期支付 的 6,062,500 美元，从 2011 年 1 月 18 日开始，最后付款 的 10 月 18 日为 120,812,500 美元， 2015年。

 
我们 每月提前收取我们的固定基本租船费率并支付我们的技术费用 每月预付管理费。在有额外雇用的情况下 收入，我们每季度都会收到拖欠的额外工资。虽然 我们可以 不提供任何保证，我们预计我们的租船现金流 安排将足以支付我们的技术管理费、利息 我们的信贷安排下的付款、承诺费和其他融资成本， 保险费、船舶税、一般和行政费用以及 其他 短期和中期的成本和任何其他营运资金要求 术语。 如有必要，我们还可以通过借款满足营运资金需求 根据我们的信贷安排，其中包括 1500 万美元的营运资金 可以全额提取直至信贷额度第五次 周年纪念日。我们可能会额外为未来的船舶收购提供资金 我们的信贷额度下的借款，其中还包括 1.5 亿美元 船舶收购设施，在满足条件的情况下 到 提款，允许我们借入金额来支付额外的购买价格 船只。我们的长期流动性要求包括偿还 我们信贷安排的本金余额。我们可能需要新的借款和/或 发行股本或其他证券来履行还款义务。 或者，我们可以出售我们的资产并用所得款项来偿还债务 债务。
 
 
42
 
 
马歇尔 群岛法律一般禁止支付除以下人士以外的股息： 盈余 或当公司资不抵债或将因付款而资不抵债时 的 这样的股息。此外，根据我们的信贷安排条款，我们 可能不会 如果我们违反信贷安排，则宣告或支付任何股息 或 如果我们船舶的市场价值低于我们流通量的 135% 信贷额度下的借款加上实际或名义成本 终止我们参与的任何利率互换。
 
风险 管理
 
我们的 前身已暴露，并且我们预计将暴露于来自以下方面的市场风险： 利率变化可能会影响我们的经营业绩 财务状况。我们的前任管理利率风险 通过其正常的经营和融资活动，并且当被认为 适当的，通过使用衍生金融工具。我们也 管理 通过签订利率掉期协议来消除这种风险 基于商定的名义金额的固定利率和浮动利率。 我们使用 此类衍生金融工具作为风险管理工具，而不是用于 投机或交易目的。此外，衍生品的交易对手 金融工具是为了管理的主要金融机构 交易对手不履约的风险。
 
作为 的 2006年12月31日，我们进行了为期五年的互换，自2005年10月18日起生效 与 未清偿名义金额为 236,000,000 美元。交换转换了 基于 LIBOR 的债务利率固定为每年 5.60% 包括 0.70% 的适用保证金。
 
的 航运业的功能货币是美元。我们所有的收入 我们的大部分运营成本都是美元。
 
效果 通货膨胀
 
我们 不 相信在可预见的未来，通货膨胀已经或可能发生 有 对船舶运营费用、干坞费用和 一般和行政费用。
 
关闭 资产负债表安排
 
与 的 除上述利率掉期外，我们目前不 有 我们认为不存在的任何负债，无论是或有负债还是其他负债 资产负债表安排。
 
我们的 信贷便利
 
的 以下是我们担保信贷额度的重要条款摘要 不 声称是完整的，并受并完全符合 参考担保贷款便利协议的所有条款。 因为 以下仅为摘要，并未包含所有信息 你 可能会发现有用。如需更完整的信息，您应该阅读全文 作为本报告附件提交的担保贷款融资协议。
 
一般的
 
开 2005 年 10 月 18 日，我们签订了 4.01 亿美元的担保信贷额度 苏格兰皇家银行的期限为十年，无本金 前五年摊销。该信贷安排包括 2.36 亿美元的定期贷款、1.5 亿美元的船舶收购融资以及 1500 万美元的营运资金贷款。我们是借款人 信贷额度和我们七家拥有船舶的子公司均已提供担保 我们的表现。
 
我们 完成后借用了定期贷款项下可用的全部金额 的 IPO 将为我们购买的七艘船舶提供部分购买价资金 是 从 OSG 收购。满足抽奖条件即可 向下 如下所述，我们将被允许最多借入全额 的 一段时期内的船舶收购便利和营运资金便利 的 自信贷安排结束后五年。从五号开始 信贷安排关闭周年纪念日，我们能够提供的金额 到 两项贷款下的借款将减少，如下所述。
 
 
43
 
 
借款 根据定期贷款和周转资金贷款，利息按 年度 LIBOR 利率加上 0.70% 的保证金。船舶收购项下的借款 部分信贷额度按 LIBOR 加的年利率计息 一个 利润率为0.85%。为了减少利率波动的风险， 我们 于 2005 年 10 月 18 日签订利率互换协议，据此我们确定 的 我们定期贷款全额的五年利率为 5.60%。  我们被要求支付 150 万美元的相关费用 通过我们的信贷安排（我们用一部分资金资助） 的 IPO 净收益）和每年 0.3% 的承诺费，其中 将按季度拖欠未提取的部分支付 设施。
 
我们的 在每种情况下，根据船舶收购机制借款的能力将 是 前提是目标船是至少是双壳油轮 45,000 载重吨且设施成熟时不超过十五年。我们的 根据船舶收购机制借款的能力将受到 全部 我们在信贷安排下的借款不超过总金额的 65% 保证我们义务的船舶的无包租市场价值 的 信贷额度，按我们已完成标的交易进行计算。 此外，我们还需要贷款人批准船舶收购。我们的 贷款人将自行决定是否批准船舶收购， 考虑船舶创收能力等因素 足以支付到期本金，并且我们的 通过发行股票筹集额外资本的能力 我们的贷方可以接受。
 
我们 会 被要求偿还从第五个月后三个月开始的定期贷款 设施关闭日期周年纪念日，每二十个季度分期付款 的 6,062,500 美元和最终还款额 114,750,000 美元同时发生 与最后一个季度还款。此外，船舶收购设施 将减少（任何超额借款将在 减少）五周年后三个月开始的季度 的 设施关闭日期，增量为 750 万美元。营运资金 贷款额度也将减少（任何超额借款都将在 的 减少时间）从五周年后三个月开始 的 设施关闭日期，每二十个季度分期付款 750,000 美元。我们可能 不时自愿减少该机制下的未提取金额 最低金额为 100 万美元。
 
安全
 
的 信贷安排规定，其下的借款由 以下：
 
 
·
一个 我们同意的每艘船舶的第一优先抵押权 购买 以及我们获得的任何其他船只；
     
 
·
一个 包租保证和收入的转让，以及 保险 我们同意购买的每艘船只以及任何额外的船只 我们获得的船只；
     
 
·
一个 我们同意的银行账户余额的质押 保留 与苏格兰皇家银行；和
     
 
·
一个 我们七人均提供无条件且不可撤销的保证 船舶拥有 子公司。
 
的 融资协议规定，如果出售或总计 损失 对于船舶，我们必须根据信贷额度按比例预付一笔金额 到 已出售或损失船舶的市场价值与总市场的比较 价值 我们所有船舶在出售或损失之前的费用以及应计利息 上 预付金额，如果该预付发生在非指定日期 利息支付日期、任何利息中断费用。
 
契约
 
的 设施协议包含限制性契约，禁止我们和每个人 的 我们的子公司包括：
 
 
·
招致 未经甲方事先同意，追加债务 贷款人；
     
 
 
44
 
 
 
·
允许的 资产留置权；
     
 
·
合并 或与其他实体合并或转让全部或大部分 将我们的所有资产转让给另一个人；
     
 
·
支付 如果我们船舶的免租市场价值 确保我们的 信贷安排下的义务少于我们的 135% 借款 根据信贷安排加上实际或名义成本 终止 我们进行的任何利率互换（如果有持续的情况） 默认 根据信贷安排或如果支付股息 结果 违约或违反贷款契约；
     
 
·
改变 未经事先同意我们船舶的技术经理 的 贷款人；
     
 
·
制作 某些贷款、预付款或投资；进入某些 材料 与关联方的交易；
     
 
·
进入 某些类型的租船合同，包括光船租船合同和 时间 租船合同或超过 13 个月的连续航次租船合同 （不包括我们与 OSG 子公司的章程）；
     
 
·
停用 我们的任何船只或允许在任何船只上进行工作 在一个 总额超过 200 万美元而未先获得 留置权放弃；
     
 
·
制作 非普通课程收购或进入新领域 业务的 或在美国或任何地方建立营业地点 其 领土；
     
 
·
卖 或以其他方式处置船舶或其他资产或转让 或 转让我们章程规定的任何权利或义务，以及 我们的船 管理协议。
 
的 融资协议还包含一项财务契约，要求 保证我们义务的船舶的免租市场价值的倍数 根据信贷安排，我们的借款额不少于 120% 信贷额度加上终止我们任何服务的实际或名义成本 利率掉期。如果总的免包机市场 价值 为我们在信贷安排下承担义务的船舶较少 我们根据信贷安排借款的 120% 加上实际或名义贷款 终止我们任何利率掉期的成本，差额应 是 通过贷款人可接受的额外担保质押或通过 一个 可选择预付未清金额 借款人。
 
活动 违约
 
每个 的 以下与我们或我们的任何子公司有关的事件（在某些情况下） 经过时间或通知或两者兼而有之后的情况，属于违约事件 下 设施协议：
 
 
·
不付款 根据信贷安排应付的金额；
     
 
·
违反 我们的盟约；
     
 
·
失实陈述；
     
 
·
交叉违约 超过 200 万美元的其他债务；
     
 
·
物质上 不利的判断或命令；
     
 
·
事件 资不抵债或破产；
     
 
·
加速度 我们或我们的任何子公司的任何重大金额 有义务 支付；
     
 
·
违反 定期租船或租船租赁担保 与我们的任何一个 船只；
     
 
 
 
45
 
 
 
·
默认 根据任何抵押文件或任何互换 交易；
     
 
·
停止 运营；
     
 
·
不法性 或否认；
     
 
·
如果， 在贷款人的合理决定下，不可能 或 我们或我们的任何子公司遵守我们的规定是非法的 义务 根据贷款文件；和
     
 
·
如果 贷款人合理认为发生的任何事件， 有一个 对我们和我们子公司的运营、资产或 业务，作为一个整体。
 
的 融资协议规定，一旦发生违约事件， 的 贷方可能会要求信贷安排下的所有未偿还金额 是 立即偿还并终止我们根据信贷安排借款的能力 并取消船舶及相关抵押品的抵押品赎回权 抵押品。
 
项目 6.
  
各位董事， 高级管理人员和员工
     
A.
  
董事 和高级 管理

 
的 下表列出了有关我们的执行官和 董事。我们的董事会每年交错选举一次， 和 每位当选董事的任期为三年。我们的每一位董事 于 2005 年 7 月当选，Rolf Wikborg 再次当选为我们的 6 月 22 日召开的年度股东大会上，三级董事 2006 年。我们所有现任董事均为独立董事。
 
姓名
  
年龄
  
位置
埃里克 A·林德
  
51
  
I 类 董事兼董事长
兰迪 日
  
58
  
II 类 导演
罗尔夫 A·维克伯格
  
48
  
III 级 导演
奥莱 雅各布·迪森
  
59
  
首席执行官
埃里克 不灵活
  
46
  
酋长 财务主任
空 R·凯尔德斯伯格
  
35
  
高级 业务副总裁 发展
 
的 术语 我们的 I 级董事的任期将于 2008 年到期，我们的 II 级董事的任期 董事于 2007 年届满，我们的 III 级董事的任期于 2007 年届满 2009年。
 
套装 向前 以下是我们董事的业务经验的简要描述 和 执行官。
 
埃里克 A. Lind——董事会主席。 Erik A. Lind 先生曾任首席执行官 Tufton Oceanic 自 2004 年起担任 Tufton Oceanic Ltd. 董事总经理。 Oceanic 是一家基金管理和投资银行公司，致力于海洋和海洋领域 能源相关行业。 Lind 先生在以下方面拥有超过 25 年的经验 企业银行业务、全球航运以及专业和结构性资产 融资。 1995 年至 2001 年，Lind 先生担任执行副总裁 以及 IM Skaugen ASA 执行管理委员会成员 挪威公共散货运输和物流公司从事 石化气体、液化石油气和有机化学品的运输 作为 原油驳运，各种财务管理、运营和企业 和业务发展角色。 Lind 先生还担任过高级管理人员 与制造商汉诺威信托公司、奥斯陆银行和 GATX Capital 合作。 他一直积极参与企业资本重组、财务 重组、收购、结构性融资和合资企业投资。 除了他在塔夫顿海洋公司的职位之外。林德先生目前 担任挪威私人投资公司 Frilin AS 的董事会成员， 和 Christiania Capital Partners，一家私人金融咨询公司 坚定 总部设在挪威。 Lind 先生是英国居民和公民 挪威的。
 
 
46
 
 
兰迪 日——导演。 Randee Day 女士曾担任 Seabury 的董事总经理 Transport Holdings LLC，一家领先的咨询和咨询公司，专门从事 自 2004 年起在交通运输行业负责所有 Seabury 的活动与海运业相关。戴女士还有更多 超过 25 年的专业国际金融经验 海洋和能源部门。从 1985 年到 2004 年，Day 女士担任总裁并 Day & Partners, Inc.（一家金融公司）的首席执行官 专注于海事、能源和邮轮的咨询和咨询公司 拥有多元化客户群的行业，包括航运公司， 商业银行和政府机构。戴女士拥有广泛的 具有国际信托和海事法背景，并与客户合作过 关于破产、外国判决和房地产处置策略 以及各个国际司法管辖区的航运资产。戴女士有 担任TBS独立董事兼审计委员会主席 International Ltd.，总部位于百慕大的运营商，是世界上最大的运营商之一 自 2001 年起，控制多用途双甲板散货船船队。 1979年 到 1985 年，Day 女士担任摩根大通海运部主管 和纽约的财务部门，她负责管理 一个 10 亿美元的贷款组合以及监督与银行的关系 西半球和远东的航运客户。她还曾服务过 在 摩根大通、伊利诺伊州大陆国家银行的伦敦办事处和 信托和美国银行。戴女士是美国居民和公民 国家。
 
罗尔夫 A. Wikborg——导演。 Rolf A. Wikborg 先生是 AMA 董事总经理 挪威 A/S 兼纽约 AMA Capital Partners 董事，该公司是一家海事公司 商业银行集团参与并购、重组 和 航运、离岸和邮轮领域的金融工程。 Wikborg 先生在安排运营和财务方面拥有丰富的经验 为海事领域的运营商提供租赁服务，最近一直很活跃 安排并购。在新成立 AMA 集团之前 约克 1987 年，Wikborg 先生担任墨西哥 Fearnleys 的董事总经理，连续两年 在奥斯陆 Fearnleys 项目部工作多年后 基于 船舶经纪人。 Wikborg 先生拥有管理科学学士学位 来自英国曼彻斯特大学。 Wikborg 先生是一名官员 挪威皇家海军，是挪威公民和居民。
 
奥莱 雅各布·迪森——首席执行官。 Ole Jacob Diesen 先生曾是 自1997年起担任独立企业和财务管理顾问，服务于 一个 主要是油轮行业的多元化客户群体。迪森先生有 就广泛的航运交易提供咨询，包括合并和 收购、企业重组、合资、资产出售、股权、 债务和租赁融资以及船舶租赁、联营和技术管理 协议。 Diesen 先生在航运和航运金融领域的职业生涯跨越 30 多年 年。 1991年至1997年，Diesen先生担任Skaugen董事总经理 PetroTrans ASA，一家在奥斯陆证券交易所上市的挪威上市公司 交流。 Skaugen PetroTrans 是一家成熟的原油驳运公司 在 美国海湾和中型油轮船队的运营商。从1984年开始 到 1991 年，Diesen 先生领导 Fearnley Group (UK) Ltd.（一家私营企业） 专门从事海事和石油行业的财务咨询公司。事先 到 为此，迪森先生在汉诺威制造商信托公司 (Manufacturers Hanover Trust) 工作了十年，该信托公司是一家 摩根大通的前身，曾担任副总裁和 副手 区域经理，负责银行的航运投资组合 担任油轮两年后获得斯堪的纳维亚企业信贷 租船经纪人。迪森先生目前在多个董事会任职，包括 PetroTrans Holdings Ltd.，百慕大，美国海湾地区最大的独立企业 驳运业务； I.M. Skaugen Marine Services Pte Ltd.，新加坡， 业主 液化石油气/乙烯运输船； Leif Höegh (UK) Ltd.，一家英国汽车运输公司和 液化天然气船； Dole (UK) Ltd.，一家英国冷藏船船东；和FSN资本 泽西岛控股有限公司，一家私募股权公司。迪森先生是以下国家的公民 挪威。
 
埃里克 Ubøe—首席财务官。 Eirik Ubøe 先生曾参与 从事国际会计和金融工作约 20 年，其中包括 从事船舶融资和担任公司首席财务官的时间 在奥斯陆证券交易所上市。从2002年3月到2004年12月， 先生。 Ubøe 担任 Nutri Pharma 首席执行官兼首席财务官 ASA 是一家在奥斯陆证券交易所上市的国际医疗保健公司。 从 1997 年到 2002 年，Ubøe 先生在 Schibsted 担任过多个职位 集团，挪威最大的媒体集团，拥有报纸、电视和网络 斯堪的纳维亚半岛、波罗的海国家、瑞士、法国和西班牙的利益，包括 担任 Schibsted 集团财务总监兼首席财务官 的 希布斯特德在瑞士、法国和西班牙的报纸倡议。 Ubøe 先生有 还担任企业财务和船舶融资副总裁 摩根大通各前身在纽约和纽约的部门 奥斯陆 总共八年。 Ubøe 先生拥有塞拉利昂大学 MBA 学位 密歇根州罗斯商学院并获得工商管理学士学位 来自俄勒冈大学。 Ubøe 先生是挪威公民。
 
 
47
 
 
空 R. Kjeldsberg – 业务开发高级副总裁。 凯尔德斯伯格先生 拥有 10 年投资银行经验，主要在 海运/运输行业。从 2002 年到 2007 年，他是一名 奥斯陆 DnB NOR Markets 企业融资部总监，一名 的 世界领先的航运和离岸银行。 Kjeldsberg 先生还曾担任 伦敦美林公司企业融资部的助理 纽约 Cambridge Partners 项目融资小组分析师。他 持有 西班牙巴塞罗那 IESE 商学院 MBA。凯尔德斯伯格先生 是一个 挪威公民。
 
B.
  
赔偿
 
董事 补偿
 
每个 我们董事会成员目前的年费为 42,500 美元， 加上履行职责所产生的费用报销 会员 我们的董事会。我们向主席每人额外支付 12,500 美元 年至 补偿他因该办公室而承担的额外职责。我们付人头费 的 我们的审计委员会每年额外支付 8,750 美元，并额外支付 3,750 美元 每 审计委员会其他成员的年度。我们支付人头费 的 我们的薪酬委员会以及提名和公司治理委员会 一个 每人每年额外增加 5,000 美元。我们为每个董事会向每位董事支付 1,250 美元 出席会议。 2006年5月10日，我们向每位董事授予1,000 股票 的限制性股票。本次限制性股票已归属并发行 上 2006 年 10 月 18 日。2006 年 11 月 8 日，我们董事会的每位成员 董事获授予 3,614 股限制性股票，其中 2,614 股归属 在 2007 年 5 月、2008 年 5 月和 2009 年 5 月，三笔等额金额 致仍保留董事会成员资格的每位董事会成员 的 董事和遇到的某些绩效障碍。剩下的1,000 股票 2007 年 5 月，每份限制性股票授予三等份， 2008 年 5 月和 2009 年 5 月，具体取决于我们董事会的每位成员 董事仍然是我们董事会的成员。行权期间 授予董事的限制性股票的期限 2006 年 11 月 8 日，每位董事将获得一个额外的号码 数量等于股息价值的限制性股票 如果股份归属的话，本应支付奖励股份 的 颁奖日期。这些额外股份将转让给每位董事 作为股份归属。

我们 有 我们和任何董事之间没有提供福利的服务合同 在其雇佣或服务终止时。
 
行政人员 薪酬、雇佣协议
 
我们的 酋长 执行官 Ole Jacob Diesen 先生的年薪为 400,000 美元，其中包括福利。我们的首席财务官 Eirik 先生 Ubøe 的年薪为 1,625,000 挪威克朗，其中包括福利。在 此外，每人都可报销因履行职责而产生的费用 他们的 作为我们的执行官的职责并获得基于股权的薪酬 如下所述。我们的高级副总裁 Tom R. Kjeldsberg 先生接受 一个 年薪1,500,000挪威克朗。
 
行政人员 官员雇佣协议
 
我们 有 与 Diesen 先生和 Ubøe 先生签订了雇佣协议 阐明他们作为我们首席执行官的权利和义务，以及 酋长 分别是财务官。雇佣协议实质上是 类似。该协议的初始期限为三年，可延期 我们可以选择在其期限到期前提前六个月发出通知 初始期限。行政人员或我们都可以终止雇佣协议 出于任何原因和任何时间。
 
据此 根据雇佣协议，Diesen 先生每年的基本工资为 金额为 400,000 美元，Ubøe 先生每年领取基本工资 金额 1,625,000 挪威克朗。此外，就首次公开募股而言， Diesen 先生和 Ubøe 先生获得了股票期权和 授予日价值为 75,000 美元的限制性股票平均分配给 股票期权和限制性股票。 69,446份股票期权已行权 价格为每股 12 美元，于 2015 年 10 月 18 日到期。每位高管均 还有 有资格根据我们的 2005 年激励薪酬计划获得额外补助， 作为 由董事会薪酬委员会决定。开 2006 年 11 月 8 日，Diesen 先生和 Ubøe 先生荣获 14,457 和 限制性股票分别为 9,939 股，其中 11,332 股和 6,814 股， 分别于 2007 年 5 月、2008 年 5 月和 2009 年 5 月，前提是继续受 DHT 雇佣并取得一定的业绩 遇到的障碍。剩余3,125股限制性股票各归属 在 2007 年 5 月、2008 年 5 月和 2009 年 5 月，三笔等额金额 继续与 DHT 合作。股份归属期内 的 授予 Diesen 先生和 Ubøe 先生的限制性股票 2006 年 11 月 8 日，Diesen 先生和 Ubøe 先生将分别获奖 附加数量相等的限制性股票 到 奖励股份的股息价值 有 授予日授予的股份。这些额外股份将 是 作为股份转让给 Diesen 先生和 Ubøe 先生 背心。
 
 
48
 
 
在 的 如果 (i) 我们无故终止任一高管的雇佣关系（如 该术语在雇佣协议中定义），(ii) 选择不延长 任一高管无故聘用协议的初始期限（如 该术语在雇佣协议中定义）或 (iii) 任一高管 因正当理由终止雇佣关系（该术语的定义见 雇佣协议）在控制权变更后一年内，然后 我们 将通过 (1) 中的较晚者继续支付该高管的工资 雇佣协议生效三周年或 (2) 终止通知之日起一周年（另外，如果 该高管在六个月内因正当理由失去职位 一个 控制权发生变化时，行政人员在某些情况下可能有权 到 代替任何其他现金付款的付款相当于高管年度费用的两倍 基本工资和任何未归属的股权病房将完全归属）。在 此外，如果高管被无故解雇， 到 上述第(i)条，他所有基于股权的薪酬，包括初始薪酬 赠款将立即归属并可行使。如果一位高管的 雇佣因死亡或残疾而终止，我们将继续 付他的 工资截至该终止之日起一周年。在 事件 如果高管的雇佣关系因故被终止，我们仅有义务 支付终止合同期间的工资和未报销的费用 日期。
 
据此 根据雇佣协议，Diesen 先生和 Ubøe 先生均已 同意保护我们的机密信息。期间他们还同意 的 协议期限以及终止后一年的期限， 不得 (i) 在任何地点从事涉及以下内容的任何业务： 原油油轮的航次租船或期租，(ii) 征求任何 来自我们或我们任何人的客户或客户的业务 关联公司，(iii) 干扰或损害我们之间的任何关系，或 我们的任何附属公司以及任何员工、客户、客户、供应商或供应商 或 (iv) 形成或获得百分之二或以上的股权、投票权或 我们的任何竞争对手的利润参与。
 
我们 有 还与迪森先生和 Ubøe 先生，据此我们同意对他们进行大幅赔偿 根据与我们官员相关的赔偿规定 和 董事在我们的章程中。
 
我们 有 与 Kjeldsberg 先生签订了一份雇佣协议，其中规定 他的 作为我们的高级副总裁的权利和义务。  要么先生。 Kjeldsberg 或我们可以出于任何原因终止雇佣协议 任何 时间。  根据雇佣协议，Kjeldsberg 先生获得 每年基本工资为 1,500,000 挪威克朗。  此外，先生。 Kjeldsberg 有资格根据 2005 年激励计划获得股权奖励 补偿计划。  如果控制权发生变更，先生。 Kjeldsberg 有权获得相当于其年基本工资两倍的金额， 受某些条件限制。  如果我们解雇先生。 Kjeldsberg 受雇后，他有权获得一年的遣散费，但须遵守 某些条件。  根据雇佣协议，先生。 Kjeldsberg 已同意保护我们的机密信息。  他有 也在协议期限内达成一致，为期一年 终止后不得 (i) 从事任何涉及的业务 在 原油油轮的航次租船或期租，(ii) 征求 任何 来自我们的顾客或客户的业务或 (iii) 表格， 或 获得百分之二或更多的股权、投票权或利润 参与我们的任何竞争对手。
 
库存 计划
 
2005年 激励薪酬计划
 
我们 制定了2005年激励薪酬计划，我们称之为该计划， 先前的 为了我们董事的最初利益而完成我们的首次公开募股 高级职员（包括未来的董事和高级职员）。以下 该计划的描述通过参考其全文进行限定， 一个 其副本作为本报告的附件提交。
 
 
49
 
 
奖项
 
的 计划 规定授予旨在符合激励股票资格的期权 1986 年《国内税收法》第 422 条规定的选项或 ISO， 经修订的非法定股票期权（NSO）、限制性股票奖励、 限制性股票单位（RSU）、现金激励奖励和其他股权激励 或 与股权相关的奖励。
 
计划 行政管理
 
的 计划 将由我们董事会的薪酬委员会管理 或 我们的董事会可能指定的其他委员会来管理该计划。 最初，我们的整个董事会将履行薪酬的职能 委员会并将管理该计划。受计划条款约束 和 适用法律，赔偿委员会拥有唯一和全部权力 到 管理该计划，包括但不限于授权 (i) 指定计划参与者，(ii) 确定计划的类型 授予参与者的奖励，(iii) 确定股份数量 我们的普通股将受到奖励，(iv) 确定条款和 任何奖励的条件，包括归属时间表和绩效标准， (v) 修改或更换未完成的奖项，以及 (vi) 做出任何其他决定 确定并采取赔偿委员会认为的任何其他行动 对于该计划的管理是必要的或可取的。
 
股份 可用于奖励
 
主题 根据下文规定的调整，我们普通股的股份总数 根据该计划授予的奖励可以交付的股票是 300,000股，其中可交付股份的最大数量 到 该计划授予的ISO数量为15万个。我们的最大股份数量 任何参与者均可获得奖励的普通股 在 任何财政年度的计划都是 75,000。如果根据该计划授予奖励 是 没收、或以其他方式过期、终止或在未交付的情况下被取消 的股份，则该奖励所涵盖的股份将再次可用 成为 根据该计划的奖励交付。
 
在 的 如果发生任何影响我们普通股股份的公司事件， 薪酬委员会可酌情做出此类调整和其他调整 计划的替代以及计划下的奖励，只要它认为公平 或 自行决定是否合适。
 
库存 选项
 
的 薪酬委员会可以根据该计划同时授予 ISO 和 NSO。除了 作为 薪酬委员会在奖励协议中另有决定， 的 期权的行权价格不能低于公平市场价值（如 定义的 在授予之日我们的普通股。对于 ISO 而言 授予在授予期权时拥有股票的雇员 代表所有类别或我们股票投票权的 10% 以上 或 我们任何关联公司的股票，行权价格不能低于 110% 授予日我们普通股的公平市场价值。 除非适用的奖励，否则根据该计划授予的所有期权都将是 NSO 协议明确指出该选项旨在成为 国际标准化组织。
 
主题 根据任何适用的奖励协议，期权应归属并可行使 上 授予日期的前三个周年纪念日。各期限 选项将由薪酬委员会决定；前提是没有 选项 可以在期权生效十周年后行使 授予。行权价格可以用现金（或等价物）或 通过 薪酬委员会允许的其他方式。
 
 
50
 
 
受限 股份和限制性股票单位
 
受限 股份和 RSU 不得出售、转让、转让、质押或以其他方式 除非计划或适用的奖励协议中有规定，否则有负担； 但前提是薪酬委员会可以确定受限制的 参与者可以转让股份和 RSU。经授予 一个 限制性股票，将发行证书并登记在该名下 的 参与者并由参与者存入，连同股票权力 由我们或赔偿指定的托管人以空白背书 委员会或我们。适用于此类限制的限制失效后 股份，我们或托管人（如适用）将交付此类证书 到 参与者或其法定代表人。
 
安 路边单位 将具有等于我们普通股的公平市场价值的价值 库存。 RSU 可以以现金、普通股、其他证券、其他形式支付 失效后由委员会决定的奖项或其他财产 的 适用于此类 RSU 的限制或根据适用的 奖项 协议。委员会可提供一名持有限制性股票的参与者 或以现金、股票形式支付股息或股息等价物的 RSU 我们的 普通股或其他财产。
 
的 薪酬委员会可以提供一名持有限制性股票的参与者 股息或股息等价物，以现金支付，我们的普通股 股票或其他财产。
 
现金 奖励奖励
 
主题 根据本计划的规定，薪酬委员会可以给予现金 根据一名或多名个人、企业的成就支付奖励 或其他绩效目标或类似标准。
 
其他 股票奖励
 
主题 根据该计划的规定，补偿委员会可以授予 参与者其他基于股权或股权相关的奖励。补偿金 委员会可决定任何此类的金额以及条款和条件 奖项 但前提是它们遵守适用的法律。
 
修正案 以及计划的终止
 
主题 遵守任何政府法规和纽约证券交易所的规则 或 我们普通股的任何后续交易所或报价系统 库存 可能会被列出或引用，该计划可能会被修改、修改或终止 由我们的 董事会未经股东批准，但以下情况除外： 任何修改均须获得股东批准 (i) 增加我们可供出售的普通股的最大数量 根据该计划授予奖励或增加我们普通股的最大数量 可以根据该计划授予的 ISO 交付的库存，或者 (ii) 修改该计划的参与要求。否 不利于计划的修改、修订或终止 参与者将在未经受影响参与者同意的情况下生效， 除非赔偿委员会在适用的法律中另有规定 奖项 协议。
 
的 薪酬委员会可以放弃任何条件或权利，修改任何 条款 或更改、暂停、中止、取消或终止之前的任何奖励 前瞻性或追溯性授予； 假如, 然而, 除非赔偿委员会在适用的法律中另有规定 授予协议、任何此类弃权、修订、变更、暂停、 中止、取消或终止将产生重大不利影响 损害任何参与者获得先前授予的任何奖项的权利 不 该范围在未经受影响者同意的情况下有效 参与者。
 
改变 控制的
 
的 计划 规定，除非授予协议中另有规定，否则 我们 经历控制权的变更，除非做出了与以下相关的规定 的 控制权发生变化以承担或替代先前的奖励 授予：
 
 
51
 
 
 
·
任何 截至控制权变更确定之日尚未行使的期权 到 已经发生的将成为完全可行使和既得的，自 立即 控制权变更之前；
     
 
·
全部 现金奖励将按奖励日期发放 的改变 控制是适用绩效期间的最后一天 和 已达到“目标”绩效水平；和
     
 
·
全部 其他未履行的奖励将自动被视为可行使 或 既得利益以及所有相关限制和没收条款 至此将 在控制权变更之前立即失效.
 
除非 根据授予协议另有规定，控制权变更是 一般定义为以下任何事件：
 
 
·
的 完成合并、重组或合并，或 出售或其他 处置我们的全部或大部分资产；
     
 
·
的 股东批准我们彻底清算的计划 或 解散；或者
     
 
·
一个 任何个人、实体或团体收购受益人 的所有权 我们当时已发行普通股的 50% 或以上 股票或 我们当时流通的有投票权证券的合并投票权 有权在选举中普遍投票 董事。
 
期限 计划的
 
否 奖项 可以在 2015 年 6 月 7 日（即 10 周年）之后根据该计划授予 的 该计划获得股东批准的日期。
 
C.
  
董事会 实践
 
董事会
 
我们的 业务和事务在董事会的指导下管理。 董事会目前由三名董事组成，全部为独立董事 根据纽约证券交易所的适用规则。
 
董事会 委员会
 
我们的 董事会 董事会全部由独立董事组成 纽约证券交易所的适用规则，履行以下职能： 我们的 审计委员会、薪酬委员会以及提名和公司治理 委员会。
 
的 审计委员会的目的是监督 (i) 管理层的行为 我们的财务报告流程（包括开发和维护 的 内部会计和财务控制系统），(ii) 诚信 我们的财务报表，(iii) 我们遵守法律和法规 要求和道德标准，(iv) 重大金融交易 以及财务政策和战略，(v) 资格和独立性 我们的外部审计师的表现，(vi) 我们内部审计的表现 (vii) 外部审计师对我们财务的年度审计 声明。  戴女士是我们的“审计委员会财务专家” 该术语的定义见 S-K 法规第 401(h) 项。
 
的 薪酬委员会的目的是 (i) 解除董事会的职责 与我们高管的评估和薪酬相关的责任， (ii) 监督我们薪酬计划的管理， (iii) 审查并确定董事薪酬，以及 (iv) 准备任何 关于公司规章制度要求的高管薪酬的报告 的 美国证券交易委员会。
 
的 提名和公司治理委员会的目的是 (i) 确定有资格成为董事会成员的个人并推荐 这些个人向董事会提名以选举董事会成员， (ii) 向董事会提出有关委员会任命的建议， (iii) 审查并向执行管理层提出建议 任命，(iv) 制定、推荐和每年审查公司 公司治理指引并监督公司治理事宜 (v) 协调董事会及其成员的年度评估 主席。
 
 
52
 
 
董事
 
我们的 董事由股东以多数票选出，股东有权 投票。没有累积投票的规定。
 
我们的 章程规定我们的董事会必须至少由三名成员组成 成员。股东只有在同意的情况下才可以变更董事人数 多数已发行普通股持有人的投票。董事会 的 董事须经全体董事过半数投票后方可变更董事人数 整个董事会。
 
D.
  
雇员
 
作为 的 2006年12月31日，我们有2名员工。我们的员工没有代表 由任何 集体谈判协议，我们从未经历过工作 停工。  2007 年 3 月，我们又聘请了一名员工来承担 与业务发展相关的职责。
 
E.
  
分享 所有权
 
参见 “项目 7.A大股东”。
 
项目 7.
  
专业 股东及关联交易
     
A.
  
专业 股东
 
的 下表列出了有关 (i) 所有者的某些信息 据我们所知，超过 5% 的普通股以及 (ii) 总数 我们所有高级管理人员和董事各自拥有的普通股数量 并作为一个整体，在每种情况下立即生效之前和之后 到 首次公开募股。首次公开募股完成后，我们有一类共同点 库存 已发行且每股已发行股份将有权获得一股 投票。
 
事先 到 IPO（OIN）拥有我们 100 股或 100% 的普通股。作为一部分 的 我们以七艘船组成的船队的购买价格发行了 13,999,900 股 或 我们将 46.7% 的普通股转让给 OIN。 OIN 授予承销商权利 到 购买最多 2,400,000 股，以弥补超额配售。的 承销商行使其选择权购买了其中 648,500 股，并且 因此，OIN 持有 13,351,400 股，即我们普通股的 44.5% 完成首次公开募股。我们没有收到此次活动的任何收益 的超额配股权。截至2006年12月31日，OIN拥有13,351,400 股，即我们普通股的 44.5%。 2007年1月23日，OIN售出4,600,000枚 我们在注册公开发行中的普通股股份由承销商 Merrill Lynch & Co.，将 OIN 在 DHT 中的实益所有权减少至 约29.17%。
 
 
 
53

 

         
姓名
  
数量 的
股份
  
百分比
人员 拥有我们某类股权 5% 以上 证券。
        
OSG 国际公司(1)
  
8,751,000
  
29.17%
斯科特 A·博默(2)
  
1,705,527
  
5.68%
         
董事
        
埃里克 A·林德(3)
  
1,000
  
*
兰迪 日(3)
  
1,000
  
*
罗尔夫 A·维克伯格(3)
  
1,000
  
*
行政人员 官员
        
奥莱 雅各布·迪森(4)
  
14,700
  
*
埃里克 不弯曲(5)
  
14,700
  
*
董事 和执行董事为一组（5人）
  
32,400
  
*

*
少 低于1%
(1)
我们 于2005年4月14日在马绍尔群岛注册成立 完全 OSG International, Inc. 旗下全资子公司 OSG 的子公司。 OSG International, Inc. 的主要地址 是信托公司大楼，Ajeltake 岛，Ajeltake 路，马朱罗， 马歇尔 群岛 MH96960。
(2)
基于 2007 年 2 月 26 日向委员会提交的附表 13G 通过斯科特 A. Bommer，单独和 (a) 作为 SAB Capital 的管理成员 Advisors, L.L.C.，其自身并作为 (i) SAB 的普通合伙人 Capital Partners, L.P. 和 (ii) SAB Capital Partners II, L.P.； (三) SAB Overseas Master Fund, L.P.； (b) 作为 SAB 的管理成员 资本 Management, L.L.C.，为其自身并作为 SAB 的普通合伙人 资本 Management, L.P. 主要营业办事处的地址 每个 这些举报人位于 712 Fifth Avenue, 42nd Floor, New York, 纽约 10019。
(3)
是否 不含可行权限制性股票3,614股 条件。
(4)
包括 11,575 份以行使价购买普通股的期权 每份 12 美元 分享并于2015年10月18日到期。不包括23,148 选项 行使价为每股 12 美元，10 月到期 2015 年 18 日 受行权条件限制或限制性股票 14,457 股 主题 归属条件。
(5)
包括 11,575 份以行使价购买普通股的期权 每份 12 美元 分享并于2015年10月18日到期。不包括23,148 选项 行使价为每股 12 美元，10 月到期 2015 年 18 日 受行权条件限制或限制性股票 9,939 股 主题 归属条件。

我们的 专业 股东与我们其他股东拥有相同的投票权 股东。  任何公司、外国政府或其他自然人 或法人拥有我们超过 50% 的已发行股票。我们不是 意识到 任何安排的运作可能会在随后的日期产生结果 在一个 DHT 控制权发生变化。
 
我们 与 OIN 签订注册权协议，根据该协议 有 三人要求与其持有的普通股相关的登记权， 遵守 OIN 进行的任何需求登记所涵盖的要求 在 我们已发行普通股的至少 5%。登记权协议 规定OIN有权转让其在协议项下的权利 在 与转让其普通股股份有关，前提是 受让人购买我们至少 5% 的已发行普通股 转移。无论如何，我们最多会受到三个要求 根据协议进行注册。如果 OIN 行使其需求登记 权利，我们将提交注册声明或报告，并承担 应其要求在美国发售。除了它的需求之外 注册权，OIN 将在任何时候拥有注册权 我们 注册额外的普通股，但须进行某些削减（股份 成为 由 OIN 注册的将是第一个被削减的）和某些其他 条件。
 
 
54
 
奥因 有 同意支付与需求登记有关的所有费用和开支 和 支付与捎带相关的部分成本和费用 注册，无论哪种情况，我们都不会支付任何承保折扣 或 适用于 OIN 或其任何合法机构出售的证券的佣金 费用或 费用。我们已同意赔偿 OIN 的某些责任，包括 《证券法》规定的与每个相关的责任 注册。
 
奥因 有 行使其登记项下的三项要求登记权之一 权利协议。  2007年1月23日，OIN出售了4,600,000股 我们根据登记权登记的普通股 协议。
 
对于 更多 有关注册权协议条款的详细信息， 请参阅作为附件提交的注册权利协议的形式 对此 报告。
 
B.
  
相关 当事人交易
 
我们 是 成立于 2005 年 4 月 14 日，作为 OSG 的全资间接子公司 我们收购了我们的资产，其中包括由七艘船组成的船队， 来自 OSG 的子公司与我们的首次公开募股同时完成。我们也 与 Tanker Management 签订船舶管理协议，Tanker Management 是一家全资 拥有的 OSG 的子公司。我们的章程允许我们进行关联方交易 与我们的一位或多位董事或管理人员或其附属机构共享，如果： (i) 有关利益相关方在交易中的角色的重要事实 向我们的董事会和董事会中无利害关系的成员披露 好 信任授权交易，(ii) 有关交易的重要事实 向股东披露利益相关方在交易中的角色，并且 该交易经股东投票善意批准，或 (iii) 合同或交易当时对我们来说是公平的 经董事会或股东授权、批准或追认。
 
的 包机
 
我们的 全资子公司已将我们的船舶定期租给承租人， 是OSG的全资子公司。基本租金支付给 我们 根据章程，并预先确定初始的长度 宪章。除了基本租金外，OIN、承租人的母公司以及 承租人已同意按季度向我们支付额外租金 我们与 OIN 和承租人之间的租船框架协议。 OSG已同意 保证我们的包机安排下的包机付款，包括 的 支付基本租金和附加租金。我们已同意保证 我们每个子公司根据章程承担的义务。请参阅 本报告题为“第 4 项. 公司信息 ─ 章程”一节 安排”以获取有关章程的更详细说明。
 
船舶 管理协议
 
我们的 旗下船舶子公司已进入固定费率船舶管理 与 OSG 的全资子公司 Tanker Management 签订协议。下 这些 与每艘船舶的租船合同一致的协议， 油轮管理部门承担技术管理的全部责任 和 船舶的大部分运营成本以换取技术 管理费将在协议的前两年固定。 请参阅本报告标题为“业务—船舶管理”的部分 有关船舶管理的更详细说明的协议” 协议。
 
注册 权利协议
 
我们 有 与 OIN 签订注册权协议，根据该协议 我们有 同意登记向公众出售 OSG 或的 13,351,400 股股票 其子公司持有我们的股份。 OIN 已履行其三项要求之一 注册权协议项下的注册权。  开 2007 年 1 月 23 日，OIN 出售了 4,600,000 股普通股， 根据注册权协议进行注册。
 

55
 
 
C.
  
兴趣 专家和顾问
     
   
不 适用。
 
项目 8.
  
金融 信息
     
A.
  
综合 报表和其他财务 信息
 
1.
  
已审计 合并财务报表
参见 第 18 项。
     
2.
  
三 历年比较财务报表
参见 第 18 项。
     
3.
  
审计 报告
参见 独立注册会计师事务所报告第页 F-2。
     
4.
  
最新 经审计的财务报表不得早于 15 个月
我们 已遵守此要求。
     
5.
  
中期 财务报表（如果文件发布时间已超过九个月） 最后 经审计的财政年度
不 适用。
     
6.
  
出口 销售额如果显着
参见 第 18 项。
     
7.
  
法律 会议记录
 
的 我们业务的性质，即收购、租用和所有权 我们的 船舶，使我们面临因损害或处罚而提起诉讼的风险 到， 除其他外，人身伤害、财产伤亡和环境 污染。根据与海事诉讼有关的规则，某些索赔人 在某些情况下，可能有权附加应付给我们的包租费。 截至本报告发布之日，没有针对我们的未决诉讼或索赔 报告。
 
8.
  
股息 政策。
 
我们 打算 在三月、六月向普通股持有人支付季度股息， 每年 9 月和 12 月，金额基本等于 上一季度我们运营中的可用现金减去现金 费用和董事会设立的任何储备金。
 
我们的 董事会 董事可能会不时审查和修改我们的股息政策 根据我们机队未来的增长或出于其他原因。虽然 我们 目前没有任何购买任何特定船舶的承诺， 我们打算在未来通过购买更多船只来扩大我们的船队 在一个 随着时间的推移，每股收益和股息会增加。我们 期望为未来任何船舶收购的全部或部分提供资金 我们信贷中 1.5 亿美元船舶收购部分的借款 设施。在购买额外一艘或多艘船舶后，我们的董事会 可能会将我们的每股股息限制在我们本来能够达到的数额 到 如果我们的全部或部分收购相关债务已得到融资，则支付 与 股权。在这种情况下，(i) 我们来自运营的可用现金将是 增加被视为债务产生的利息费用金额 有 在相关期间内通过股权融资，以及 (ii) 已发行股票将增加一定数量的股票，如果发行， 将产生足以偿还债务的净收益 的 自期初起视为已通过股本融资的债务 相关的 期间（基于确定时我们普通股的市场价格） 日期）。
 
 
56
 
 
的 股息支付的时间和金额将由我们的董事会决定 董事，将取决于我们的现金收入、财务状况等 条件、现金需求等因素。除了 (i) 技术方面 根据我们的船舶管理协议应付的管理费，之后 两个 油轮管理公司可在提前 90 天通知后取消， (ii) 2.36 亿美元债务的应付利息 根据我们的信贷安排，我们将其固定为五年 率 5.6%，自 2005 年 10 月 18 日起生效，(iii) 我们的承诺费 信贷便利（只要我们不再根据条件进一步借款） 的 船舶收购设施或营运资金设施），(iv) 支付的工资 给我们的执行官，这是在他们的任期内固定的 雇佣协议，以及 (v) 我们的董事费，我们的任何费用或 费用是固定的。
 
的 未来股息金额（如有）可能会受到多种因素的影响， 包括我们的现金收入、财务状况和现金需求， 损失 一艘或多艘船舶的收购，所需资本 支出、董事会设立的储备金、增加或 意外费用，我们遵守信用条款的能力 融资、股息政策的变化、额外借款或未来 证券的发行，其中许多将超出我们的控制范围。
 
马歇尔 群岛法律一般禁止支付除以下人士以外的股息： 盈余 或当公司资不抵债或将因付款而资不抵债时 的 这样的股息。我们预计不会在马歇尔缴纳任何所得税 岛屿。我们也不期望在美国缴纳任何所得税。 请参阅本报告标题为“税收”的章节。
 
B.
  
意义重大 变化
     
   
没有任何。
 
项目 9.
  
的 要约及上市
     
A.
  
报价 和列表详细信息
 
1.
  
预期 价格
不 适用。
     
2.
  
方法 确定预期价格
不 适用。
     
3.
  
先发制人 行使权利
不 适用。
     
4.
  
库存 价格历史
 
的 公司的普通股在纽约证券交易所上市交易，并且 以代码“DHT”进行交易。下表列出了高低 所示期间公司普通股的收盘市价 据报道：
 
   
高的
    
低的
  
年份 截至2006年12月31日
   $
16.44
     $
12.10
  
                 
季度 结束：
                
三月 2006 年 31 日
    
14.25
      
12.57
  
六月 2006 年 30 日
    
13.50
      
12.10
  
九月 2006 年 30 日
    
15.49
      
12.25
  
十二月 2006 年 31 日
    
16.44
      
13.01
  
                 
月份 结束：
                
十月 2006 年 31 日
    
14.35
      
13.01
  
十一月 2006 年 30 日
    
14.24
      
13.53
  
十二月 2006 年 31 日
    
16.44
      
13.98
  
一月 2007 年 31 日
    
16.42
      
14.36
  
二月 2007年28日
    
15.45
      
14.25
  
三月 2007 年 31 日
    
15.18
      
14.04
  
                 
 
 
57
 

 
5.
  
类型 和证券类别
不 适用。
     
6.
  
局限性 证券的
不 适用。
     
7.
  
权利 通过发行的证券传达
不 适用。
     
B.
  
计划 分布
     
   
不 适用。
     
C.
  
市场 库存
     
   
的 公司普通股在纽约证券交易所上市交易 交易所并以“DHT”代码进行交易。
     
D.
  
销售 股东
     
   
不 适用。
     
E.
  
稀释 来自产品
     
   
不 适用。
     
F.
  
费用 提供的
     
   
不 适用。

项目 10.
  
附加信息
     
A.
  
分享 资本
     
   
不 适用。
     
B.
  
备忘录 和文章 协会

的 以下是我们修订和重述的重要条款的描述 公司章程和章程。因为以下只是一个总结， 它不包含您可能认为有用的所有信息。为了更完整 您应该阅读我们修订和重述的公司章程的信息 以及作为本报告附件列出的章程。
 
目的
 
我们的 正如我们修订和重述的公司章程所述， 是为了 从事公司现在或以后可能从事的任何合法行为或活动 根据马绍尔群岛商业公司法组建， 或 BCA。我们修订和重述的公司章程和章程不 强加 对我们股东所有权的任何限制。
 
授权 资本化
 
下 我们的 修订和重述的公司章程、我们的授权股本 由 100,000,000 股普通股组成，每股面值 0.01 美元， 和 1,000,000 股优先股，每股面值 0.01 美元。截至 12 月 截至 2006 年 3 月 31 日，我们已发行普通股 30,009,250 股，没有 优先股的股份。我们所有的股票都是记名的 形式。
 
 
58
 
 
常见 库存
 
每个 已发行普通股股份赋予持有人对所有股份一票的权利 事情 提交股东投票表决。取决于可能的偏好 适用于任何已发行优先股、股东 的 普通股有权获得大部分宣布的股息（如果有） 通过 我们的董事会动用了合法可用于股息的资金。之上 我们的 解散或清算或出售全部或大部分或我们的 全额支付应支付给债权人的所有金额后的资产 以及具有清算优先权的优先股持有人，如果 任何， 持有人或我们的普通股将有权按比例获得我们的 剩余资产可供分配。普通股持有人不 有 认购我们任何产品的转换、赎回或优先购买权 证券。普通股持有人的权利、优先权和特权 受任何优先股股东权利的约束 其中 我们将来可能会发布。
 
首选 库存
 
我们的 修订和重述的公司章程授权我们的董事会 建立一系列或多系列的优先股并确定 就任何系列优先股、该系列的条款和权利而言， 包括：
 
 
·
的 系列名称；
     
 
·
的 该系列股票的数量；
     
 
·
的 偏好和相对的、参与的、选择的或其他特殊的 权利， 如果有的话，以及任何资格、限制或限制 这样的 系列；和
     
 
·
的 股东的投票权（如有） 系列。
 
董事
 
我们的 董事由股东以多数票选出，股东有权 投票。没有累积投票的规定。
 
我们的 章程规定我们的董事会必须至少由三名成员组成 成员。股东只有在同意的情况下才可以变更董事人数 多数已发行普通股持有人的投票。董事会 的 董事须经全体董事过半数投票后方可变更董事人数 整个董事会。
 
在 2007年2月，我们的董事会修订了《公司章程》第3.10条和第3.11条 章程，涉及董事会书面同意和电话同意的行动 分别召开董事会议，以允许董事会采取行动 在一个 更快捷的方式。
 
股东 会议
 
下 我们的 章程，年度股东大会将在选定的时间和地点举行 通过 我们的董事会。会议可以在马歇尔中心或外部举行 岛屿。持有不少于以下股份的股东可以召开特别会议 比 有权在该会议上投票的所有已发行股份的五分之一。 我们的 董事会可以将记录日期设定为 15 至 60 天之间 确定有资格的股东的任何会议的日期 收到通知并在会议上投票。
 
 
59
 
 
持不同政见者 评估和付款的权利
 
下 的 马绍尔群岛共和国商业公司法（BCA）， 我们的 股东有权对各种公司行为提出异议，包括 我们全部或大部分资产的任何合并或合并或出售 不是在我们的正常业务过程中进行的，并收到付款 公平 他们的股票的价值。如果我们的修订后的内容有任何进一步修改 和 重述公司章程，股东也有权提出异议 如果修正案改变了某些权利，则收到其股份的付款 就该等股份而言。持异议的股东必须遵守 BCA 中规定的接收付款程序。如果我们 和任何 持不同意见的股东未能就股票价格达成一致，BCA 除其他外，程序涉及提起诉讼 的 马绍尔群岛共和国高等法院或任何适当的法院 法庭 在公司股票主要交易的任何司法管辖区 地方或国家证券交易所。
 
股东的 衍生诉讼
 
下 的 BCA，我们的任何股东都可以以我们的名义提起诉讼以获得 对我们有利的判决，也称为派生诉讼，前提是 提起诉讼的股东当时均为普通股持有人 的 衍生诉讼已开始，且在交易发生时 的 行动相关。
 
局限性 关于高级职员和董事的责任和赔偿
 
的 BCA 授权公司限制或消除个人责任 董事和高级管理人员向公司及其股东收取金钱费用 违反董事信托义务的损害赔偿。我们的章程包括 消除董事个人金钱责任的规定 在董事允许的最大范围内对作为董事采取的行动造成的损害赔偿 法。
 
我们的 章程规定我们必须充分赔偿我们的董事和管理人员 法律授权的范围。我们还被明确授权推进某些 费用（包括律师费和支出以及法庭费用） 我们的 董事和办公室并为董事和高级管理人员提供保险 对我们的董事、管理人员和某些员工的某些损失进行赔偿 负债。我们相信这些赔偿条款和保险 是 有助于吸引和留住合格的董事和高管 官员们。
 
的 我们修订和修订的责任限制和赔偿条款 重述的公司章程和细则可能会令股东望而却步 来自 对董事违反信托义务提起诉讼。 这些 条款还可能具有减少衍生产品可能性的作用 针对董事和高级管理人员的诉讼，即使此类诉讼，如果 成功，否则可能使我们和我们的股东受益。此外， 你的 如果我们支付以下费用，投资可能会受到不利影响 根据这些规定对董事和管理人员进行和解和损害赔偿 赔偿条款。
 
那里 是 目前没有涉及我们的任何未决重大诉讼或程序 需赔偿的董事、高级职员或雇员 寻求。
 
反收购 我们修订和重述的条款的某些条款的影响 公司成立和章程
 
几个 我们修订和重述的公司章程和章程的规定， 总结如下，可能会产生反收购效应。这些规定 是 旨在避免代价高昂的收购战，减少我们对 敌对的 控制权变更并增强董事会的能力，以最大限度地实现 与任何主动收购我们的要约有关的股东价值。 然而，这些反收购条款概述如下： 还有 阻止、延迟或阻止 (1) 我们公司的合并或收购 通过要约收购、代理权竞争或股东同意的其他方式 可能 考虑其最大利益，以及 (2) 罢免现任官员以及 董事。
 
空白 检查优先股
 
下 的 我们修订和重述的公司章程的条款，我们的董事会 董事拥有权力，无需股东进一步投票或采取行动， 发行最多1,000,000股空白支票优先股。我们的董事会 的 董事可以按照旨在阻止的条款发行优先股， 延迟或阻止我们公司控制权的变更或我们的删除 管理。
 
 
60
 
分类 董事会
 
我们的 经修订和重述的公司章程规定了以下部门的划分： 我们的 董事会分为三类董事，每一类董事的数量接近 人数尽可能相等，任期交错，任期三年。大约 每年都会选举三分之一的董事会成员。这个分类 董事会条款可能会阻止第三方提出收购要约 为了 我们的股份或试图获得我们的控制权。也可能会延迟 不同意我们董事会政策的股东 来自 罢免我们董事会的大多数成员，为期两年。
 
选举 及罢免董事
 
我们的 修订和重述的公司章程禁止累积投票 在 选举董事。我们的章程要求董事会以外的各方 董事须提前发出选举提名的书面通知 的 董事。我们的公司章程还规定，我们的董事 可能是 仅因有理由且仅在大多数人投赞成票后才被删除 的 有权投票给这些董事的已发行股本。 这些规定可能会阻止、延迟或阻止现任者的罢免 高级职员和董事。
 
我们的 章程规定，股东必须提前通知我们 任何 他们希望提名竞选董事的人，如果该人是 不 由我们的董事会提议。这些提前通知规定规定 那个 股东必须已就该提议发出不少于书面通知 比 周年纪念日前 90 天且不超过 120 天 紧接年度股东大会之前。如果年度大会 召开会议的日期不在前后 30 天内 股东必须在该周年日之前发出通知 比 年度通知发出之日起 10 天（以较早者为准） 股东大会邮寄给股东或公众的日期 披露了年度股东大会的日期。
 
在 的 为选举董事而召开特别股东大会的情况， 股东的通知必须在随后 10 天内发出 特别股东大会通知发出之日（以较早者为准） 邮寄给股东的日期或公开披露日期 的 召开了特别股东大会。任何未正确作出的提名都将被 被忽视。
 
一个 董事只能因股东原因而被免职，但须发出通知 是 交给召开股东大会以罢免董事的董事 董事，前提是这种免职得到了董事们的赞成票批准 一个 我们拥有投票权的大部分已发行股本 为了 那些导演。该通知必须包含意图的声明 删除 董事，且必须送达董事不少于十四天 会议之前。董事有权出席会议并有权出席会议 听到 关于罢免他的动议。
 
有限公司 股东的行动
 
我们的 修订和重述的公司章程和我们的章程规定： 任何 我们的股东要求或允许采取的行动必须生效 在 股东年度会议或特别会议或一致书面通过 同意 我们的股东。我们修订和重述的公司章程和 我们的 章程规定，除某些例外情况外，我们的主席或首席执行官 执行官，按照董事会或股东的指示 不的 少于五分之一的已发行股份可以召开股东特别会议 我们的 股东及特别会议上处理的业务是有限的 到 通知中所述的目的。因此，股东可能会被阻止 召开特别会议供股东审议提案 结束 我们董事会的反对和股东的考虑 一个 提案可能会推迟到下一次年会。
 
转移 代理
 
的 普通股的登记机构和过户代理是 Mellon Investor Services 有限责任公司。
 
 
61

 
上市
 
我们的 普通股在纽约证券交易所上市，代码为 “双氢睾酮”。
 
C.
  
材质 合约
 
其他 而非执行官雇佣协议（如下所述）、章程、 船舶管理协议、我们的担保和我们的担保贷款机制 协议，除合同外，我们未签订任何重大合同 进入正常业务过程。
 
行政人员 官员雇佣协议
 
我们 有 与 Diesen 先生和 Ubøe 先生签订了雇佣协议 阐明他们作为我们首席执行官的权利和义务，以及 酋长 分别是财务官。雇佣协议实质上是 类似。该协议的初始期限为三年，可延期 我们可以选择在其期限到期前提前六个月发出通知 初始期限。行政人员或我们都可以终止雇佣协议 出于任何原因和任何时间。我们也签订了一份雇佣合同 与 Tom R. Kjeldsberg 先生达成的协议，规定了他的权利和 作为我们的高级副总裁的义务。 Kjeldsberg 先生或者我们都可以 随时终止雇佣协议。如需更多信息 上 该等协议，请参阅“第 6 项：董事、高级管理人员和员工 ─ 高管薪酬、就业协议。”
 
D.
  
交流 控制装置
     
没有任何
    
     
E.
  
税收
 
的 以下是马绍尔群岛和美国材料的讨论 与投资决策相关的联邦所得税考虑因素 联合航空 国家持有人，定义如下，关于收购、所有权 和 处置 Double Hull Tankers, Inc. 或本公司的普通股。 本讨论无意处理拥有的税务后果 普通股面向所有类别的投资者，其中一些投资者（例如金融投资者） 机构、受监管的投资公司、房地产投资信托、 免税组织、保险公司、普通股持有者 的 该公司作为对冲、整合、转换或推定的一部分 销售 交易或跨式交易，选择了 按市值计价的方法对其证券、责任人进行会计处理 为了 替代性最低税、作为传递实体投资者的人、 证券或货币交易商以及其功能货币的投资者 是 不是美元）可能受到特殊规则的约束。
 
我们 建议您就整体税务咨询您自己的税务顾问 您在美国的特殊情况所产生的后果 联邦、州、地方或外国普通所有权法 库存。
 
马歇尔 岛屿税收考虑因素
 
的 以下是我们的活动对马绍尔群岛的重大税务影响 给我们和我们普通股的股东。我们是在马歇尔公司注册成立的 岛屿。根据马绍尔群岛现行法律，我们无需缴纳以下税款： 收入 或资本利得，并且不会征收马绍尔群岛预扣税 之上 我们向股东支付股息。
 
联合 各州联邦所得税考虑因素
 
这个 讨论基于经修订的 1986 年《国内税收法》（ “守则”），据此颁布的财政部法规，公布的行政管理条例 对美国国税局 (IRS) 和司法判决的解释 自本协议发布之日起，所有这些内容都可能随时更改，可能 追溯的基础上。
 
 
62
 
 
税收 营业收入：总体
 
的 公司的子公司选择被视为被忽视的实体 美国联邦所得税目的。因此，为了讨论的目的 在下文中，本公司的子公司被视为其分公司而不是 独立的公司。
 
除非 美国豁免 根据《联邦所得税法》第 883 条规定征收联邦所得税 代码（如下所述），外国公司受美国管辖 对其“运输收入”征收联邦所得税，该收入被视为源自 美国境内货源，简称“美国货源运输” 收入”。出于这些目的，“运输收入”是指由此产生的任何收入 使用船舶、租用或租赁船舶用于 一个 根据参与联营的时间、航次或光船租赁， 伙伴关系、战略联盟、联合运营协议、代码共享 其直接或间接拥有的安排或其他合资企业，或 参与产生此类收入或来自提供服务的活动 与这些用途直接相关。出于税收目的，“美国来源运输 收入”包括 (i) 50% 的运输收入 开始或结束的运输，但不同时开始和结束， 在 的美国和 (ii) 100% 的运输收入归因于运输 均在美国开始和结束。
 
运输 仅来自美国以外地区之间运输的收入 港口将被视为 100% 来自美国以外的来源 国家。来自美国以外来源的运输收入将 不 需缴纳任何美国联邦所得税。
 
在 的 根据第 883 条，公司的联合总收入没有免税 各州来源的航运收入将征收 4% 的税，而无需 扣除额如下所述。公司没有、也没有 它 相信会，从事能产生收入的运输 被认为 100% 来自美国境内。
 
豁免 来自美国联邦所得税的营业收入
 
下 根据本准则第 883 条及其规定，公司将 其美国来源免征美国联邦所得税 运费收入如果：
 
1.
  
它 是在外国（公司的“国家”）成立的 组织”）向公司授予“同等豁免” 在美国组织；和
     
2.
  
任何一个
     
   
(A) 更多 超过50%的 其股票的价值由个人直接或间接拥有 谁 是其组织所在国或另一个外国的“居民” 向在以下国家成立的公司授予“同等豁免”的国家 美国，被称为“50%所有权测试” 或
     
   
(B) 它的 库存是 “主要并定期在成熟的证券市场上交易” 其组织所在国，在另一个授予 “相当于 豁免”给美国公司，或在美国， 简称“公开交易 测试”。

 
的 马绍尔群岛，公司及其船舶所在司法管辖区 子公司成立，给予美国“同等豁免” 公司。因此，该公司将豁免美国联邦 与公司的美国来源运输有关的所得税 如果满足 50% 所有权测试或公开交易测试，则收入。 作为一个 IPO结果，难以满足50%持股比例测试 到 广泛持有公司股票。
 
作为 到 公开交易测试，《代码》第 883 条中的规定规定， 有关部分，外国公司的股票将被视为 是 “主要在一个国家的成熟证券市场上交易”，如果 在任何应税期间交易的各类股票的股票数量 年 该国所有已建立的证券市场的数量超过 的 当年交易的每个此类类别的股票 任何其他单一国家的证券市场。本公司认为 它的 普通股，现在并将继续是其已发行股票的唯一类别 和已发行股票，现在并将继续在 纽约证券交易所，这是一个成熟的证券市场 目的。
 
 
63
 
 
的 公开交易测试还需要 公司的普通股在既定证券上“定期交易” 市场。  根据规定，公司普通股为 如果满足以下条件，则被视为在成熟的证券市场上“定期交易”： 或以上类别的公司股票，占公司总股本的 50% 以上 已发行股份，按所有类别的总合并投票权计算 库存 有权投票权和总价值，在市场上上市，简称为 的 “上市门槛。”该条例进一步要求，对于每一个 满足上市门槛所依据的股票类别，(i) 此类股票 被交易 在市场上至少有 60 天的时间，除了极少量的 应税年度或 1/6 短纳税年度的天数； (ii) 此类股票交易的股份总数 纳税年度内此类市场至少占平均数量的 10% 的 当年已发行此类股票的股份（视情况而定） 如果纳税年度较短，则进行调整）。本公司相信 满足并将继续满足交易频率和交易 音量测试。然而，即使公司未能满足这两项测试， 法规规定，交易频率和交易量测试将 是 如果其普通股在已建立的市场上交易，则视为满意 的 美国此类股票定期由做市商报价 在 这样的库存。公司相信这现在是并将继续是 案例。
 
尽管如此 上述情况下，公司股票的某一类别将不被视为 在任何纳税年度在成熟的证券市场上“定期交易” 该等已发行股份的投票权和价值的 50% 或以上 类 根据某些股票归属规则实际或推定拥有， 上 各拥有 5% 股份的人在纳税年度中超过一半的天数 或 更多此类已发行股票的价值，称为 “5 百分比覆盖规则。”
 
在 订单 确定实际或推定拥有 5% 或以上的人 的 公司的股票，或“5%股东”，公司可以依赖这些 附表 13G 和附表 13D 文件中确定的人员 与美国证券交易委员会 (SEC) 拥有 其普通股 5% 或以上的实益权益。此外，还有一项投资 Schedule 13G 或 Schedule 13D 文件中指定的公司是 根据 1940 年投资公司法（经修订）注册的公司不会 是 为此目的，被视为 5% 股东。
 
在 的 如果触发 5% 覆盖规则，则 5% 覆盖规则 会 然而，如果公司能够证明，在少数人持股的股东中，则不适用 5%股东群体，有足够的5%股东 就第 883 条而言被视为“合格股东” 禁止封闭式持股集团中不合格的 5% 股东拥有 50% 或超过公司各类别股票数量的一半以上 纳税年度内的天数。
 
作为 的 2006年12月31日，OIN拥有公司约44.5%的普通股 并且是5%的股东。基于 OIN 的所有权以及我们对 SEC 的审查 根据上述文件，该公司认为其确实满足了 公开交易的测试，并且在测试期间不受 5% 覆盖规则的约束 2006年。公司目前相信它将继续满足 公开交易的测试，尽管不能保证这会 是 案件。
 
在 任何 公司触发 5% 优先规则的年份， 公司仅符合第 883 条规定的免税资格 如果它仍然能够满足公开交易测试（该测试要求， 其中 其他事项，表明 5% 覆盖规则的例外情况适用） 或者是否可以满足 50% 所有权测试。无论哪种情况，公司 会 必须满足有关身份的某些证实要求 的 其股东才有资格获得第 883 条豁免。这些 要求很繁重，并且不能保证公司会 是 能够满足他们。
 
至 的 在无法享受第 883 条规定的好处的情况下，公司联合 各州提供航运收入，但不被视为“有效” 与美国贸易或商业行为相关”，如所述 以下，将根据《守则》第 887 条对以下产品征收 4% 的税： 毛额基础，没有扣除的好处。由于在采购下 规则 上述规定，不超过公司航运收入的50% 被视为美国来源的运输收入，最大有效 美国对其航运收入的联邦所得税税率永远不会 在 4% 毛基税制下超过 2%。
 
 
64
 
 
至 的 在无法获得第 883 条豁免的好处且 公司的美国来源运输收入被认为“有效 与美国贸易或商业行为相关”，如所述 下面，任何此类“有效连接”的美国来源运输收入， 扣除适用的扣除额后，将受到美国联邦 目前征收的企业所得税最高可达35%。此外， 的 公司可能需要缴纳 30% 的“分公司利润”税 与此类贸易或业务的进行有关，如之后确定的 允许进行某些调整，以及支付或视为某些利息 付费的 归因于其在美国的贸易或业务行为。
 
的 公司的美国来源运输收入将被视为“有效” 仅与美国的贸易或商业活动有关 如果：
 
 
·
的 公司拥有或被认为拥有固定营业地点 在 美国参与赚取美国来源 运输 收入；和
     
 
·
实质上 该公司所有的美国来源运输收入均归属于 定期安排的交通，例如运营 一艘船的 遵循已公布的时间表，重复航行于 常规的 开始或结束航程的相同点之间的间隔 在 美国。
 
的 公司没有也不会允许导致以下情况的情况 在 任何定期往返美国的船只 基础。基于上述情况以及公司预计的运输方式 经营和其他活动，公司认为，公司的任何 美国来源的航运收入已经或将会与 美国贸易或商业行为。
 
联合航空 各国对船舶销售收益征税
 
无论如何 公司是否有资格根据第 883 条获得豁免，它将 无需就收益缴纳美国联邦所得税 通过出售船舶实现，前提是出售被认为发生 外面 美国联邦所得税原则。在 一般而言，船舶出售将被视为在美国境外发生 为此目的说明船舶的所有权以及相关损失的风险 到 船舶，传递给美国境外的买方。预计 那个 任何船舶出售均将被视为在美国境外发生 国家。
 
联合航空 “美国持有人”的联邦所得税
 
作为 使用过的 本文中，“美国持有人”一词是指普通股的受益所有人 那个
 
 
·
是 个人美国公民或居民，美国 公司或其他应作为公司纳税的美国实体， 一个 其收入受美国联邦管辖的遗产 收入 税收，无论其来源如何，或信托，如果法院在 联合 各州能够对行政部门行使主要管辖权 的 信托和一名或多名美国人有权 到 控制信托的所有重大决定，
     
 
·
拥有 公司的普通股作为资本资产，以及
     
 
·
拥有 少于美国联邦公司普通股的 10% 所得税目的。
 
 
65
 
 
如果 一个 合伙企业持有公司普通股，合伙人的税务待遇 通常取决于合作伙伴的状况和活动 的 伙伴关系。如果您是持有公司股份的合伙企业的合伙人 普通股，我们建议您咨询您的税务顾问。
 
发行版
 
主题 对于下面关于被动型外国投资公司（“PFIC”）的讨论，任何 公司就其普通股向联合公司进行的分配 国家持有人通常会在其当前的范围内派发股息 或累计收入和利润，根据美国联邦法规确定 所得税原则。超过此类收入和利润的分配 会 首先被视为在美国范围内的免税资本回报 各州持有人普通股的税基以美元兑美元为基础，以及 此后作为资本收益。因为该公司不是美国 公司，美国 公司持有人无权 到 就其所收到的任何分配，要求扣除已收到的股息 从公司收到。就公司普通股支付的股息 出于计算目的，股票通常被视为“被动收入” 美国外国税收抵免允许的外国税收抵免 目的。
 
股息 以公司普通股支付给美国股东，该股东是 个人、信托或财产（“美国非公司持有人”）将 通常被视为“合格股息收入”，应纳税 美国非公司持有人享受 15% 的优惠税率（通过 2010）前提是（1）普通股可以很容易地在交易所交易 在美国建立的证券市场（如纽约证券交易所） 库存 交换）； (2) 在该纳税年度，公司不是 PFIC 股息支付或前一个纳税年度（参见讨论 如下）； (3) 美国非公司持有人拥有普通股 从 60 天开始的 121 天期间库存超过 60 天 在普通股除息日期之前； (4) 美国非公司持有人没有义务做出相关的 与实质上类似或相关财产的头寸有关的付款。 特殊规则可能适用于任何“特别股息”——一般来说，股息 等于或超过股东调整后的10%的金额 以普通股为基础——由公司支付。如果公司支付 其普通股的“特别股息”被视为“合格” 股息收入”，然后是美国非公司持有人产生的任何损失 出售或交换此类普通股所产生的收益将被视为长期收益 资本损失以该股利为限。无法保证任何 公司普通股支付的股息将有资格获得这些股息 美国非公司持有人手中的优惠利率， 尽管公司相信他们将有资格，前提是 是的 不是 PFIC，如下所述。来自收益和利润的任何股息 的 不符合这些优惠费率资格的公司将支付 征税的 作为美国非公司持有人的普通收入。
 
在 此外，即使我们不是 PFIC，根据拟议的立法，股息 的一个 在没有“综合所得税”的国家注册成立的公司 支付给美国非公司持有人的“系统”将没有资格获得 15%的税率。尽管“综合所得税制”一词并不 拟议立法中的定义，我们认为该规则将适用于 我们 因为我们是在马绍尔群岛注册成立的。
 
销售， 普通股的交换或其他处置
 
提供 该公司在任何纳税年度都不是 PFIC，是美国持有人 通常会在销售、交换或其他方式时确认应税收益或损失 处置公司普通股的金额等于差额 美国持有人通过此类销售、交换实现的金额之间 或其他处置以及美国持有人对该股票的计税基础。 如果满足以下条件，则此类利得或损失将被视为长期资本利得或损失： 美国持有人持有期限超过一年 出售、交换或其他处置。该等资本收益或损失将 通常被视为美国来源的收入或损失（如适用）， 为了 美国外国税收抵免目的。联合航空的长期资本收益 各州的非公司持有人有资格享受降低的税率。 一个 美国持有人扣除资本损失的能力受到一定的限制 限制。
 
 
66
 
 
PFIC 地位和重大税务后果
 
特别 美国联邦所得税规则适用于美国持有人： 持有被美国列为 PFIC 的外国公司的股票 联邦所得税目的。特别是，美国非公司股东 将没有资格享受合格股息的 15% 税率。一般来说， 对于美国持有人，公司将被视为 PFIC 如果， 对于该持有人持有其普通股的任何纳税年度， 要么
 
 
·
在 公司该纳税年度总收入的至少 75% 包括 被动收入（例如股息、利息、资本利得和租金 导出的 积极开展租赁业务除外）， 或
     
 
·
在 至少占应税期间公司资产平均价值的50% 年生产或为生产而持有被动 收入。

 
收入 公司因绩效而赚取或视为赚取的 的 服务不构成被动收入。相比之下，租金收入 会 一般构成“被动收入”，除非公司受到以下待遇： 在积极的贸易行为中获得租金收入的具体规则 或 业务。
 
克拉瓦斯, Swaine & Moore, LLP（“税务顾问”）向公司提供了意见 日期为 2007 年 1 月 29 日，指出很可能 公司简介 was 目前不是 PFIC。本意见是基于公司的经营情况 以及 OSG 和公司做出的某些陈述，包括 表示各船舶管理协议的条款和时间 整个章程以及每份协议中的某些具体条款， 符合在以下日期达成的协议的正常商业惯例 手臂的 无关联方之间的距离。基于上述情况，税务律师得出结论 尽管没有直接的法律权威，但总的 收入 该公司源自其子公司的期租活动 更多 很可能不构成服务收入，而不是租金收入。 因此，此类收入很可能不构成被动收入 公司及其全资子公司的收入、资产 拥有的 并与此类收入的产生有关，特别是， 这些船只很可能不构成被动资产 确定该公司是否为 PFIC。税务律师表示，有 是 支持其立场的法律权威，包括判例法和内部法 税务局关于收入特征的声明 作为其他税收目的的服务收入，从定期租船合同中获得。然而， 没有专门与法律规定相关的法律权威 管理 PFIC 或与实质上类似的情况相关 的 公司。此外，税务顾问的意见是基于 OSG 和公司的陈述未经审查 国税局。  因此，国税局或法院可以 不同意公司立场。  无法保证 这个结果不会发生。  公司未发生重大变化 其自发表意见以来的运营情况，并认为 在发表意见时向税务律师提供的陈述仍然真实 和 准确。  因此，公司认为，过去和现在都没有 目前还没有 PFIC。此外，尽管公司打算进行 它的 尽可能避免被归类为 PFIC 对于任何纳税年度，公司不能向您保证 自然 未来其经营不会发生变化，或者可以避免 PFIC 未来的状态。
 
作为 如果公司被视为任何 PFIC，下面将进行更全面的讨论 纳税年度，美国持有人将缴纳不同的税款 规则取决于美国持有人是否做出选择来对待 公司作为“合格选举基金”，该选举被称为 “QEF选举。”作为 QEF 选举的替代方案，美国 持有人应该能够就其进行“按市值计价”的选择 公司的普通股，如下所述。
 
 
67
 
 
税收 的美国持有者及时进行 QEF 选举
 
如果 的 公司是 PFIC 和美国持有人，及时进行了 QEF 选举， 其中 美国持有人被称为“选举持有人”，即选举持有人 每年都会出于美国联邦所得税的目的报告其 亲 公司普通收益和公司净资本收益的比例 （该收益不得超过其纳税年度的收入和利润）， 如果 任何，对于公司在应纳税年度结束或之内的应纳税年度 选举持有人，无论是否收到分配 由选举持有人从公司获得。任何此类普通收入都不会 是 有资格享受适用于合格股息的优惠税率 收入 如上所述。选举持有人调整后的普通股税基 将增加以反映已纳税但未分配的收入和利润。 先前已征税的收入和利润的分配将， 根据本次选举，相应减少调整后的 计税基础为普通股，一旦分配就不再征税。 安 然而，选举持有人无权扣除其赞成票 拉塔 分担公司在任何一年发生的任何损失。安 选择持有人通常会确认出售的资本收益或损失， 公司普通股的交换或其他处置。一个美国 持有人将就公司的任何年份进行 QEF 选择 是一个 PFIC 向其美国联邦提交一份 IRS 表格 8621 副本 所得税申报表。如果公司因任何应税行为而被视为 PFIC 年， 它将向每个美国持有人提供所有必要的信息 在 以便进行上述 QEF 选举。即使是美国持有人 如果公司是，则对公司的纳税年度进行 QEF 选择 一个 前一个纳税年度的 PFIC，在此期间持有人是股东，并且 为了 持有者没有及时进行QEF选举，不同且更加不利 税务后果将适用。
 
税收 的美国持有者进行“按市值计价”的选择
 
或者， 如果公司在任何纳税年度被视为 PFIC，并且公司 美国股东认为，其股票被视为“有价股票” 将被允许进行“按市值计价”的选择 公司的普通股，前提是美国持有人填写完整并提交文件 IRS 表格 8621 按照相关说明和相关规定 财政部规定。如果选举成功，美国持有人 通常会包括每个纳税年度的普通收入超额部分， 如果 任何普通股在应税期末的公平市场价值 年 超过该持有人在普通股中调整后的税基。美国 持有人也将被允许承担超出部分的普通损失， 如果 任何美国股东调整后的普通股税基超过 其在纳税年度结束时的公平市场价值，但仅限于 的 之前因按市价计入收入的净额 选举。美国股东的普通股税基为 进行调整以反映任何此类收入或损失金额。实现的收益 销售, 公司普通股的交换或其他处置将被视为 普通收入，以及因出售、交换或其他方式实现的任何损失 普通股的处置将被视为普通股损失 范围 该损失不超过之前计入的按市值计价的净收益 由美国持有人收入。
 
税收 的美国持有人没有及时进行 QEF 或按市值计价 选举
 
最后， 如果公司在任何纳税年度被视为 PFIC，则美国 未进行 QEF 选择或“按市值计价”选择的持有人 那一年，被称为“非选举持有人”，将受到 关于 (1) 任何超额分配的特殊规则（即 非选举持有人收到的任何分配的一部分 公司在一个纳税年度的普通股超过年平均股数的125% 非选举持有人在前三项中收到的分配 应纳税的 年，或者，如果更短，非选举持有人对普通股的持有期限 股票），以及 (2) 通过出售、交换或其他方式实现的任何收益 公司普通股的处置。在这些特殊的 规则：
 
 
·
的 超额分配或收益将按比例分配 非选举持有人的普通股总持有期限 库存；
     
 
·
的 分配给当前纳税年度和任何纳税年度的金额 之前 公司作为 PFIC 期间的第一个纳税年度 非选举持有人的持有期间，将作为普通收入征税； 和
     
 
·
的 分配给每个其他纳税年度的金额将受到 到 按适用类别有效的最高税率征税 的 该年度的纳税人，以及视为延期的利息费用 将对由此产生的应归属税款征收优惠 到 每个此类其他纳税年度。
 
 
68
 
 
这些 处罚不适用于合格养老金、利润分享或其他 没有借钱的退休信托或其他免税组织 或 在收购公司资产时以其他方式利用杠杆 普通股。如果公司是 PFIC 和非选举持有人， 一个 个人在拥有公司普通股时死亡，该持有人的继承人 一般来说，此类股票的税基不会提高。 其中某些规则将适用于进行 QEF 的美国持有人 如果公司之前是 PFIC，则选择公司的一个纳税年度 持有人为股东且该纳税年度 持有人 没有进行QEF选举。
 
联合航空 “非美国”的州联邦所得税 持有人”
 
一个 非普通股（合伙企业除外）的受益所有人 联合航空 国家持有人在此被称为“非美国 持有者。”
 
股息 普通股
 
非联合航空 州持有人通常无需缴纳美国联邦收入 税 或从公司收到的股息的预扣税 它的 普通股，除非该收入与非联合公司有实际联系 州持有人在美国进行的贸易或业务。如果 非美国持有人有权享受美国收入的福利 与这些股息有关的税收协定，该收入仅在以下情况下才应纳税： 是的 可归因于非美国维持的常设机构 持有人在美国。
 
销售， 普通股的交换或其他处置
 
非联合航空 州持有人通常无需缴纳美国联邦收入 税 或对通过销售、交换或其他方式实现的任何收益征收预扣税 处置公司普通股，除非：
 
 
·
的 收益与非美国持有人的行为有效相关 在美国进行的贸易或业务（并且，如果非美国 州 持有人有权享受与所得税协定的好处 尊重 该收益，该收益可归因于常设机构 由美国的非美国持有人维护）； 或者
     
 
·
的 非美国持有人是指居住在美国境内的个人 联合航空 在处置的纳税年度内有 183 天或以上的状态 并满足其他条件。
 
如果 的 非美国持有人从事美国贸易或业务 为了 美国联邦所得税目的，来自普通股的收入， 包括股息以及出售、交换或其他处置的收益 的 与该交易的进行有效相关的股票或 企业通常需要缴纳美国联邦常规收入 税 与上一节有关税收的讨论相同的方式 美国持有人。此外，如果您是非美联航企业 州 持有人，您的收入和利润可归因于有效 相关收入可能会受到某些调整的影响 到一个 按 30% 或较低税率征收额外分公司利得税 是 由适用的所得税条约规定。
 
备份 扣缴和信息报告
 
在 一般、股息支付或其他应税分配，在 美国对您将须遵守信息报告要求 如果 您是美国非公司持有人。此类付款或分配 可能 如果您是非企业美联航，还需缴纳备用预扣税 州持有人和您：
 
 
·
失败 提供准确的纳税人识别号；
     
 
 
69
 
 
 
·
是 国税局通知您失败 报告 所有利息或股息需要在您的联邦 所得税 返回；或者
     
 
·
在 某些情况下，未能遵守适用的认证 要求。
 
非联合航空 国家持有人可能需要确定其信息豁免 通过在 IRS 上证明其身份来报告和备用预扣税 W-8BEN、W-8ECI 或 W-8IMY 表格（如果适用）。
 
如果 你 是非美国持有人，并且您将普通股出售给或通过 一个 经纪人的美国办事处，收益的支付受约束 对双方 美国备份预扣税和信息报告，除非您证明 您是非美国人，否则将受到伪证罪的处罚，或者您 另有规定豁免。如果您通过出售普通股 非美国经纪人的非美国办事处和销售收入 在美国境外支付给您，然后进行信息报告和 备份 预扣税一般不适用于该付款。然而，美国 将适用信息报告要求，但不适用备用预扣税 到一个 支付销售收入，即使该付款是在规定之外向您支付的 美国，如果您通过非美国出售普通股 办公室 经纪人是美国人或与其他人有联系 的 美国。但是，此类信息报告要求将不适用， 如果经纪人的记录中有文件证明您是非美联航会员 满足国家人员和某些其他条件，或者您以其他方式建立 豁免。
 
备份 预扣税不是附加税。相反，您通常可以获得 一个 退还根据备用预扣税规则预扣的任何金额，超过 你的 通过向国税局提出退款申请来承担所得税责任 服务。
 
F.
  
股息 和付款代理人
     
   
不 适用。
     
G.
  
声明 专家团队
     
   
不 适用。
     
H.
  
文件 展出中
 
的 作为附件提交的每份合同、协议或其他文件的描述 本报告仅为摘要，并不完整。每个 这样的 描述完全通过参考此类展览来进行限定 一个更多 对所涉事项的完整描述。
 
我们 是 遵守交易法的信息要求并按照 届时将向证券和证券部提交报告和其他信息 外汇委员会。可以检查此类报告和其他信息 和 在证券和证券维护的公共参考设施中复制 交易委员会的主要办事处位于 100-F Street, N.E, Washington, D.C. 20549。此类信息的副本可以从公共参考文献中获取 美国证券交易委员会科，地址：100-F Street, N.E. 华盛顿特区 20549 按规定费率。委员会还维持 一个 万维网站点 (http://www.sec.gov)，包含报告、代理和 信息声明和有关提交的注册人的其他信息 通过电子方式与证券交易委员会联系。
 
作为 一个 外国私人发行人，我们不受第 1 节中的代理规则的约束 14 交易法以及我们的管理人员、董事和主要股东 是 不受内幕短线利润披露和追回规定的约束 根据《交易法》第 16 条。
 
作为 一个 外国私人发行人，我们不需要发布财务报表 作为 与美国公司一样频繁或迅速；然而，我们打算 到 每年向我们的普通股持有人提供包含以下内容的报告 合并财务报表由独立会计师审计。我们 还有 打算以表格形式提交未经审计的季度财务报表 6-K。
 
 
70
 
 
I.
  
子公司 信息
     
   
不 适用。
     
项目 11.
  
定量 有关市场风险的定性披露
     
参见 “第 5 项。运营和财务回顾及前景。”
     
项目 12.
  
描述 股本证券以外的证券
     
   
不 适用。
     
部分 二
     
项目 13.
  
默认值， 股息拖欠和拖欠
     
   
没有任何。
     
项目 14.
  
材质 证券持有人权利的修改和使用 收益
     
材质 证券持有人权利的修改
     
   
不 适用。
     
使用 收益
     
   
不 适用。
     
项目 15.
  
控制装置 和程序
 
A.
  
披露 控制和 程序
 
作为 的 本年度报告涵盖期间结束时（“评估日”）， 公司进行了评估（在监督下并在 公司管理层（包括首席执行官）的参与 及其首席财务官，根据本交易所规则 13a-15 法案 公司披露设计和运作的有效性 控制和程序（如《交易法》规则 13a-14(c) 和 15d-14(c))。基于此评估，公司首席执行官和 其首席财务官得出的结论是，截至评估日， 公司的披露控制和程序有效地提供 合理保证要求披露的重大信息 的 公司在根据《交易法》提交或提交的报告中进行了记录， 在规定的时间内进行处理、汇总和报告 证券交易委员会的规则和表格。
 
B.
  
管理层 内部控制年度报告 报告
 
在 根据 1934 年《证券交易法》规则 13a-15(f)， Double Hull Tankers, Inc. 及其子公司（“公司”）的管理层是 负责建立和维护适当的内部控制 关于公司的财务报告。财务内部控制 报告是一个旨在提供合理保证的过程 的 财务报告的可靠性和财务报表的编制 根据公认会计准则用于外部目的 原则。公司财务报告内部控制制度 包括 (i) 与维护相关的政策和程序 合理详细、准确、公正地反映 公司资产的交易和处置； (ii) 提供 合理保证交易记录是必要的 按照公认的准则编制财务报表 会计准则，以及公司的收入和支出 是 仅根据管理层和董事的授权进行 的 公司； (iii) 提供有关预防或预防的合理保证 及时发现未经授权的获取、使用或处置 可能对财务报表产生重大影响的公司资产。 管理层已对公司的有效性进行了评估 截至 2006 年 12 月 31 日的财务报告内部控制基于 委员会颁布的《内部控制综合框架》的规定 特雷德韦委员会 (“COSO”) 赞助组织的成员。基于我们的 经评估，管理层认为公司的内部控制 财务报告自 2006 年 12 月 31 日起生效，基于 COSO 发布的内部控制综合框架标准。
 
 
71
 
 

C.
  
认证 注册公共会计报告 固定资产管理公司
     
   
不 适用。
     
D.
  
变化 报告的内部控制
     
 
那里 公司财务内部控制未发生重大变化 与上述评估相关的报告 发生在本年度报告所涉期间的事件可能 严重影响公司后续的披露控制和程序 到评估日期，也没有任何重大缺陷或重大缺陷 在此类披露控制和程序中需要纠正 行动。  结果，没有采取任何纠正措施。
 
项目 16A。
  
审计 委员会财务 专家
 
的 公司董事会已确定 Randee Day 为“审计” 委员会财务专家”，如表格第 16A 项说明中所定义 20-F。根据《规则》的规定，戴女士是“独立的” 纽约证券交易所。
 
项目 16B。
  
代码 伦理学
 
的 公司已采用适用于的商业行为和道德准则 全部 包括其首席执行官（其主要行政人员）在内的员工 官）和首席财务官（其首席会计官）。 的 公司已将本道德准则发布到其网站 www.dhtankers.com， 哪里 它是公开的。此外，公司将提供印刷版 复制 其商业行为和道德准则向其股东 请求。
 
项目 16C。
  
校长 会计师费用和 服务

的 下表显示了安永提供的专业服务的费用 & Young LLP，我们的独立注册公共会计师事务所，负责财务 2006年。
 
费用
  
2006
  
审计 费用 (1)
   $
179,000
  
审计相关 费用 (2)
    
60,000
  
全部的
   $
239,000
  

(1)
审计 费用代表提供相关专业服务的费用 与 对 DHT 截至 2017 年及截至 2019 年合并财务报表的审计 截至2006年12月31日的期间。
(2)
审计相关 费用包括协助准备注册 有关 OSG 出售 460 万股股票的声明。双氢睾酮 是 OSG 报销这些费用 费用。

的 审计 委员会有权预先批准允许的审计相关和 由 DHT 的独立注册公众提供的非审计服务 会计师事务所及相关费用。拟议服务的参与 可由审计委员会单独预先批准或根据 审计制定的详细预先批准政策和程序 委员会，只要审计委员会及时获悉以下情况： 任何 在此基础上达成了接触。审计委员会分别 预先批准支付给 DHT 独立注册机构的所有业务和费用 2006财政年度的公共会计师事务所。
 
 
72
 
 
项目 16D。
  
豁免 来自审计委员会的上市准则
     
没有任何。
     
项目 16E。
  
购买 发行人及关联方持有的股本证券
采购商
     
没有任何
     
部分 三、
     
项目 17.
  
金融 声明
     
   
不 适用。
     
项目 18.
  
金融 声明
 
的 以下财务报表以及安永的相关报告 & Young LLP 是一家独立注册的会计师事务所，备案号为 部分 本年度报告的内容：
 
双人间 Hull Tankers, Inc. 联合公司和前身合并剥离 财务报表
  
页
     
报告 独立注册会计师事务所
  
F-2
     
联合 截至 2006 年 12 月 31 日和 2005 年的资产负债表 （继任者）
  
F-4
     
联合 截至2006年12月31日的年度运营报表， 期间 2005年10月18日至2005年12月31日（继任者）和 前身合并剥离业务报表 期间 2005年1月1日至2005年10月17日及截至年度 2004 年 12 月 31 日（前身）
  
F-5
     
联合 截至12月止年度股东权益变动表 2006年10月18日至2005年12月31日期间 （继任者）和前任的合并剥离声明 变化 2005 年 1 月 1 日至 2005 年 1 月 1 日期间股东权益 2005年10月17日和截至2004年12月31日的年度 （前任）
  
F-6
     
联合 截至2006年12月31日止年度的现金流量表， 期间 2005年10月18日至2005年12月31日（继任者）和 前身合并现金流量表 期间 2005年1月1日至2005年10月17日及截至年度 2004 年 12 月 31 日（前身）
  
F-7
     
注释 至 Double Hull Tankers, Inc. Consolidated 及其前身合并 剥离财务报表
  
F-8
 
  
 
 
 
73

 
项目 19.
  
展品
 
1.1*
  
修正 及双壳公司重述章程 油轮公司
1.2
  
章程 双壳油轮公司 (Double Hull Tankers, Inc.) 经修订
2.1*
  
形式 普通股证书
2.2*
  
注册 权利协议
4.1*
  
形式 信用协议
4.2.1*
  
时间 宪章 ─ 海外安
4.2.2*
  
时间 宪章 ─ 海外克里斯
4.2.3*
  
时间 宪章 ─ 海外富豪
4.2.4*
  
时间 宪章 ─ 海外凯茜
4.2.5*
  
时间 宪章 ─ 海外苏菲
4.2.6*
  
时间 宪章 ─ 丽贝卡
4.2.7*
  
时间 宪章 ─ 海外阿尼亚
4.3.1*
  
船舶 管理协议 ─ 海外安
4.3.2*
  
船舶 管理协议 ─ 海外克里斯
4.3.3*
  
船舶 管理协议 ─ 富豪团结
4.3.4*
  
船舶 管理协议 ─ 海外凯茜
4.3.5*
  
船舶 管理协议 ─ 海外苏菲
4.3.6*
  
船舶 管理协议 ─ 丽贝卡
4.3.7*
  
船舶 管理协议 ─ 海外阿尼亚
4.4*
  
宪章 框架协议
4.5*
  
OSG 租船人和租船框架下承租人付款的保证 协议
4.6*
  
双人间 Hull Tankers, Inc. 对船东义务的保证 管理协议
4.7*
  
双人间 Hull Tankers, Inc. 对船东义务的保证 包机
4.8*
  
形式 OSG、OIN 和某些子公司之间的赔偿协议 的 公司相关现有建议。
4.9**
  
就业 奥莱·雅各布·迪森的协议
4.9.1*
  
赔偿 奥勒·雅各布·迪森协议
4.10**
  
就业 Eirik Ubøe 的协议
4.10.1**
  
赔偿 Eirik Ubøe 协议
4.11
  
就业 Tom R. Kjeldsberg 的协议
4.12*
  
2005年 激励薪酬计划
 
 
74
 
 
8.1
  
列表 重要子公司的情况
12.1
  
认证 规则 13a-14(a) (17 CFR) 要求的首席执行官 240.13a-14(a)) 或规则 15d-14(a) (17 CFR 240.15d-14(b))
12.2
  
认证 规则 13a-14(a) (17 CFR) 要求的首席财务官 240.13a-14(a)) 或规则 15d-14(a) (17 CFR 240.15d-14(b))
13.1
  
认证 根据规则 13a-14(b) (17 CFR 240.13a-14(b)) 提供，或 规则 15d-14(b) (17 CFR 240.15d-14(b)) 和第 1350 章 63 标题 18
14.1
  
同意 独立注册会计师 公司
 
* 通过引用纳入本公司的注册声明 F-1 表格（文件编号：333 -128460）。
** 通过引用公司年度报告 20-F 表格并入本文 截至 2005 年 12 月 31 日的财政年度（文件号：001-32640）。
 
 
75
 
 
签名
 
的 注册人特此证明其符合备案的所有要求 上 表格 20-F 并已正式促使并授权下列签字人签字 代表其提交本年度报告。
 
双人间 赫尔油轮公司
 
   
经过
/s/ 奥勒雅各布这个
 
姓名：奥莱 雅各布·迪森
 
头衔：酋长 执行董事
（校长 执行董事）

 

 
76
 
 
双人间 赫尔油轮公司
索引 合并财务报表
 
   
页
 
双人间 赫尔油轮公司Con巩固的 和前身合并剥离财务 声明
    
     
     
报告 独立注册会计师事务所
  
F-2
     
联合 截至 2006 年 12 月 31 日和 2005 年的资产负债表 （继任者）
  
 
F-4
     
联合 截至2006年12月31日的年度运营报表， 期间 2005年10月18日至2005年12月31日（继任者）和 前身合并剥离业务报表 期间 2005年1月1日至2005年10月17日及截至年度 2004 年 12 月 31 日（前身）
  
 
F-5
     
联合 截至12月止年度股东权益变动表 2006年10月18日至2005年12月31日期间 （继任者）和前任合并剥离变更声明 在 2005 年 1 月 1 日至 2005 年 1 月 1 日期间股东权益 2005年10月17日和截至2004年12月31日的年度 （前任）
  
 
F-6
     
联合 截至2006年12月31日止年度的现金流量表， 期间 2005年10月18日至2005年12月31日（继任者）和 前身合并现金流量表 期间 2005年1月1日至2005年10月17日及截至年度 2004 年 12 月 31 日（前身）
  
 
F-7
注释 至 Double Hull Tankers, Inc. Consolidated 及其前身合并 剥离财务报表
  
 
F-8

 
F-1
 


报告 独立注册会计师事务所

的 董事会 董事和股东人数
双人间 赫尔油轮公司

我们 已审核随附的 Double Hull Tankers, Inc. 及其子公司的合并资产负债表 （公司）截至2006年12月31日和2005年12月31日以及相关合并 经营状况表、现金流量表和股东权益变动表 截至2006年12月31日的年度和2005年10月18日期间 （开始运营）至 2005 年 12 月 31 日。这些财务 声明由公司管理层负责。我们的 责任是对这些财务报表发表意见 上 我们的审计。

我们 我们的审计按照 符合上市公司会计监督委员会（美国）的标准。 这些标准要求我们计划并执行审核以获得合理的信息 保证财务报表是否不含重大内容 误述。我们没有委托对公司的内部审计进行审计 对财务报告的控制。我们的审计包括考虑内部 对财务报告的控制作为设计审计程序的基础 那个 适合具体情况，但不用于表达 一个 关于公司财务内部控制有效性的意见 报告。因此，我们不发表此类意见。审计还包括 在测试的基础上检查支持金额和披露的证据 在 财务报表，评估所使用的会计原则以及 管理层做出的重大估计，并评估总体财务状况 声明演示。我们相信我们的审计提供了合理的基础 征求我们的意见。

在 我们认为，财务 上述陈述在所有重大方面都公平地表明了 Double Hull Tankers, Inc. 的综合财务状况以及 2006 年 12 月 31 日和 2005 年 12 月 31 日的子公司，以及 截至2006年12月31日止年度的经营活动和现金流量 和 2005 年 10 月 18 日（开始运营）至 2005 年 12 月 31 日，符合美国公认会计准则 原则。

   
 
/s/ 安永会计师事务所


新 约克, 纽约
3 月 15 日， 2007年
 
 
 
F-2


报告 独立注册会计师事务所

的 董事会 董事和股东人数
海外 船舶控股集团有限公司

我们 已审核随附的 前身合并剥离经营报表、现金流量表和 变化 2005年1月1日至10月17日期间的股东权益， 2005 年和截至 2004 年 12 月 31 日的年度。这些前身合并 剥离财务报表是 OSG Crude 管理层的责任。 我们的责任是对这些合并财务发表意见 基于我们的审计的报表。

我们 我们的审计按照 符合上市公司会计监督委员会（美国）的标准。 这些标准要求我们计划并执行审核以获得合理的信息 保证财务报表是否不含重大内容 误述。我们没有参与对 OSG Crude 的内部审计 对财务报告的控制。我们的审计包括考虑内部 对财务报告的控制作为设计审计程序的基础 那个 适合具体情况，但不用于表达 一个 关于OSG Crude财务内部控制有效性的意见 报告。因此，我们不发表此类意见。审计还包括 在测试的基础上检查支持金额和披露的证据 在 财务报表，评估所使用的会计原则以及 管理层做出的重大估计，并评估总体财务状况 声明演示。我们相信我们的审计提供了合理的依据 征求我们的意见。

在 我们的意见，前任 上述合并剥离财务报表公允地反映， 总共 OSG原油的重大方面、经营业绩和现金流量 为 期间2005年1月1日至2005年10月17日以及截至年度 2004 年 12 月 31 日，符合美国公认会计准则 原则。

   
 
/s/ 安永会计师事务所


新 约克, 纽约
三月 31、 2006年
 
 
F-3
 
 
双人间 船体 油轮公司
联合 资产负债表
作为 2006 年 12 月 31 日和 2005 年 12 月 31 日

   
12 月 31 日， 2006 年继任者
    
12 月 31 日， 2005 年继任者
  
   
（美元 以千为单位，每股金额除外）
  
资产
            
当前 资产
            
    现金 和现金等价物
   $
17,680
     $
15,893
  
    航行 应收OSG款项
    
4,009
      
5,506
  
    未实现 增益 关于利率互换
    
1,712
      
—
  
    预付费 开支
    
331
      
281
  
    预付费 向OSG收取技术管理费
    
1,324
      
1,324
  
                 
        总计 流动资产
    
25,056
      
23,004
  
船只、 扣除累计折旧
    
322,577
      
339,491
  
其他 资产包括递延债务发行 成本
    
1,407
      
1,567
  
                 
        总计 资产
   $
349,040
     $
364,062
  
                 
负债 和股东权益
                
当前 负债
                
    账户 应付费用和应计费用
   $
3,456
     $
3,895
  
    未实现 损失 关于利率互换
    
—
      
807
  
    延期 航运收入
    
6,169
      
6,126
  
                 
        总计 流动负债
    
9,625
      
10,828
  
                 
长 定期负债
                
    长 定期债务
    
236,000
      
236,000
  
                 
股东的 股权
                
    首选 库存 （面值 0.01 美元，1,000,000 股 授权、未颁发或 杰出）
    
—
      
—
  
    常见 股票（面值 0.01 美元，100,000,000 授权 30,006,250 和 30,009,250 分别是已发行股票和已发行股票）
    
300
      
300
  
    附加 付费的 资本
    
108,395
      
108,272
  
    留存收益
    
(6,992
 )    
9,469
  
    累计 其他综合收益/（损失）
    
1,712
      
(807
 ) 
                 
        总计 股东权益
    
103,415
      
117,234
  
                 
        总计 负债和股东权益
   $
349,040
     $
364,062
  
 
参见 笔记 附财务报表
 
 
F-4

双人间 赫尔油轮公司
联合 和之前的合并剥离声明 运营

         
2005
        
   
年份 截至 12 月 31 日，
2006
    
接班人
十月 18
到
12 月 31 日
    
前任
一月 1
到
十月 17 号
    
前任
年份 截至 12 月 31 日，
2004
  
   
（美元 以千为单位（股份和每股金额除外）
  
运输 收入
   $
86,793
     $
20,173
     $
84,134
     $
136,205
  
                                 
                                 
                                 
船舶 营业费用：
                                
航行 开支
    
—
      
—
      
772
      
238
  
容器 开支
    
18,690
      
3,675
      
14,433
      
15,601
  
折旧 和摊销
    
16,915
      
3,478
      
14,462
      
17,762
  
一般 和行政（2005 年 10 月 18 日之前：分配自 海外造船集团有限公司）
    
2,389
      
746
      
5,759
      
7,269
  
                                 
总计 船舶运营费用
    
37,994
      
7,899
      
35,426
      
40,870
  
                                 
收入 来自船舶运营
    
48,799
      
12,274
      
48,708
      
95,335
  
                                 
其他 收入/（支出）
    
—
      
—
       (1,471 )    
—
  
兴趣 OSG全资子公司的费用
    
—
      
—
       (574 )     (3,411 )
兴趣 收入
    
908
      
67
      
—
      
—
  
兴趣 递延债务发行成本的费用和摊销
     (13,957 )     (2,872 )     (3,022 )     (5,234 )
                                 
                                 
收入 所得税前
    
35,750
      
9,469
      
43,641
      
86,690
  
规定 所得税
    
—
      
—
      
—
      
—
  
                                 
净利
   $
35,750
     $
9,469
     $
43,641
     $
86,690
  
                                 
                                 
                                 
基础 每股净利润
   $
1.19
     $
0.32
     $
62,344.28
     $
123,842.88
  
                                 
稀释的 每股净利润
   $
1.19
     $
0.32
     $
62,344.28
     $
123,842.88
  
                                 
股份 用于计算每股基本净利润
    
30,007,000
      
30,006,250
      
700
      
700
  
股份 用于计算稀释每股净利润
    
30,016,352
      
30,008,190
      
700
      
700
  

参见 笔记 附财务报表
 
 
 
F-5
 
 
双人间 赫尔油轮公司
联合 和前身合并剥离
声明 股东权益变动情况
 
   
常见 库存
                          
   
股份
    
数量
    
已付费 附加 资本
    
留存收益
    
累计 其他 综合 收入/（损失）
    
全部的
  
   
（美元 在 数千 除了 股）
  
平衡 在 十二月 31、 2003年
    
700
     $
700
      $
—
     $
38,708
     $ (1,804 )   $
37,604
  
净利
                            
86,690
              
86,690
  
其他 综合 收入/（损失）， 效果 的 衍生品 仪器
    
—
      
—
      
—
      
—
      
504
      
504
  
                                                 
综合 收入
                                            
87,194
  
                                                 
平衡 在 十二月 31、 2004年
    
700
      
700
      
—
      
125,398
       (1,300 )    
124,798
  
网络 收入 可归因的 到 前任 股东
                            
43,641
              
43,641
  
其他 综合 收入
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
          
终止 的 前任 兴趣 率 交换
    
—
      
—
      
—
      
—
      
1,300
      
1,300
  
                                                 
综合 收入
                                            
44,941
  
                                                 
资本 贡献 通过 前任 股东
    
—
      
—
      
114,320
      
—
      
—
      
114,320
  
                                                 
平衡 在 十月 17、 2005年
    
700
     $
700
     $
114,320
     $
169,039
      
—
     $
284,059
  
                                                 
平衡 在 十月 18、 2005年
    
—
     $
—
     $
—
     $
—
     $
—
     $
—
  
网络 收入 可归因的 到 期间 来自 十月 18 到 十二月 31
                            
9,469
              
9,469
  
其他 综合 收入
    
—
      
—
      
—
      
—
      
—
          
未实现 损失 上 兴趣 率 交换
                                     (807 )     (807 )
                                                 
其他 综合 收入
                                            
8,662
  
                                                 
发行情况 的 常见的 库存
    
30,006,250
      
300
      
345,879
                      
346,179
  
视为 分布 到 前任 股东
                     (237,612 )                     (237,612 )
                                                 
补偿 相关的 到 选项 授予
                    
5
                      
5
  
                                                 
平衡 在 12 月 31 日， 2005年
    
30,006,250
      
300
      
108,272
      
9,469
       (807 )    
117,234
  
                                                 
净利
                            
35,750
              
35,750
  
其他 综合 收入， 效果 的 衍生品 仪器
                                    
2,519
      
2,519
  
其他 综合 收入
                                             38,269  
现金 股息 宣布 和 付费的
                             (52,211 )             (52,211 )
                                                 
补偿 相关的 到 选项 和 受限的 库存 授予
                    
123
                      
123
  
发行情况 的 受限的 库存 奖项
    
3,000
                                          
                                                 
平衡 在 12 月 31 日， 2006年
    
30,009,250
     $
300
     $
108,395
     $ (6,992 )   $
1,712
     $
103,415
  
 

 
参见 笔记 附财务报表
 
 
F-6
 

双人间 赫尔油轮公司
联合 和前身合并剥离
声明 现金流量

         
2005
        
   
年份 截至2006年12月31日
    
十月 18 至
十二月 31
接班人
    
一月 1 至
十月 17 号
前任
    
年份 截至2004年12月31日
前任
  
现金 经营活动流量：
                        
净利
   $
35,750
     $
9,469
     $
43,641
     $
86,690
  
项目 计入不影响现金流量的净利润：
                                
折旧
    
16,914
      
3,478
      
14,462
      
16,785
  
摊销， 包括递延财务费用
    
160
      
36
      
438
      
1,023
  
延期 与期权和限制性股票相关的报酬
    
123
      
—
      
—
      
—
  
支出 干船坞
    
—
      
—
       (171 )     (3,740 )
变化 经营资产和负债：
                                
应收账款
    
1,497
       (5,506 )    
25,710
       (16,361 )
预付费 开支
     (50 )     (1,605 )    
897
       (71 )
其他 资产
            
—
       (17 )     (2 )
账户 应付费用和应计费用
     (439 )    
3,895
       (1,921 )     (76 )
延期 航运收入
    
43
      
6,126
      
—
      
—
  
                                 
网络 经营活动提供的现金
    
53,998
      
15,893
      
83,039
      
84,248
  
                                 
                                 
现金 投资活动的流量：
                                
开支 船舶用
    
—
       (412,580 )     (830 )     (9,696 )
                                 
网络 （用于）投资活动的现金
    
—
       (412,580 )     (830 )     (9,696 )
                                 
                                 
现金 融资活动的流量：
                                
发行情况 普通股
    
—
      
178,180
      
—
      
—
  
发行情况 长期债务，扣除发行成本
    
—
      
234,400
      
—
      
—
  
现金 已支付股息
     (52,211 )                        
还款 OSG 贷款
            
—
       (55,931 )     (69,352 )
转乘 余额
    
—
      
—
      
63,322
      
—
  
还款 长期债务的
    
—
      
—
       (89,600 )     (5,200 )
                                 
网络 融资活动提供/（使用）的现金
     (52,211 )    
412,580
       (82,209 )     (74,552 )
                                 
网络 现金及现金等价物增加
    
1,787
      
15,893
      
—
      
—
  
现金 及期初现金等价物
    
15,893
      
—
      
—
      
—
  
                                 
现金 及期末现金等价物
   $
17,680
     $
15,893
     $
—
     $
—
  
                                 
兴趣 付费
   $
13,686
     $
—
     $
3,022
     $
5,328
  


参见 笔记 附财务报表
 
 

 
F-7

笔记 致双壳油轮有限公司
综合 和前任
组合 排除财务报表
 
一般的
 
双人间 Hull Tankers, Inc.（“公司”）成立于 2005 年 4 月 14 日 根据马绍尔群岛法律，作为全资间接子公司 的 海外造船集团有限公司（“OSG”）。 2005年10月，公司 通过发行和出售完成其首次公开募股（“IPO”） 公众 16,000,000 股普通股，每股面值 0.01 美元，价格为 的 每股 12.00 美元公开发行，之前筹集的总收益为 1.92 亿美元 扣除承保折扣、佣金和费用约 1380 万美元。于本次IPO之日，公司还募集了 2.36 亿美元的担保债务（未扣除约 160 万美元）。在首次公开募股的同时，公司收购了七家 由三艘超大型原油运输船或 VLCC 组成的双壳油轮， 和 OSG 子公司的四艘阿芙拉型船舶（“船舶”）以换取 现金及其普通股。该公司租用了这些船只 回到 OSG 的子公司。船舶的总购买价格为 5.806 亿美元，其中 4.126 亿美元为现金和 1.68 亿美元以普通股形式。公司对超出部分进行了处理 购买价格超过 OSG 总账面价值 3.43 亿美元 船舶，或 2.376 亿美元，作为 OSG 的视为股息。
 
后续 IPO 期间，子公司总共出售了 648,500 股股份 的 OSG，就承销商行使超额配售事宜提供法律意见 选项。公司未收到出售该资产的任何收益 超额配售股份。截至 2006 年 12 月 31 日，OSG 实益拥有 约占公司已发行普通股的44.5%。 1月23日， 2007年，OSG的全资子公司出售了460万股本公司股票 注册公开发行中的普通股减少了 OSG 的实益所有权 在公司中的比例增至约29.2%。
 
的 船舶由该公司的七家马绍尔群岛子公司拥有。 的 每个船舶子公司的主要活动是所有权和 船舶的操作。下表列出了该船的详细信息 纳入合并财务报表的子公司：
 
公司
  
容器 姓名
  
载重吨
  
旗帜 状态
  
年份 建成
克里斯 油轮公司
  
海外 克里斯
  
309,285
  
马歇尔 岛屿
  
2001
安 油轮公司
  
海外 安
  
309,327
  
马歇尔 岛屿
  
2001
富豪 联合油轮公司
  
海外 富豪
  
309,966
  
马歇尔 岛屿
  
1997
凯茜 油轮公司
  
海外 凯茜
  
112,028
  
马歇尔 岛屿
  
2004
苏菲 油轮公司
  
海外 苏菲
  
112,045
  
马歇尔 岛屿
  
2003
阿尼娅 阿芙拉型油轮公司
  
海外 阿尼娅
  
94,848
  
马歇尔 岛屿
  
1994
丽贝卡 油轮公司
  
丽贝卡
  
94,873
  
马歇尔 岛屿
  
1994

有效 2005年10月18日，公司将船舶租给OSG子公司 任期五至六年半，基本租金金额为 基本固定。此外，期租安排还包括利润 共享部分使公司有机会赚取额外收入 雇用 当船舶收入超过租船合同中规定的基本租金金额时。 这些船舶在国际油轮联营公司和阿芙拉型油轮中运营 国际彩池和公司预计有可能赚取额外的收入 雇用 将受益于这些池实现的利用率。在池化中 安排中，池中所有船舶产生的净收入为 根据预先安排的权重汇总并分发给池成员 根据其货物识别每艘船的盈利能力的系统 容量、速度和油耗以及实际租用量 性能。
 
每个 时间 OSG 可以一次或多次连续更新租约一段时间 的 一年、两年或三年，最多五年、六年或八年， 取决于船只。如果定期租船合同是 更新, 提供利润的租船条款 共享将继续有效，承租人在行使时， 会 可以选择等于 (i) 5% 的基本包机费率 高于公布的一年期、两年期或三年期租船费率（相应的 到 由船舶经纪人小组决定的船舶类别的延伸长度， (ii) 适用章程中规定的基本租金。的 船舶经纪人小组将是船舶经纪人和代理商协会油轮 经纪人小组或我们双方都能接受的另一个经纪人小组 OSG。
 
 
F-8
 
 
 
有效 2005年10月18日，公司还签订了船舶管理协议 与 OSG 的全资子公司 Tanker Management Ltd. 合作。船 管理协议规定了船舶的技术管理。 的 每艘船舶的基本租用费率及技术管理费 是 每月预付。
 
注释 A——摘要 重要会计政策：
 
基础 演示和会计
 
事先 到 2005 年 10 月 18 日，随附的前身合并剥离财务 报表包括 OSG 七家全资子公司的账目。 这样的 子公司（统称“OSG Crude”），在 Marshall 注册成立 在首次公开募股之前，Islands 拥有一支由七艘现代油轮组成的船队。 的 前身合并剥离财务报表已编制 反映OSG的财务状况、经营成果和现金流量 原油，拥有该公司于 2017 年收购的船舶 2005 年 10 月 18 日。
 
的 公司合并及 前身合并剥离财务报表的编制依据 符合美国普遍接受的会计原则。的 合并财务报表包括本公司的资产和负债 公司及其全资子公司。所有公司间余额和 交易在合并或合并时已被抵销。对于 的 截至 2005 年 12 月 31 日的年度，前身合并剥离财务 报表涵盖2005年1月1日至10月17日期间， 2005 年度及本公司及其全资子公司的合并财务报表 旗下子公司的有效期为 2005 年 10 月 18 日起的 75 天 （运营开始日期）至 2005 年 12 月 31 日，在此期间 公司作为独立公司运营。从 1 月 1 日起， 2005 年至 2005 年 10 月 17 日以及截至 12 月 31 日的年度， 2004 年，前身合并剥离财务报表在此提交 已从 OSG 的财务报表中剔除。资产， 前身的负债、经营成果和现金流量为 根据 OSG 的合并财务报表，使用特定的 识别。在准备这些前身的剥离财务时 报表、一般和行政费用不能确定为 仅与船舶有关。一般及行政开支，包括 主要包括工资和其他与员工相关的费用、办公室租金、法律费用 和 专业费用、差旅费和娱乐费根据 OSG 进行分配 原油占 OSG 船舶总运营（日历）天数的比例 所提出的每个时期。管理层认为这些分配 合理列报财务状况、经营成果和现金 流量 OSG 原油。然而，前任结合了排除声明 财务状况、运营和现金流可能并不表明这些 那个 如果 OSG Crude 作为一个独立的独立公司运营的话，本可以实现 所列期间的实体。 OSG Crude 是否作为独立公司运营 独立实体，其结果可能与其他实体有很大不同 本文介绍。
 
的 业务和现金流量表已重新分类，以符合 到 当前演示。
 
现金 和现金等价物
 
有息 存款是高流动性投资，期限为三年 月 购买时的金额或更少计入现金和现金等价物。现金和 现金 截至 2006 年 12 月 31 日，已认捐相当于 1,760 万美元的资金 如注释 C 中所述，并由单一金融机构持有。的 现金及现金等价物的账面价值与其公允价值接近 值。
 
船只
 
在 2005年10月18日，公司按历史成本记录船舶 至 OSG 原油。这些船舶的折旧期限为 14 至 23 年，代表船舶截至日期的剩余寿命 从 OSG 原油收购。截至 2005 年 10 月 17 日期间， 船舶按成本记录并折旧至估计残值 使用 25 年容器寿命的直线法计算的值。每个 船舶的残值等于其轻吨位与残值的乘积 每吨估计废品率。累计折旧为 130,610,280 美元， 2006 年 12 月 31 日和 2005 年 12 月 31 日分别为 113,695,467 美元。利息成本 在船舶经营期间资本化为船舶 建设。 2004 年利息资本总额为 200,803 美元。
 
 
F-9
 
 
延期 干船坞支出
 
开 2005年10月18日，公司与 Tanker Management Ltd.（OSG 子公司）负责技术管理 七艘船中的一艘，以换取前两艘船的固定费用 年 协议的内容。作为管理协议的一部分，OSG 负责 为了 干坞费用。
 
事先 到 2005 年 10 月 18 日，进坞期间发生的支出被推迟 并在下一期间按直线法摊销 定期进坞，一般为两年半至五年。开支 为了 维护和修理在发生时计入费用。资本摊销 干船坞支出，包含在折旧和摊销中 在 该期间合并业务报表金额为 1 028 025 美元 来自 2005 年 1 月 1 日至 2005 年 10 月 17 日，总计 976,864 美元 2004年。
 
减值 长期资产
 
的 审查持有和使用的长期资产的账面金额以了解其潜在价值 当事件或情况变化表明该 特定资产的账面金额可能无法完全收回。在这样的 在这种情况下，如果估计的 预期因使用资产而产生的未折现未来现金流量 和 其最终处置金额低于资产的账面金额。这个 由于可单独识别，因此评估是在单个船舶层面进行的 每艘船的现金流信息均可用。减值金额 费用（如有）将使用贴现现金流量确定。
 
延期 金融 收费
 
金融 债务安排中产生的费用递延并摊销至 在相关债务的存续期内按直线法计算利息支出。 递延财务费用 1,407,145 美元和 1,567,141 美元包含在其他费用中 分别为2006年12月31日和2005年12月31日的资产。摊销 2006年递延财务费用为159 996美元，本期为35 859美元 从2005年10月18日到2005年12月31日，期间费用为437,922美元 从 2005 年 1 月 1 日到 2005 年 10 月 17 日，总计 46,052 美元 2004年。
 
收入 和费用确认
 
收入 期租和光船租赁被视为经营租赁 并因此在该等租赁期内按比例确认 包机。
 
航行 收入按每次航程的估计长度按比例确认 并且， 因此，根据相对情况在报告期之间进行分配 过境 每个时期的时间。根据员工会计公告第 101 号， “财务报表中的收入确认”，该公司的前身 OSG 原油，直到租船合同签订后才开始确认航次收入 同意 由子公司之一和客户提供，即使船舶已 卸完货物并正驶往下一个预期的装货港 航程。
 
下 航次租船、燃料费、港口费、运河通行费、货物费等费用 处理业务和经纪佣金由 OSG Crude 支付，而 在定期和光船租赁下，此类航次费用由 OSG Crude 支付 客户。对于航次租船，定期租船等值收入代表 航运收入减去航程费用。对于定期和光船租赁，时间 包机等值收入代表航运收入减去经纪收入 佣金（如果适用）包含在航次费用中。
 
的 该公司和 OSG Crude 拥有的船舶在油轮中运营 国际联运 (VLCC) 或阿芙拉型油轮国际联运 (Aframaxes) 期间 截至 2006 年 12 月 31 日的三年。对于在此类地区运营的船舶 池中，收入和航次费用被集中并分配给每个池 参与者在期租同等基础上按照 商定的公式。
 
船舶 营业费用包括航程费用。船舶费用包括船员费用 成本， 船舶用品和供应品、润滑油、维护和修理、保险 和通讯费用。
 
作为 部分 公司与 OSG 子公司签订的期租合同 与 就其七艘船舶而言，公司有机会赚取额外的收入 当船舶收入超过《公约》规定的基本租金金额时的租金 包机。额外租金（如有）按季度计算并拖欠支付 并在赚取的季度确认为收入。
 
 
F-10
 
 
开 2005年10月18日，公司与 Tanker Management Ltd.（OSG 子公司）负责技术管理 七艘船中的一艘，以换取前两艘船的固定费用 年。该管理协议涵盖与船员、 维护、普通维修、定期干坞、保险免赔额 和 其他船舶运营费用，但不包括保险费。
 
衍生品
 
声明 财务会计准则第 133 号，“衍生品会计 投资和对冲活动”（“FAS 133”）要求公司和 OSG 原油以公允价值确认资产负债表上的所有衍生品。 如果 该衍生工具是一种有效的对冲，公允价值的变化是 抵销被套期项目或已确认的公允价值变动 在 其他综合收益，直至被套期项目确认为收益。 的 有效对冲的无效部分立即计入收入。 不能有效对冲的衍生品通过充分调整 收入。
 
的 公司与OSG原油利用利率掉期转换计息 债务 从浮动利率变为固定利率。掉期被指定为现金 流量 树篱。公司和 OSG Crude 不认为利息自该利息无效以来 利率掉期符合 FAS 133 所要求的应用关键条件 应付债务的条款方法。
 
综合 收入
 
累计 其他综合收益全部由未实现损益组成 在一个 衍生工具。
 
常见 OSG原油库存
 
每个 的 前身合并剥离财务中包含的七家子公司 报表的法定资本为 500 股普通记名股，无 标杆 值。成立后，各子公司向 OSG 发行 100 股股份 International, Inc.，OSG 的全资子公司，以换取 投资10万美元。
 
国外 货币
 
的 本公司及各船舶子公司的记账本位币为 的 美元。以其他货币计价的货币资产和负债 是 按年末汇率换算。外汇收入和 费用按交易日汇率折算。汇兑收益 和 损失包含在净利润的确定中。
 
使用 估计数
 
的 按照会计原则编制财务报表 在美国普遍接受要求管理层做出估计 以及影响财务报表中报告金额的假设 和 附注。实际结果可能与这些不同 估计。
 
注释 B——账户 应付和应计费用：
 
账户 应付费用和应计费用包括以下内容：
 

   
十二月 31、
  
   
2006
接班人
    
2005
接班人
  
             
兴趣
   $
2,835,000
     $
2,815,000
  
保险
    
213,000
      
491,000
  
账户 应付的
    
57,000
      
83,000
  
其他
    
351,000
      
506,000
  
    $
3,456,000
     $
3,895,000
  

F-11
 

注释 C——债务：
 
开 2005 年 10 月 18 日，公司签订了 401,000,000 美元的担保信贷 与苏格兰皇家银行的贷款期限为十年，无 前五年的本金摊销。信贷安排包括 的 2.36 亿美元的定期贷款、1.5 亿美元的船舶收购融资以及 一个 15,000,000 美元的营运资金额度。本公司为借款人 信贷额度及其七家拥有船舶的子公司均已提供担保 其根据其表现。该设施的安全保障包括： 公司七艘船舶的优先抵押权、收益分配 保险以及公司在船舶期租合同下的权利 和船舶管理协议，以及船舶余额的质押 公司的银行账户。信贷安排规定公司不得 如果公司船舶的免租市场价值满足以下条件，则支付股息： 确保信贷额度低于公司借款的135% 该设施加上终止任何利息的实际或名义成本 率 如果根据本协议持续违约，公司将参与掉期交易 信用 融资或支付股息是否会导致违约或违约 的贷款契约。利息每季度支付一次。
 
的 236,000,000 美元定期贷款项下可用的全部金额已借入 的 完成首次公开募股，为七家公司的部分收购价提供资金 该公司从 OSG 收购的船舶。
 
借款 根据定期贷款和周转资金贷款，利息按 年度 LIBOR 利率加上 0.70% 的保证金。船舶收购项下的借款 部分信贷额度按 LIBOR 加的年利率计息 一个 利润率为0.85%。为了减少利率波动的风险， 的 公司已签订五年期利率互换协议，十月份生效 18、 2005 年，本公司全额贷款利率 2.36 亿美元的定期贷款利率固定为 5.6%。本公司须缴付 一个 每年0.3%的承诺费，每季度支付一次， 上 设施的未提取部分。
 
的 2006 年 12 月 31 日和 2005 年未偿债务的实际利率 相关利率掉期的结果为 5.6%（见 注 E)。
 
的 公司将被要求 五周年后三个月开始偿还定期贷款 的 设施关闭日期（2005 年 10 月 18 日），每二十个季度分期付款 6,062,500 美元和最终还款 114,750,000 美元同时发生 与最后一个季度还款。此外，船舶收购设施 将减少（任何超额借款将在 减少）五周年后三个月开始的季度 的 设施关闭日期，增量为 7,500,000 美元。营运资金便利 也会减少（任何超额借款都需要在当时偿还） 的 减少）从该设施成立五周年后三个月开始 截止日期，分二十个季度分期付款，金额为 750,000 美元。
 
作为 的 2006 年 12 月 31 日及 2005 年 12 月 31 日，公司所有账面净值 七艘船被作为债务协议的抵押品。
 
的 贷款的账面金额与其公允价值接近。
 
开 2002 年 7 月 10 日，OSG Crude 根据担保期限借入 100,000,000 美元 按伦敦银行同业拆借利率（“LIBOR”）计息的贷款协议 加 1% 的保证金。该贷款由 OSG 担保并由留置权担保 上 的 海外克里斯 和 海外安。担保贷款 协议还包含适用于合并后的财务契约 OSG 的财务状况。 2005年7月，OSG原油偿还了未偿还的款项 余额为 87,000,000 美元的担保定期贷款，资金捐献给 资本 由 OSG 的全资子公司拥有。就本次交易而言， 的 相关浮动利率转固定利率互换终止。据此， OSG 原油确认与此类掉期相关的损失约为 1,471,000 美元 终止。
 
注释 D——贷款 应付OSG全资子公司：
 
的 贷款 应付给 OSG 一家全资子公司的款项包括根据 一个 浮动利率循环信贷安排。为借款提供的此类便利 高达 450,000,000 美元。借款按短期计息 美国国税局每季度公布的适用联邦税率 的 美国。利息按季度复利。

 
F-12
 
 
期间 2005年第二季度，OSG全资子公司增资 对OSG原油的贡献，减少应付全资子公司的贷款 为零。
 
注释 E——衍生品：
 
作为 的 2006年12月31日，公司成为浮动利率转固定利率的一方 利率掉期被视为现金流量对冲，名义利率掉期 金额为 236,000,000 美元，据此，公司支付固定利率 5.6% 并收取基于 LIBOR 的浮动利率。交换期满 2010年10月18日。截至2006年12月31日，公司已记录 与利率互换相关的收益/（损失）资产为 1,711,937 美元 公平 互换的价值。该未实现收益已计入累计 其他 综合收益/（损失）。利率互换的公允价值为 公司为终止该协议而将收到或支付的预计金额 于报告日达成协议。
 
OSG 原油 是正在进行会计处理的浮动利率转固定利率掉期的一方 根据名义金额 87,000,000 美元作为现金流对冲 其中 它支付 4.58% 的固定利率，并根据 伦敦银行同业拆借利率 (LIBOR)。
 
注释 F——累积 其他综合收益/（损失）：
 
的 衍生工具累计未实现损失的组成部分 遵循：
 

         
2005
        
   
年份 结束了
十二月 2006 年 31 日
接班人
    
十月 18 至
12 月 31 日
接班人
    
一月 1 至
十月 17 号
前任
    
年份 结束了
十二月 2004 年 31 日
前任
  
                         
重新分类 计入净额的利息费用调整 收入/（损失）
   $
—
     $
—
     $
—
     $
2,895,492
  
（增加） / 衍生工具未实现损失减少：
    
2,519,000
       (806,778 )    
1,300,480
       (2,391,849 )
                                 
    $
2,519,000
     $ (806,778 )   $
1,300,480
     $
503,643
  


的 合并报表中累计其他综合收益（损失）的组成部分 资产负债表如下：

   
十二月 31、
  
   
2006
接班人
    
2005
接班人
  
未实现 衍生工具的收益/（损失）
   $
1,711,937
     $ (806,778 )
    $
1,711,937
     $ (806,778 )

注 G——税费：
 
否 收入 此处提供税款是因为公司和前身公司， OSG 原油，包括不受美联航管辖的外国公司 各州联邦所得税。此外，公司和 OSG Crude 均不 需缴纳马绍尔群岛所得税，该国是 他们被合并了。
 
注意 H—库存 补偿：
 
在 配合本次IPO，公司共授予6,250股股份 限制普通股授予其首席执行官和首席财务官。这些股份不可转让 直到它们归属，这通常在四年内发生。总计 授予日股票的公平市场价值为 75,000 美元，正在摊销 四年归属期内的补偿费用，使用 直线法。此外，就首次公开募股而言，该公司 授予其首席执行官和首席财务官股票期权，购买总计 69,448 股 的 普通股，行使价为每股 12.00 美元。这些股票期权 背心 期限为三年，自授予之日起十年内到期。 公司遵循财务会计准则委员会第 123 号声明 (R)、“股份支付”及相关会计解释 基于股票的补偿。授予的期权的公允价值是估计的 在授予日使用 Black-Scholes 期权定价模型 以下加权平均假设：无风险利率为 4.69%， 股息收益率为10.42%，预计股价波动率为0.31% 使用寿命 6 年。股票期权的公平市场总价值 拨款日期 75,000 美元，将摊销为补偿费用 的 行权期为三年，采用直线法。
 
 
F-13
 
 
的 公司向其董事授予 3,000 股限制性普通股 上 2006 年 5 月 10 日。这些限制性股票于 2006 年 10 月 18 日归属。 在授予日期，公司普通股的公平市场价值为 每股 12.79 美元。授予股份的公平市场总价值 日期正在五个月内摊销为费用，使用直线 方法。
 
的 公司共向其授予限制性普通股24,397股 首席执行官 2006 年 11 月 8 日出任首席财务官，其中 6,250 股股份归属于三等份 2007 年 5 月、2008 年 5 月和 2009 年 5 月，受持续雇佣影响，18,147 股份于 2007 年 5 月、2008 年 5 月和 2009 年 5 月以三等额归属 受某些市场条件的影响。  于颁奖之日， 公司普通股的公平市场价值为每股 13.785 美元。的 授予日股份的公平市场总价值正在摊销 2006年11月至2009年5月期间的费用。
 
的 公司共向其授予限制性普通股10,842股 董事于 2006 年 11 月 8 日任命，其中 3,000 股股份归属于三名平等的董事 2007 年 5 月、2008 年 5 月和 2009 年 5 月的金额取决于继续任职和 7,842 2007 年 5 月、2008 年 5 月和 2009 年 5 月，股份归属为三等额 到 某些市场条件。在授予之日，公平市场价值 的 公司的普通股为每股 13.785 美元。总体公平市场 授予日的股份价值摊销至费用 2006 年 11 月至 2009 年 5 月。
 
总计 2006 年股票奖励费用为 122,561 美元，2006 年股票奖励费用为 5,136 美元 期间 从2005年10月18日到2005年12月31日。
 
注 I——包租：
 
的 预期在期租合同上收到的未来最低收入 的 公司七艘船舶及相关收入天数（收入天数代表 日历天数，减去船舶因故无法使用的天数 到 修理或进坞）如下：
 

   
数量
  
收入 天数
2007
    
71,276,500
  
2,511
2008
    
73,090,200
  
2,562
2009
    
73,146,000
  
2,555
2010
    
70,830,200
  
2,407
2011
    
43,434,000
  
1,328
此后
    
4,610,100
  
127
网络 最低租船付款
  
$
336,387,000
  
11,490

未来 最低收入不包括利润分享中的任何额外雇佣 包机协议的组成部分。定期租船收入不包括 船舶停租时收到，包括正常定期所需的时间 船舶的维护。在达到未来最低包机收入时， 对每艘船进行定期维护的预计停租时间 有 已被扣除，尽管不能保证此类估计将被扣除 反映未来实际停租情况。
 
注释 J——后续 事件：
 
在 2007 年 2 月，公司宣布派发股息 13,204,070 美元，即每股股息 0.44 美元。 股份，于 2007 年 3 月 6 日支付给截至目前登记在册的股东 2007 年 2 月 22 日。
 
 
 F-14